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何亚刚治下的方正富邦基金:ESG行动成效几何?

来源:金证研

作者:财道

2024-04-17 20:19:31

(原标题:何亚刚治下的方正富邦基金:ESG行动成效几何?)

《金证研》南方资本中心-财报解读 三友/作者 南枝/风控

ESG作为一种关注企业可持续发展的投资理念,旨在引导资金投向那些在环保、社会责任和公司治理方面表现优秀的企业,以实现经济效益与环境保护、社会责任的和谐统一。2024年3月15日,证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》指出,要营造良好外部环境,引导行业机构积极履行社会责任,树立良好社会形象。

历史上,方正富邦基金管理有限公司(以下简称“方正富邦基金”)成立一年内,其高管变动频繁。而观董事长变更情况,方正富邦基金成立时,雷杰任董事长;2015年2月3日起,由邹牧代任方正富邦基金董事长;2015年4月28日,方正富邦基金董事长由雷杰变更为何其聪,2017年7月24日起至今,何亚刚从何其聪“手中”接任方正富邦基金董事长一职。

值得注意的是,一方面,方正富邦基金旗下一只ESG主题投资基金的业绩不佳,长短期收益率跑输同期业绩比较基准,如何实现“基金资产的长期稳定增值”的投资目标?另一方面,方正富邦基金旗下基金经理“一拖多”现象频出,各名基金经理的投研能力能否获得长期投资回报?

 

一、旗下一只ESG主题基金长短期收益率跑输业绩比较基准,资产净值缩水至成立时的一成

在当今的投资领域,ESG基金日益受到关注。一些基金公司致力于在投资决策中考虑企业的社会责任和可持续性,以实现长期的价值增长。而ESG基金的核心理念是推动企业实现环境保护、社会公益和良好治理,这不仅有助于可持续性发展,还能带来更稳定的长期回报。

然而,方正富邦基金旗下的方正富邦ESG主题投资混合型证券投资基金(以下简称“方正富邦ESG主题投资A”)的业绩,并不亮眼。

 

1.1 方正富邦ESG主题投资A成立以来收益率告负,长短期业绩跑输同期业绩比较基准

基金公司旗下的ESG基金为投资者带来稳定的长期回报,是基金公司践行可持续发展的投资理念及社会责任的重要方式之一。

据东方财富Choice数据,方正富邦ESG主题投资A股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%;投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%,其中投资于ESG主题证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

方正富邦ESG主题投资A的业绩比较基准为“中证中财沪深100ESG领先指数收益率×70%+中债综合指数收益率×20%+恒生指数收益率×10%”。方正富邦ESG主题投资A的投资目标为“在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究分析,力争实现基金资产的长期稳定增值”。

然而,方正富邦ESG主题投资A的长短期业绩或并不乐观。

据东方财富Choice数据,截至2024年4月16日,方正富邦ESG主题投资A近1个月、近3个月、近6个月、近1年、近2年、近3年以来的收益率分别为-2.46%、2.75%、-5.25%、-10.7%、-17.54%、-21.65%;跑输同期业绩比较基准分别为-0.22%、6.54%、0.16%、-7.6%、-6.97%、-19.43%收益率。

且截至2024年4月16日,方正富邦ESG主题投资A自2020年12月28日成立以来的收益率为-20.16%,同期业绩比较基准的收益率为-19.8%。

也就是说,成立三年多以来,方正富邦ESG主题投资A成立以来的收益率告负,且截至2024年4月16日,其各长、短区间内的收益率跑输业绩比较基准。在此情形下,方正富邦ESG主题投资A是否未实现“基金资产的长期稳定增值”的投资目标?

