让期市“稳定器”惠及更多企业

在全球新冠肺炎疫情阴云未散、各国经济恢复不均衡带来的供需错配等因素影响下，部分大宗商品价格今年以来持续攀升，已经影响到了相关产业链及企业的稳定。刚刚结束的第十八届上海衍生品市场论坛，聚焦当前市场变局下产业企业面临的经营压力，就期货市场进一步助力企业稳定经营、推动产业高质量发展进行了深入探讨。

如何有效发挥期货市场的功能和作用，更好地服务实体企业尤其是中小企业，是当前行业各方共同面临的课题，同时也是全行业最为迫切的工作。

从全球看，本轮大宗商品价格上涨是疫情之下主要资源供应国供给收缩、主要经济体经济快速恢复导致的供需错配、全球量化宽松政策等综合作用的结果。

面对大宗商品价格的快速上涨，相关产业链尤其是下游消费端企业被动承受原材料成本上行压力，生产经营利润被严重压缩，产业链稳定面临较大挑战。期货市场作为价格发现和风险管理的市场，帮助实体企业管理价格波动风险，是其应有之义。国务院发展研究中心副主任隆国强在第十八届上海衍生品市场论坛上作主题演讲时表示，期货市场为实体经济提供了一个防范风险、规避风险的平台，使实体经济运行更加稳定。特别是在当下，期货市场更要发挥其应有功能，更大范围、更大程度地服务好最需要期货专业服务的产业企业。

经过30多年的发展，我国期货市场业已成为全球最重要、发展最迅猛的期货市场，并构建起了期货期权、境内境外、场内场外的多层次衍生品市场体系。上期所经过多年的市场培育，已搭建起了期货、期权、仓单交易协同发展的衍生品市场体系，尤其是上期标准仓单交易平台，用互联网技术提供标准仓单开户、交易、结算、交收与风险管理的一站式服务，成功打通了期货服务实体经济的“最后一公里”，解决了企业现货采销、仓单管理及融资的现实需求。

随着期货等衍生工具的日益丰富，越来越多的企业开始重视并运用期货工具管理生产经营风险，目前国内有色金属、油脂油料等产业期现结合经营相对比较成熟，甚至借助期货等工具形成了自身特色的商业模式和核心竞争力。

不过，需要注意的是，还有相当多的企业尤其是中小企业因自身条件限制等因素，未享受到期货市场对冲风险这一机制的红利。一方面，企业财力、人力薄弱，无法抽出专人、专资做风险管理。另一方面，不少企业对期货的认识不够充分、深入，还没有形成科学的、可持续的风险管理意识和理念。此外，期货经营机构在产品和服务创新上不足，无法有效满足企业个性化的风险管理需求。

有行业人士建议，行业各方要共同协作，引导和帮助企业合理有效地利用期货等衍生品市场对冲风险。

首先，加大专业人才培养。对于拥有庞大资源、重视衍生品研究与专业人才培养的企业，帮助其培养相应人才，组建专业团队。同时，行业机构要加强自身人才队伍建设，以满足自身风险管理业务的需要。

其次，加强企业培训和市场培育。考虑到不同产业链对期货的认识程度不一，期货行业机构需进一步做好市场推广工作，加强投资者教育和企业典型案例宣传和推广工作，帮助企业深入了解和认识期货市场，树立其正确的套期保值理念。

最后，提升期货经营机构服务水平，满足实体企业日益复杂的风险管理需求。期货市场提供的是一个场内的标准价格，距离企业实际运用的价格还有一个加长、加厚的过程，这就需要行业机构投入更多的精力，提升自身的产品和服务创新能力，根据实体企业的实际需求提供综合化的解决方案。

转自《期货日报》记者董依菲