大行评级｜花旗：下调网易目标价至116美元 下调2024至26年收入及纯利预期

花旗发表研究报告指，网易将于8月中旬公布第二季业绩，计及《梦幻西游》电脑版游戏交易系统调整所带来的影响，将第二季收入预测下调3.2%至259亿元，即按年增长7.8%，非通用会计准则纯利预测则下调0.9%至73.5亿元，低过市场普遍预期收入及纯利将分别达到的262亿及79.3亿元。花旗预测第二季网易游戏收入将按年增长8%至203亿元，当中《梦幻西游》电脑版的影响有部分被手游业务的增长所抵销。

该行指出，网易今年将有多款重磅游戏陆续推出，包括《燕云十六声》及《天启行动》等，预料可为整体游戏收入增长带来支持，相信《梦幻西游》电脑版所带来的负面影响，将拖累今年第二至第四季PC游戏收入将分别下降9%、8%及7%，至2025年首季才会恢复正常。相应地，花旗将网易2024至2026年收入预期下调3.9%、5.7%及4.3%，非通用会计准则下纯利预测下调2.3%、3.5%和1.4%，美股目标价降至116美元，评级“买入”。