果链供应商排队两年迎注册曙光 年内证监会核准IPO企业仅73家

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

继北交所更新新疆科力新技术发展股份有限公司（下称“科力新”）完成注册后，深交所也迎来了10月首单注册生效的企业。

10月10日晚间，深交所官网显示，申报在创业板上市的企业——包头市英思特稀磁新材料股份有限公司(下称“英思特”)IPO注册申请获证监会同意。

截至目前，今年公告的注册生效企业合计为73家，包括创业板35家、科创板12家、沪深主板 13家和北交所13家。而去年同期，这一数据为259家。

自去年“827”新政以来，IPO 节奏显著放缓。新政以来，沪深北市场一共只有124个项目注册生效。期间，大量企业终止审核，截至10月11日，沪深北三大交易所在审企业仅剩294家，其中沪市主板54家，深市主板37家，科创板27家，创业板80家，北交所96家。

“IPO太冷了，现在PE、VC肯定不能只等IPO了。”华南一家资深的私募机构合伙人对本报记者表示，“并购、回购，都是重点在看的退出渠道”，据其介绍，目前机构更倾向于寻找能够分红的项目，“为了生存”。

果链供应商注册生效

除了过会后等待一年才提交注册外，英思特的IPO之旅相对较平顺。

其 IPO 申请于2022年9月获受理，共经历两轮问询。两轮问询及上市委会议现场，深交所主要关注公司是否符合创业板定位、公司对苹果公司的重大依赖问题及公司第三大股东股份权属问题。

2023年8月17日，英思特IPO获上市委会议审议通过。2024年9月23日，公司提交注册申请，不到半月注册生效。

从基本面上看，英思特的规模和体量并不大，主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售，包括提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等综合性解决方案，超六成收入来自苹果公司。

报告期内，英思特业绩存在一定的波动——2021年、2022年、2023年及2024年上半年，公司营业收入分别为6.70亿元、11.33亿元、9.52亿元和4.84亿元；净利润分别为1.28亿元、1.99亿元、1.38亿元和5565.68万元，公司预测2024年全年实现营业收入11.01亿元，实现净利润1.39亿元。

按照主要终端品牌商划分，英思特的收入主要来自苹果、微软、小米等终端品牌商。2021 年至2023 年，该公司的产品应用于苹果的收入分别约4.17亿元、7.18亿元、6.28亿元，分别占其主营业务收入的64.51%、73.61%、71.01%。

此次创业板上市，英思特拟募集资金6.06亿元，计划用于消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂4.0平台建设项目及补充流动资金。

随着A股IPO审核稳步推进，多家排队企业都迎来了新进展。除了前述英思特、科力新注册生效之外，还有1家企业提交注册，即国货航，其是近十个月以来，深市主板提交注册的唯一企业。

公开资料显示，2022年12月21日，国货航的IPO申请获得受理，2023年2月，随着注册制在主板的全面落地，国货航作为“存量”拟IPO企业被过渡至深交所继续推进上市，于2023年9月27日顺利过会。但其后的整整一年多时间，这家由国资委间接控股的企业，迟迟未能进入到证监会的注册流程中。

作为国内最大的货运航空企业之一，国货航的拟募资规模较高，其预计融资额一度达到65.07亿元，但在10月10日晚间更新的上市招股书（注册稿）中，国货航在发行规模不变的前提下，将预计募资额度下调至35亿元，下调幅度超过46%。

IPO受理仍在“冰封”

在存量企业稳步审核之际，IPO的受理端却仍在“冰封”。

Wind数据显示，今年以来，沪深交易所仅受理3 家企业，北交所上半年正常受理了30 家，但从下半年以来，北交所的受理端也明显收紧。

2024年下半年以来，沪深北三大交易所仅受理3家IPO，其中，北交所受理2家，分别为上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司（简称“巴兰仕”）、雅图高新材料股份有限公司（简称“雅图高新”）；上交所（科创板）受理1家，为武汉新芯集成电路股份有限公司（简称“新芯股份”）；而深交所未受理新的IPO申请。

其中，新芯股份的规模最大，其是国内领先的半导体特色工艺晶圆代工企业，其中，在特色存储领域，新芯股份是中国大陆规模最大的NOR Flash制造厂商，公司拟募资48亿元。2021-2023年以及2024年一季度，新芯股份实现归属净利润分别约为6.39亿元、7.17亿元、3.94亿元以及1486.64万元。

申报北交所的两家企业规模都不大，但业绩较为稳定，其中巴兰仕是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业，拟募集资金3.00亿元，2024年上半年，巴兰仕实现营业收入5.11亿元，同比增长44.61%；净利润6935万元，同比增长117.88%。

雅图高新主营业务为高性能工业涂料的研发、生产及销售，2021年至2023年，雅图高新营收分别为4.50亿元、5.57亿元、6.35亿元，归属于母公司所有者的净利润为4031.3万元、7826.2万元、1.17亿元。

与此同时，三大交易所的上市审核委员会审议会议虽然在新国九条后重启，但审核企业也并不算多，继上半年深交所、上交所、北交所分别于5月16日、5月31日、6月17日召开上市审核委员会重启审议会议后，2024年三季度共有10家企业上会。

具体来看，三季度北交所安排了5家企业上会，3家获得通过，2家被暂缓表决；上交所科创板安排了3家企业上会，均获得通过；深交所创业板安排了2家企业上会，均获得通过。值得一提的是，沪深两市主板未安排企业上会。

三季度过会的企业，均为中小型IPO，募资规模在10亿元规模浮动，其中，兴福电子是9月唯一一个过会项目，也是三季度募资规模最大的IPO，达到了12.1亿元。

10月只有北交所安排了一家企业上会，即胜业电气，已顺利过会。