新年举牌邮储银行、招商银行H股 银行股为何受险资所青睐？

智通财经APP获悉，据统计，近一个月，平安集团及其下属的平安人寿连续增持多家H股银行，耗资至少50亿港元，涉及建行、工行、邮储、农行、招行。业内普遍认为，险资追求长期稳定回报和稳定分红，对估值较低且有稳定分红的银行股十分青睐。

香港联交所最新资料显示，中国平安人寿保险股份有限公司分别于1月8日和1月10日增持邮储银行H股、招商银行H股股份，涉资约0.33亿港元、0.73亿港元，增持后，最新持股数目分别达至约10亿股和2.3亿股，持股比例均突破5%，触及举牌线。1月7日，中国平安买入农业银行H股3167.8万股，涉资近1.34亿港元；增持后最新持股比例突破5%。

依托低市盈率、低市净率、高股息率的价值基础，配合高分红、持续回购股份并注销的预期，去年以来，上市银行板块一改过往颓势，成为当之无愧的“香饽饽”。根据Wind统计，2024年A股银行板块涨幅(总市值加权平均)达46.67%，在申万一级行业中排名第一。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，险资增持银行股，主要是基于银行股所展现出的低估值与高分红率特性。此外，银行尤其是国有大型银行的经营状况相对稳定，这与险资的投资理念高度契合。险资投资特性要求追求长期稳定回报，并坚守价值投资和长期投资的理念，银行股的特点恰好满足了险资的这种投资需求。

据专业人士预测，未来险资会继续增配银行股，由于国内市场利率将在中长期处于低利率水平，而部分银行股股息率又比市场利率更高，所以投资银行股显然要比其他低风险资产更具吸引力。

值得一提的是，有不少保险投资官表示看好今年港股投资机会。一位大型保险资管投资官表示，估值上，港股红利较A股具有显著优势；资金上，量化与游资风险显著小于A股；产业趋势上，人工智能与内需支持都在港股板块上有较好资产。因此，他认为，港股投资机会比较大。

另一大型保险投资官认为，在互认基金、港股通、海外流动性转松的影响下，港股仍存在明显的估值优势，投资机会较好。