紫金财险2025开年总裁空缺，合规建设仍存短板

2025年到来之际，紫金财险上位仅1年的总裁桓恒，卸任。公司不得已面临总经理空缺窘境。董事长陈加明兼任临时负责人。2025年紫金财险走向，值得关注。

上任仅1年的紫金财险总裁桓恒，又有了新身份。卸任紫金财险总裁一职，转任江苏省信用再担保集团有限公司党委书记和董事长。

此次人事变动主因是江苏省管干部调配。

早在2024年12月5日，中共江苏省委组织部就曾发布消息，将对紫金财险总裁桓恒拟进一步使用。其后，江苏省信用再担保集团有限公司更新集团领导列表，桓恒以董事长身份走访信保大楼各单位，看望基层员工，调研各单位工作情况。

2024年12月下旬，紫金财险正式宣告，桓恒不再担任总经理职务，指定陈加明为公司临时负责人，代行总经理职责。值得注意的是，桓恒仍为公司董事。

桓恒长期在政府体系任职，曾任常州市副市长，先后在江苏保监局人身保险监督处、江苏省金融办公室保险处、江苏省地方金融监督管理局担任要职。2023年10月任紫金财险临时负责人。1个多月后，桓恒紫金财险总经理、董事任职资格获批。

在任仅1年，桓恒新调令就下达，对其个人来讲，是新一段职业生涯的开始。而对紫金财险来说，又要面临走马换将的困扰。

不同于桓恒在进入紫金财险之前，并无险企从业经历。临时负责人陈加明则长期供职于平安系统。曾任平安财险无锡、苏州支公司财务部经理，平安保险公司苏州分公司总经理助理，平安财险总公司东区事业部企划部总经理等职。

陈加明是紫金财险老人。曾参与公司筹建，历任副总裁、总裁等职。现任公司董事长。

说起来陈加明和桓恒两人作为核心管理层搭档才1年有余。

2023年10月，紫金财险公告，由于原董事长李明耀因组织安排原因辞任，董事会推举总裁陈加明升任董事长，空缺的总裁一职则由桓恒补位。1个月后，两位高管任职资格双双获批。

险企核心岗位的稳健性对于保险公司的整体运营和风险管理至关重要‌。当下，险企走马换将频繁。外界聚焦高管变动背后，无不充满着对各家保险公司战略调整、经营成果等未来发展的担忧和期盼。

头部险企经营架构相对成熟，核心竞争力高，盈利能力相对稳健，外界对其换帅并无过多忧虑。相较而言，中小险企生存较为不易，“行稳致远”是当下中小险企的追求目标。而频繁换帅，就很不利于公司经营稳定。

紫金财险成立于2009年5月，是江苏省财政厅主管的国有大型金融企业，在江苏金融四梁八柱体系中占据重要位置。公司国有股占比超9成，省内国资占比7成。江苏省国信集团有限公司和云南合和（集团）股份有限公司为紫金财险并列第一大股东，分别持股21.5%。

从当下经营看，紫金财险虽带有强烈的“国资印记”，但仍需面对净利持续承压，盈利能力孱弱的问题。

紫金财险成立第4年，就正式进入盈利通道，到2023年已连续盈利12个年头。然一派“繁荣”景象下，公司盈利能力亟待提升。在2019年前，紫金财险仅有1年，净利突破1亿元。直至2020-2022年，净利才有较大提升，分别为1.50亿元、3.14亿元、5.45亿元。然净利很不稳定，到2023年公司净利同比暴跌近6成，仅有2.30亿元。

期间，公司营收和保险业务收入增长势头也并未如预料般强劲。2016年，保险业务收入突破50亿元大关，营收则较之晚一年冲线。直至近2年，紫金财险营收和保险业务收入才站上百亿平台。

2024年前三季度，公司累计保险业务收入103.99亿元，同比增长10.88%；累计净利2.45亿元，同比增长17.22%。当下来说，险企能维持保险业务收入和净利两位数增长，较为不易。然若要追平2022年净利，尚需努力。

