兴业银行（601166）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期兴业银行（601166）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

3.1近三年经营表现

    近三年来看，公司主动化“国之大者”为“行之要务”，敏锐预判“地产－基建－金融”旧三角循环向“科技－产业－金融”新三角循环转变的大趋势，较早提出布局科技金融、普惠金融、能源金融、汽车金融、园区金融“五大新赛道”，与2022年中央经济工作会议要求的推动“科技－产业－金融”良性循环、2023年中央金融工作会议要求的做好金融“五篇大文章”高度一致。在明确的战略引领下，公司下好先手棋，打好主动战，积极应对内外部挑战保持经营管理韧性，加快布局“五篇大文章”建立重点领域先发优势，推进高质量发展。表现为“三个稳定，三个优化”。

    一是规模增长保持稳定。2024年末，公司总资产站稳10万亿元台阶，达到10.51万亿元。过去三年，公司总资产接连跨过8万亿元、9万亿元、10万亿元三个台阶，较2021年末增长22.14%，年化增长率为6.89%。其中，贷款规模、存款规模双双突破5万亿元大关，分别为5.74万亿元、5.53万亿元，较2021年末增长29.55%、28.33%。客户数量稳定增长，企金客户数突破150万户，零售客户达到1.10亿户，分别较2021年末增长41.86%和39.06%。

    二是经营效益保持稳定。2024年，公司实现营业收入2,122.26亿元，同比增长0.66%，增速由负转正。其中，实现利息净收入1,481.07亿元，较2021年增长1.67%，主要得益于生息资产增长和净息差降幅管控；实现其他非息净收入400.23亿元，较2021年增长21.74%，占营收比重较2021年提升4个百分点至18.86%，主要得益于发挥金融市场优势，提升投资收益贡献。

    三是资产质量保持稳定。2024年末，集团不良贷款率为1.07%，较2021年下降0.03个百分点，资产质量总体保持稳定。2024年计提减值损失601.89亿元，较2021年下降10.18%，拨备覆盖率237.78%，保持较好水平。加大账销案存清收力度，全年账销案存清收144.71亿元，较2021年提升14.44%。

    四是资产结构持续优化。2024年末，集团贷款在总资产中的占比较2021年末上升3.12个百分点至54.59%。其中，制造业贷款占总贷款比重较2021年末提升3.90个百分点至13.20%，继续保持股份制商业银行前列水平。“五篇大文章”中的科技金融、绿色金融、普惠金融贷款占总贷款比重分别提升至16.89%、16.87%、9.69%。2024年末零售贷款余额1.99万亿元，较2021年末增长5.91%。

    五是负债结构持续优化。2024年末，集团存款在总负债中的占比较2021年末上升3.03个百分点至57.54%。存款付息率较2021年度下降24个基点，降至同业中位数水平。其中，零售存款规模较2021年末增加0.77万亿元至1.57万亿元，占总存款比重较2021年末提升9.88个百分点至28.35%，规模提升至股份制商业银行第二位，零售存款付息率较2021年度下降14个基点。企金存款规模增加0.45万亿元至3.96万亿元，付息率较2021年度下降29个基点。

    六是特色业务持续优化。持续擦亮绿色银行、财富银行、投资银行三张名片，加快数字化转型。2024年末，集团绿色金融融资余额由2021年末的1.39万亿元增长至2.19万亿元，增幅58.18%，年复合增长率16.52%，其中，降碳领域融资余额增长94.51%，年复合增长率24.83%。零售AUM（含三方存管市值）由3.58万亿元增长至5.11万亿元，增幅42.74%，年复合增长率12.59%；理财规模由1.79万亿元增长至2.18万亿元，增幅21.95%，年复合增长率6.84%。大投行FPA规模由2021年末的3.73万亿元增长至4.53万亿元，增幅21.45%，年复合增长率6.69%。三年来，集团科技投入占营收比重提升1.07个百分点至3.95%。构建“1+5+N”数字兴业服务体系，手机银行月活跃用户数(MAU)增长70.43%；兴业普惠认证用户数由3,005户增长至73,994户，自平台运营以来累计解决融资需求3,955.02亿元；兴业管家客户数增长58.72%；钱大掌柜注册用户数增长66.41%；兴业生活月均MAU增长58.02%；银银平台机构销售保有规模从435亿元增加到6,679.94亿元，增长1,435.62%。

    3.2报告期内行业情况和发展态势

    2024年，是中华人民共和国成立75周年，也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。我国经济顶压克难，在“外部压力加大、内部困难增多”的情况下，交出了一份稳中有进的答卷。银行业积极应对复杂的内外部经济环境和行业压力，通过转型调整，保持一定经营韧性。