 

1.2 方正富邦ESG主题投资A 三年以来资产净值“大跳水”,2023年四季度末系成立时的一成

此外,近年来,方正富邦ESG主题投资A的基金规模大幅“缩水”。

东方财富Choice数据显示,方正富邦ESG主题投资A成立时的资产净值为11,646.8万元。截至2021年四季度末及2022-2023年各季度末,方正富邦ESG主题投资A的资产净值分别为11,715.8万元、8,364.04万元、8,806.62万元、7,720万元、7,899.85万元、7,661.9万元、7,506.22万元、1,260.28万元、1,177.26万元。

可以看出,截至2023年四季度末,相较于最初成立的11,646.8万元的资产净值,方正富邦ESG主题投资A的资产净值已缩减至成立时的10.11%。

值得注意的是,东方财富Choice数据显示,2023年三季度,方正富邦ESG主题投资A的基金申购份额与基金赎回份额分别为23,134.28份、72,058,890.08份,或净赎回72,035,755.8份。

2023年四季度,方正富邦ESG主题投资A的基金申购份额与基金赎回份额分别为24,293.19份、91,367.6份,或净赎回67,074.41份。

可见,方正富邦ESG主题投资A的长短期业绩不及同期业绩比较基准,且资产净值大幅“缩水”,如何实现“基金资产的长期稳定增值”的投资目标?

 

二、旗下基金经理“一拖多”现象频现,吴昊名下多只基金的基金规模不足2亿元

基金经理在公司治理和ESG方面扮演着关键角色,其投资决策和资产配置,或影响基金的表现和投资者的利益。有效的公司治理或能使基金公司旗下基金经理能够以透明和负责任的方式运作,保护投资者的利益。

在此背景下,如何管理与分配好旗下的基金经理,成为方正富邦基金践行ESG理念中“公司治理”的一部分。

 

2.1 方正富邦ESG主题投资A基金经理吴昊的最佳基金回报率高达82.78%,现任12只基金的基金经理

对于方正富邦ESG主题投资A业绩不理想、资产净值大幅缩水的情况,其基金经理的任职情况或值得关注。

东方财富Choice数据显示,方正富邦ESG主题投资A的基金经理吴昊,硕士,曾任华夏基金管理有限公司数量投资部任副总裁;2018年4月加入方正富邦基金,现任权益投决会委员、董事总经理、数量投资部总经理、基金经理。2018年6月起任多只基金的基金经理。

具体来看,数据显示,截至2024年4月16日,吴昊现任基金资产总规模为51.39亿元,任职期间最佳基金回报率为82.78%。

然而,吴昊名下却在管多只产品。

东方财富Choice数据显示,截至2024年4月16日,吴昊现任12只基金的基金经理,其中5只为指数型基金,7只为混合型基金。

“一拖十二”,吴昊能否具备精力对每个基金进行投资决策和风险控制?

 

2.2 方正富邦基金旗下多名基金经理“一拖多”, 吴昊在管基金中过半数基金规模不足2亿元

除了吴昊,方正富邦基金旗下多个基金经理也出现“一拖多”的现象。

东方财富Choice数据显示,截至2024年4月16日,方正富邦基金的基金经理王靖在管8只基金,其中2只货币型基金、4只债券型基金、2只混合型基金;崔建波在管8只基金,均为混合型基金;区德成在管10只基金,均为债券型基金。

东方财富Choice数据显示,截至2024年4月16日,方正富邦基金旗下共有48只基金存续(合并份额计算),旗下基金经理为14人。

值得注意的是,在吴昊“一拖多”管理的基金里,多只基金净值规模不足2亿元。

数据显示,截至2024年4月16日,吴昊名在管的基金中,方正富邦红利精选混合A、方正富邦天睿混合A、方正富邦天恒混合A、方正富邦大湾区综指(LOF)、方正富邦ESG主题投资混合A、方正富邦沪港深人工智能50ETF、方正富邦远见成长混合A的最新基金规模分别为3,680万元、18,055万元、15,257万元、532万元、1,177万元、8,486万元、3,650万元。

也就是说,吴昊“一拖12”背后,名下过半数基金的基金规模小于2亿元,其中3只基金的基金规模未达5,000万元。

 

三、成立不到一年时间高管变动频繁,旗下多名基金经理平均任职年限不足两年

在ESG理念中公司治理的部分,除了对内部基金经理的管理与分配,稳定和有经验的高管团队也是基金公司践行ESG中公司治理的一部分。

稳定的高级管理团队或使得基金公司战略的连贯性和持续性。管理人员对基金公司的长期目标和短期任务有深入的理解,能够有效地规划并执行战略,推动公司稳定发展。此外,稳定的高级管理人员往往能够更好地识别和管理风险,建立和维护有效的内部控制体系。

