关键性一步！“国联+民生”重组正式获证监会批复

历时八个月，两家券商的并购重组收到证监会批复，成为自新“国九条”后新一轮证券公司并购潮的首家

文｜张欣培

编辑｜陆玲

“国联证券+民生证券”重组迈出决定性一步。

12月27日，中国证监会发布《关于同意国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司变更主要股东、民生基金管理有限公司和民生期货有限公司变更实际控制人等的批复》。

这意味着，中国证监会同意国联证券发行股份购买资产并募集配套资金的注册申请，“国联证券+民生证券”正式整合进入实施阶段。

两家券商的并购重组速度超出预期。2023年3月15日，国联集团通过竞拍方式取得民生证券34.71亿股。2024年4月26日，国联证券发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告表示，公司拟发行股份收购民生证券控制权，正式开启与民生证券重组大幕。8月8日，国联证券首次公布重组预案草案；9月27日，项目获上交所受理，12月17日上会审核通过，是新“国九条”后首单券商并购重组过会项目。

自4月26日正式公告启动至今，历时八个月，两家券商的并购重组收到证监会批复，成为自新“国九条”后新一轮证券公司并购潮的首家。长远来看，将为我国资本市场的长远发展注入新的活力，推动行业整体竞争力的提升，优化资源配置，促进市场健康发展。

据Wind（万得）数据，2021年-2023年国联证券、民生证券的主要指标排名在40位左右，整体实力相当。若简单相加，合并后公司总资产将达约1500亿元，各项主要业务指标排名有望大幅提升至前20位。

在具体业务方面，国联证券在财富管理、资产管理、衍生品等方面具有优势，而民生证券在“投资+投行+投研”和固定收益业务方面有所突出。二者合并后，一定程度上在区域布局和业务上实现互补。

整合后，国联集团为公司控股股东，无锡国资委为公司实际控制人，交易不会导致上市公司控制权变更。

国联集团表示，投资民生证券一是贯彻落实长三角一体化发展战略的重要举措，拟打造无锡-上海两地协同发展平台，更好对接长三角金融、科创、产业资源，助力无锡打造上海大都市圈战略支点城市；二是发挥金融支撑功能服务地方发展的有效途径，有效支持地方招引培育优质创新企业，帮助企业通过上市等途径提升价值，助力产业转型升级。

值得注意的是，在政策鼓励下，券商开启新一轮并购潮。2024年，证券业正在推进的并购案例就有8起，而且重组步伐明显加快。12月，正在推进的“国君+海通”“西部+国融”“国信+万和”以及“浙商+国都”都取得了实质性进展。$国泰君安(SH601211)$$海通证券(SH600837)$$国联证券(SH601456)$