    从全球来看，局势变乱交织。政治方面，“超级选举年”重塑国际秩序，俄乌冲突和中东战事持续升级，地缘政治风险多发频发。经济方面，贸易保护主义兴起，全球经济循环受阻，供应链“脱钩断链”风险上升；主要经济体货币政策转向，全球债务规模持续攀升，国际金融市场风险增加；欧元区经济继续低迷，世界经济增长动能不足，经济下行风险加大。

    从国内来看，经济迎难而上。挑战方面，新旧动能转换存在阵痛、有效需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力、风险隐患仍然较多、外部不利影响加深等因素影响经济增长。年内，经济运行出现“前高、中低、后扬”的态势：一季度开局良好，二、三季度下行压力加大。机遇方面，关键时刻，以习近平同志为核心的党中央沉着应变、综合施策。7月召开的二十届三中全会，把进一步全面深化改革作为推进中国式现代化的根本动力。9月26日召开的中央政治局会议，围绕财政、货币、消费、投资、房地产以及资本市场多个领域进行部署。一揽子增量政策的实施，使社会信心有效提振，经济明显回升。成效方面，2024年，我国GDP首次突破130万亿元，同比增长5%，完成年初目标，预计为全球经济增长贡献约30%的份额，仍是世界经济增长的主要引擎。新质生产力不断创造新增长点，高技术制造业增加值同比增长8.9%，国家级绿色工厂实现产值占制造业总产值比重提升2个百分点，经济向“新”向“绿”向“强”的特征更加鲜明，我国制造业规模已经连续15年保持全球第一。外贸含“新”量不断上升，货物贸易进出口总值同比增长5%，规模43.85万亿元再创历史新高，电动汽车、3D打印机、工业机器人等高科技属性新产品加速出海。随着新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系落地，资本市场总体保持平稳运行，对各类资金的吸引力明显提升。

    从银行业来看，努力保持韧性。外部环境的复杂性和不确定性上升，考验着各家银行经营管理能力。利率方面，2024年，为支持经济持续回升，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下降35个基点和60个基点，加上存量房贷利率下调，银行业净息差进一步缩窄至1.52%，达到历史低位。为稳定银行净息差，监管部门通过治理“手工补息”、优化同业存款定价管理、引导存款挂牌利率下调等举措着力降低银行负债端成本，有效减缓息差收窄速度。信贷方面，有效需求不足、存量资产盘活、“挤水分”和“防空转”政策等多重因素影响下，银行信贷增速放缓。为推动银行提高服务实体经济的质量和水平，国家金融监管总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，为金融机构高质量服务新质生产力和“五篇大文章”发展提供了遵循。中收方面，受保险“报行合一”政策、公募基金费率改革等因素影响，银行业手续费及佣金净收入呈现下滑趋势。为稳定中间业务收入，银行业积极把握一揽子增量政策机会，发力资本市场投行、资管、财富业务，并抓住消费复苏机会，加快消费场景建设。风险方面，房地产、地方政府债务、中小银行风险逐步化解和缓释，但压力仍然存在。部分企业和居民的风险加快释放，向银行传递。为稳定资产质量，银行业持续完善风险管理体系，加大不良资产清收化解力度，保持资产质量整体稳定。监管方面，金融监管趋严，要求“‘长牙带刺’、有棱有角”。1月1日实施的《商业银行资本管理办法》，对银行资本精细化管理提出高要求。12月发布的《金融机构合规管理办法》，对于银行合规管理提出高标准。金融科技方面，银行业正处于数字化、智能化转型期，金融科技应用日益普及。在科学构建起线上、线下和远程全渠道协同经营体系，有效提升金融服务的便利性和竞争力，合理应用好人工智能等颠覆性技术，准确衡量科技投入和产出等方面，既充满挑战也蕴含机遇。成效方面，面对复杂的经济环境和行业变化，银行业锚定“金融强国”目标，把握增量政策机遇，通过推进组织变革、优化业务结构、加快转型发展、强化风险防范，保持一定的经营韧性。实现资产总量增长，2024年末，银行业金融机构资产总额444.6万亿元，较上年末增长6.5%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为252.53万亿元，同比增长7.2%。实现贷款结构优化，2024年，制造业中长期贷款余额同比增长11.9%；“专精特新”企业贷款余额同比增长13.0%；绿色贷款余额同比增长21.7%；普惠小微贷款余额同比增长14.6%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。实现风险抵御水平稳定，不良贷款率1.50%，较上年末下降0.09个百分点，拨备覆盖率211.19%，较上年末上升6.05个百分点。流动性覆盖率154.73%，较上年末上升3.13个百分点。净稳定资金比例128.02%，流动性比例76.74%。实现数字化转型升级，深入推进数字化转型，升级基础设施，推广人工智能与大数据应用，逐步形成智能化、场景化的金融服务新生态。

