瑞银：关税风险尚未完全反应 新兴市场或进一步下跌

智通财经APP获悉，瑞银集团表示，由于近期的抛售尚未完全反应特朗普可能征收的关税带来的风险，新兴市场股票和货币很容易进一步下跌。瑞银新兴市场跨资产策略师Manik Narain在一份报告中表示，瑞银新兴市场风险偏好指数介于中性和乐观之间——考虑到全球增长状况，该指数异常强劲。他补充称，盈利预期、汇率对冲成本和信用违约掉期显示，市场对风险的定价仍处于历史低位。

距离特朗普宣誓就职还有不到一周的时间，他承诺提高对贸易伙伴的进口关税，这在全球市场引起了反响。这种担忧，加上对通胀卷土重来的担忧已经导致新兴市场股市跌去了1.3万亿美元，并导致31种最广泛交易的货币中有27种自去年11月特朗普胜选以来出现下跌。

Manik Narain表示：“一些投资者认为，在近期表现不佳后，估值已经反映了这些风险。我们不认为如此。我们认为，更大的市场波动正在新兴市场上演。”

Manik Narain补充称，新兴经济体的增长放缓使它们在应对潜在的贸易战方面处于弱势地位。尽管股本回报率持平，但在中国以外，汽车、钢铁和基础设施等关税敏感行业的新兴市场股票仍然昂贵。他还表示，关税可能会对中国以外的国家造成伤害。