2024年前三季度，公司累计签单保费104.41亿元。其中，车险签单保费占比45.67%达47.68亿元。

长期以来，机动车辆险稳居紫金财险商业保险保费收入第一。车险原保费收入自2011年10.97亿元，一路攀升至2023年54.35亿元。而保费增长并未带动承保盈利，纵览这些年只2022年车险承保盈利1.24亿元，其余年份均亏损。事实上，公司常年以来保费收入居前五的商业险种大部分承保处于亏损状态。

这与紫金财险较高的综合成本率脱不开关系。2022-2023年，公司累计综合成本率分别为100.18%和104.19%，均高于100%盈亏红线。其实，2017年公司就曾意识到要控制综合成本率指标，并制定了低于100%的战略目标。然时隔多年，仍壮志未酬。2024年前三季度，公司累计综合成本率为101.37%，距离目标始终一步之遥。

2024年前三季度，紫金财险累计投资收益率2.72%，综合投资收益率3.91%。而近3年公司平均投资收益率4.93%，平均综合投资收益率4.42%。行业看，2024年前三季度财险公司年化财务投资收益率为3.14%，年化综合投资收益率为5.47%。可见，地方国资控股下的紫金财险无论从自身出发还是行业对比，投资端水平仍显不足。

值得注意的是，2024年初紫金财险以8.35元/股，耗资近4亿元，换取华光环能（600475.SH）4719.47万股股份，持股比例5.01%，达到举牌线。成为2024年首个举牌的险企，引发市场关注。

当下，险企举牌上市公司并不罕见。2024全年共有8家险企合计举牌20次。被举牌的A股和H股上市公司合计达18家。被举牌公司主营业务涉及能源、基建、环保和银行等多个领域。

举牌“小热潮”的兴起，有多个方面因素促成。除了政策和监管鼓励“长线投资”外。新旧会计准则切换，出于平衡报表目的，险企举牌上市公司，通常将这类资产以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，降低报表波动的同时还可以享受分红带来的财务收益。

只是不到9个月，因华光环能实施2024年限制性股票激励计划向激励对象发行普通股导致紫金财险持股比例被动稀释，股权比例由 5.01%降至4.94%。

对此，紫金财险表示，未来12个月内无增持或减持华光环能股份的意愿。

此外，紫金财险违规问题需引起重视。

近2年，公司保险业务收入和营收双双破百亿。业务增长背后，合规和诉讼激增。

2024年12月，紫金财险总公司因欺骗投保人被罚款12万元。紫金财险互联网渠道部总经理施剑锋被警告并罚款4万元。行业强监管下，总公司及高管被罚还是较为罕见的，引发外界对紫金财险内控水平质疑。

事实上，2024年以来紫金财险下属分支机构履收罚单。因安责险业务赔偿限额低于规定，事故预防服务工作不到位；给予投保人保险合同约定以外利益；编制、提供虚假的报表资料；套取费用；未执行备案的保险费率；跨区域承保异地车辆；虚列费用；拖延承保交强险等违规行为，分支机构被罚235万元，相关责任人被警告并罚款59万元。

近年来，紫金财险诉讼量持续高位。根据企查查显示，截至2024年底公司涉及司法案件36174件，立案数量为20706件。以年为尺，不限案由的话，2024年立案数量首当其冲。从案由看，主要涉及机动车交通事故责任纠纷、追偿权纠纷、责任保险合同纠纷等。截至2024年末，公司机动车交通事故责任纠纷立案数量为14185件，占总立案量比例近7成。

监管风暴下，险企虚列费用、财务数据不实、编制或提供虚假材料、给予合同以外利益、欺骗投保人等高发顽疾依然突出。

说到底，根源或还是险企经营中的“业务至上理念”。保险公司追求短期保费收入，从业人员为达绩效，夸大产品宣传，叠加保险市场产品价格竞争激烈，多重因素下行业乱象多发。

近日，为提升金融机构合规管理有效性，促进金融业高质量发展，监管总局发布《金融机构合规管理办法》。其中，明确了董事会及高级管理人员的职责，首席合规官及合规官的设置与职责，合规管理部门的职责与分工等事项。尤其明确相关行政处罚及其他监管措施，对金融机构及其工作人员，特别是以上职责人员未能有效实施合规管理的违法违规行为予以严肃追责。

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