    3.3战略实施情况

    报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建引领高质量发展，完成新一届董事会、监事会换届选举，科学研判国内外经济形势和银行业发展趋势，保持战略定力、找准目标差距、明确工作重点、加快转型发展，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性，实现质的有效提升和量的合理增长。

    一是科学研判形势、保持战略定力。公司主动应对风险挑战，把握战略机遇，因势而谋、顺势而为，在保持“1234”战略一张蓝图绘到底的基础上，不断丰富战略内涵，前瞻性谋划提出“三张名片”“五大新赛道”“数字兴业”，与中央金融工作会议提出的“五篇大文章”高度契合，也高度适配“低利率、低息差、高风险、强监管”环境对银行转型的要求。在战略引领下，公司近年来先后实施体制机制改革增强组织活力、加强员工队伍建设强化专家办行、全推进数字化转型探索新模式，不断在应对困难和挑战中开新局，在“五篇大文章”重点领域取得先发优势。二是打造价值银行、提升五大能力。公司基于商业银行基本经营逻辑，立足当下、谋划长远，提出打造市场认可、具有兴业特色的价值银行。同时，深入思考规模、结构、效益、质量四者关系，坚持质量第一、效益优先，将盈利能力强、客户合作深、风险成本低、业务结构均衡、经营特色鲜明作为价值银行的“五大特征”。以刀刃向内的反思，对照五个维度，找差距、寻不足，探索业务改善的方向和资源投入的重点，实施对提升经营质效更有决定意义的策略。同时，借鉴海外银行业应对“低利率、低息差”经验，将提升战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动“五大能力”作为工作重点，以专业创造价值，以提升能力穿越周期。三是发挥自身差异化优势，做好金融“五篇大文章”。主动化“国之大者”为“行之要务”，立足主流银行定位，围绕实体经济转型主航道，持续加强对主流产业、主流客户的服务。一方面，深化“区域+行业”经营，增强行业服务能力，充分发挥自身差异化优势，将做好“五篇大文章”与擦亮“三张名片”、布局“五大新赛道”、打造“数字兴业”有机结合、融合推进。另一方面，增强“商行+投行”优势，以“研究、风险、科技、协同”为支撑，更好满足经济转型变革中主流客群日益多元化的金融服务需求。同时，推动“对公+零售”融合，以B端带动C端，C端牵引B端，形成企金、零售、同业更强合力，协调发展、联动发展、融合发展。报告期内，公司按一级资本排名全球银行1000强第16位，较上年提升1位，稳居《财富》世界500强。荣膺英国《银行家》杂志“2023中国年度银行”大奖，荣获中华全国总工会授予的“全国五一劳动奖状”。明晟(MSCI)ESG评级由AA级提升至AAA级，是唯一一家连续六年获得境内银行业最高评级的银行。连续5次获评中国银行业协会“绿色银行评价先进单位”。

    3.3.1价值银行建设稳步前行

    报告期内，公司积极应对“低利率、低息差、高风险、强监管”的经营环境，认真做好增量政策对接传导，把防范化解风险摆在突出位置，迎难而上取得难能可贵的成绩。

    3.3.1.1盈利水平保持稳定

    报告期内，公司实现营业收入和净利润增速“双正”表现。实现营业收入2,122.26亿元，同比增长0.66%。其中，利息净收入同比增长1.09%，主要得益于生息资产日均规模稳健增长和净息差降幅管理；非息净收入同比下降0.32%，主要受保险“报行合一”等监管政策因素影响，手续费净收入下降。同时，通过扩大集中采购范围、统筹分支机构运营费用管理等举措合理控制一般性、日常性开支，业务及管理费同比下降0.65%，成本收入比同比下降0.47个百分点。在此基础上，实现拨备前利润1,473.86亿元，同比增长1.42%。归属于母公司股东净利润772.05亿元，同比增长0.12%。报告期内，通过资产结构调整、数据治理等举措，有效降低资本新规影响。报告期末，集团核心一级资本充足率9.75%，与上年末基本持平。

    3.3.1.2客户基础继续夯实

    报告期内，公司实现客户数量增长和质量提升。报告期末，零售客户数达到1.10亿户，较上年末增长8.77%，其中，贵宾客户、私行客户分别增长8.78%、11.36%。企金客户数达到153.55万户，较上年末增长9.57%，其中，企金潜力及以上客户、价值客户分别增长14.41%、14.04%。主要类型同业客户合作覆盖率保持95%以上。

    3.3.1.3资产质量总体稳定

    报告期内，公司充分把握增量政策机遇，稳妥化解重点领域风险，保持资产质量总体稳定。报告期末，不良贷款率1.07%，与上年末持平；关注贷款率1.71%，较上年末上升0.16个百分点，主要受零售贷款风险抬升影响。计提减值601.89亿元，同比下降1.62%。拨备覆盖率237.78%，处于合理区间，风险抵补能力保持较强水平。加大账销案存清收力度，实现集团账销案存清收144.71亿元，同比增长1.75%。

