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上市房企盈利能力承压,2019年净资产收益率均值降至9.50%

来源:蓝鲸财经

  5月26日,“2020中国房地产上市公司测评成果发布会”在上海举行,该项测评的研究对象为主要在沪深港上市的202家房企。

  报告显示,截至2019年末,总资产超过千亿的房企有57家,约占上市房企总量的28%,超过3000亿的企业22家,约占上市房企总量的11%。其中,总资产超过万亿的企业有5家,依次是万科(SZ.000002)、恒大(HK.03333)、碧桂园(HK.02007)、保利(SH.600048)和绿地(SH.600606)。

  房地产是资金密集型行业,稳健的财务杠杆、充足的现金流至关重要。据研究报告显示,2019年房地产企业负债率小幅上升,不过偿债风险在可控范围之内。

  从长期偿债能力看,2019年末,上市房企资产负债率均值为69.96%,同比上升1.87个百分点;净负债率均值为95.77%,较2018年末上升3.25个百分点。进一步拆分来看,约25%的企业资产负债率低于60%,约42%的企业资产负债率处于60%和80%之间,33%的企业资产负债率高于80%。

  受限价等因素影响,房企在2019年盈利能力出现下滑。期内,上市房企净资产收益率均值为9.50%,同比下降0.30个百分点;总资产净利率均值为2.18%,同比上升0.18个百分点;总资产报酬率均值为4.74%,较2018年下降0.03个百分点。

  与2018年相比,上市房企的三大盈利效率指标没有太大变化,表明当前市场进入了平稳发展时期。不过,从绝对盈利规模和相对盈利能力来看,绝大部分房企盈利规模介于100亿元以下,资产回报率介于0~10%之间。

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