A股三大股指集体冲高回落 创业板指跌近2%

　　A股三大股指今日集体冲高回落，其中沪指收盘下跌0.63%，收报2885.29点；深成指下跌1.51%，收报9626.90点；创业板指走势最弱，大跌1.95%，收报1679.80点。两市合计成交超过4700亿元，行业板块多数收跌，医药、酿酒等消费类板块领跌。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　爱建证券认为，虽然市场出现了调整，并不意味着是向下的趋势。目前来看经济基本面和市场流动性，短期也难以有大的变化。而四季度后期是会议和政策的密集期，政策的驱动力将逐渐增强。市场短期调整反而增加了未来的操作空间，因此乐观多于悲观。从投资机会来看市场机会依然是消费、金融和科技成长的轮动。

　　华创证券表示，短期配置仍应以防御思维为主，盈利稳定性主线要强于板块弹性，从市场风格和行业逻辑来看，仍看好金融、地产、公用事业，尤其是行业龙头的类债类资产，风险收益比相对较高；对于盈利稳定性较高且对宏观不敏感的科技与消费板块，例如食品饮料、医药等行业股价已经充分反映投资者预期，料板块性行情难期，但个股层面仍有可为；地产竣工链相关的汽车、家电、轻工、建材具有博弈性机会。

　　招商证券认为，整体A股估值无论是纵向对比还是横向对比均具备一定的优势。大盘股相对小盘股估值水平已经上行至历史极高的水平，目前拥有相对低估值水平的小盘股具有较高的性价比。A股每七年出现一轮大的周期，2019年初流动性改善推动熊牛转折开启一轮新的上行周期，2020年居民资金有望加速入市助推市场上行。科技进入上行周期，资本市场开启新一轮改革，为风险偏好提升提供基础。2020年风格有望更加均衡，行业思路聚焦科技、券商、低估值地产建筑。

　　联讯证券表示，岁末年初迎来政策密集期，行情有望被点燃，2020年上证指数有望挑战3700点区域，上半年行情或更为确实。

　　国泰君安研究所所长黄燕铭也表示，未来六个月时间里，整个A股市场的投资者风险偏好会是一个逐级抬升的过程。未来六个月指数运行有两个区间，第一个区间是，2019年的最后三个月上证指数区间基本在2700点-3000点之间，2700点不会跌破；第二个区间是，明年一季度上证指数有望进入3000点-3300点。

　　财富证券分析师罗琨认为，今年第四季度应当重个股轻指数，利用震荡市为2020年做好准备战略布局。均衡配置“价值+科技”是最优策略，中短期科技成长板块在调整后，具备三季报业绩超预期潜力的板块或个股值得关注，同时建议适当加大价值白马的配置，充分重视上证50的性价比。

　　中金公司认为，未来3个月-6个月，A股将整体平淡，局部出现亮点。建议关注历史上在通胀上行时期往往能跑赢市场的食品饮料、医药以及部分服务行业，以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域；受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业；在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位偏低但未来有可能积极变化的行业，如汽车、家电等。另外绝对低估值、大市值的金融板块在物价走高的阶段可能也有相对收益，对上游原材料维持偏审慎的看法。