 

3.1 成立不到一年监察长、总经理“出走”,2012-2015年高级管理人员变动频繁

值得注意的是,方正富邦基金从成立起人事变动频繁、高管接连“出走”。

经证监会2011年6月30日发布的《关于核准设立方正富邦基金管理有限公司的批复》,证监会核准方正富邦基金成立,并核准雷杰、宋宜农、林芑的基金行业高级管理人员任职资格,对雷杰任董事长、宋宜农任总经理、林芑任督察长无异议。

据方正富邦官网,2011年7月8日,方正富邦基金正式注册成立。

而三个月多后,2011年10月21日,方正富邦基金发布关于公司督察长变更的公告,2011年10月14日,原督察长林芑离任,由董事长雷杰代任方正富邦基金督察长。

2012年6月7日,方正富邦基金发布关于公司高级管理人员变更的公告,原总经理宋宜农于2012年5月25日离任,由雷杰代任方正富邦基金总经理。

也就是说,方正富邦基金自成立不到一年里,方正富邦基金监察长、总经理接连离任,且相关职位由彼时的董事长雷杰代任。

除此之外,据方正富邦基金官网发布的公告,2012年8月9日,杨广明担任方正富邦基金的副总经理,2012年9月18日,邹牧新任方正富邦基金总经理,同年12月,邹牧还兼任北京方正富邦创融资产管理有限公司董事长。

一年多以后,2014年4月26日,方正富邦基金发布《关于公司高级管理人员变更的公告》,副总经理杨广明于2014年4月25日因个人原因离职,张金良接任副总经理一职,2014年6月5日,徐进新任方正富邦基金副总经理。

2015年2月3日,时任方正富邦基金总经理邹牧代任方正富邦基金董事长,2015年4月28日,何其聪从雷杰接过方正富邦董事长一职。同年6月,副总经理张金良、徐进因个人原因离职。2017年7月24日起至今,何亚刚从何其聪“手中”接任方正富邦基金董事长一职。

简言之,2012-2015年间,方正富邦基金的副总经理变动频繁,原副总经理杨广明、张金良、徐进先后离职,原董事长雷杰离职后,由何其聪接任董事长一职,自2017年7月起,何亚刚担任方正富邦的董事长。

 

3.2 成立初期几年内多个基金经理离职,旗下多名基金经理的平均任职年限不足两年

历史上,方正富邦基金成立几年时间内,多名基金经理“出走”。

2012年8月14日,方正富邦基金发布《增聘方正富邦创新动力股票型证券投资基金基金经理的公告》,2012年8月10日,新聘刘晨为方正富邦创新动力股票型证券投资基金的基金经理,与赵楠共同管理。仅10天后,2012年8月20日,赵楠因个人原因离职,未转任方正富邦基金其他工作岗位。

据方正富邦官网发布的公告,2014年,方正富邦创新动力股票型证券投资基金的基金经理刘晨、方正富邦货币市场基金的基金经理杨通、方正富邦红利型基金的基金经理张璐离任,前述三人离任后并未转任方正富邦基金其他工作岗位。2014年11月,接任方正富邦红利精选混合型基金半年时间的原基金经理吕其伦离职。

2015年12月30日,方正富邦货币市场基金基金经理李文君“出走”。2016年7月1日,方正富邦红利精选混合型基金基金经理高松离职。2018年2月,方正富邦创新动力混合基金经理巩显峰因个人原因离职,前述三人离任后并未转任方正富邦基金其他工作岗位。

此外,方正富邦基金的基金管理团队人数、平均任职年限低于平均水平。

截至2024年4月16日,方正富邦基金旗下基金经理的人数为14人。其中,基金经理汤戈、薛锐、骆毅、牛伟松、田业钧、乔培涛任职天数不足两年,其中汤戈、薛锐任职时间不到半年。

基于上述情形,方正富邦基金在ESG领域的实践,该走向何方?

 

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