    3.3.1.4资负结构持续优化

    报告期内，公司持续优化资产负债结构，着力稳定息差表现。负债端，落实自律机制要求、推进织网工程、布局场景金融等措施，存款付息率1.98%，同比下降26个基点，降幅居同类型股份制商业银行较好水平。资产端，持续提升资产布局与国民经济结构适配度，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款增量分别占贷款（不含票据）增量的60.23%、57.63%、19.94%；对公贷款（不含票据）收益率3.96%，保持同类型股份制商业银行前列。通过负债端和资产端双向发力，实现净息差1.82%，同比下降11个基点，好于年初预期。

    3.3.1.5特色业务较好发展

    报告期内，公司继续保持在绿色金融、财富管理、投资银行领域的差异化竞争优势。绿色金融融资余额达到2.19万亿元，较上年末增长15.88%；人行口径绿色贷款余额9,679.31亿元，较上年末增长19.64%，余额保持股份制商业银行第一位。零售AUM达到5.11万亿元，较上年末增长6.68%，企金财富AUM日均规模4,335.94亿元，较上年末增长16.42%，银银平台机构销售保有规模6,679.94亿元，较上年末增长82.34%。大投行FPA规模4.53万亿元，较上年末新增1,451亿元。

    3.3.2五大能力建设稳步提升

    报告期内，公司持续提升“战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动”五大核心能力，支撑价值银行建设，以提升核心能力穿越低利率周期。

    3.3.2.1提升战略执行能力

    聚焦落实“轻资产、轻资本、高效率”目标，重塑价值创造模式，从“高收益资产－高成本负债”组合转向“低成本负债－稳收益资产”组合，通过为客户提供优质服务做强负债、做优资产，获取综合效益。

    一是做强负债。秉持“存款立行”原则，遵循“客户－账户－结算”逻辑，通过推进织网工程、布局场景金融，发展单位结算账户、代发、收单、快捷支付、社保卡等业务，久久为功拓展结算性存款。同时，积极落实利率定价自律机制要求，加强手工补息治理，下调存款挂牌利率，实现稳存款规模、降存款成本目标。截至报告期末，各项存款余额5.53万亿元，较上年末增长7.69%，规模位列股份制商业银行第二。其中，企金存款余额较上年末增加1,870.13亿元，付息率1.93%，同比下降30个基点；零售存款较上年末增加2,082.47亿元，付息率2.11%，同比下降15个基点。通过代发、收单客群带动的零售结算性存款余额占零售结算性存款总量的37.50%，同比提升0.72个百分点。同业低成本“清结算+存托管”资金规模超8,000亿元，增幅20%，在同业负债中占比提升6个百分点。

    二是做优资产。统筹做好金融“五篇大文章”和布局“五大新赛道”，持续深化“区域+行业”经营，努力实现量的合理增长与结构的持续优化。企金方面，加快科技、绿色、普惠及大规模设备更新等重点领域资产投放，各领域贷款分别较上年末增长20.68%、19.64%、10.97%和41.45%。加快推进形成房地产新模式，支持各地打好保交房攻坚战，为保交房项目提供融资超100亿元，位居股份制商业银行前列。零售方面，依托体系化经营增强零贷业务发展动能。零售按揭贷款较上年末增加116亿元，个人经营贷、消费贷（境内银行）分别较上年末增长8.12%、13.18%。

    3.3.2.2提升客户服务能力

    聚焦落实“以客户为中心”理念，提高客户服务专业化，以健全客户分层分类经营体系、提升平台运营效率、打造重点场景生态、优化产品策略等举措，提升客户体验、加深客户关系。

    一是推进零售经营体系化建设。做实客户分层分类经营，依托“获客、活客、提客、留客”的客户旅程管理，提升零售客户综合价值。将数字运营部纳入零售板块，基本形成了“数字运营+管户经营”的客户经营模式。长尾客户方面，依托企业微信、手机银行等平台，推动客户向上输送。贵宾客户方面，推进财富万人计划，加强贵宾客户管户经营。私行客户方面，推广客户集中和队伍集中的“双集中”经营管理模式，推进私人银行直营中心建设，提高私行客户经营能力。在此基础上，确立并实施数字化运营、厅堂服务营销运营一体化、零售信贷集中经营等三项重要体系建设；建成并试点零售智慧经营和智慧决策项目。报告期内，公司87.14万户长尾客户提升至贵宾客户，零售黄金、白金和黑金客户上迁至私行客户数同比提升3.59个百分点，贵宾客户降级流失率同比下降2.20个百分点。截至报告期末，公司AUM月日均5万元以上客户增幅7.08%。

    二是深化企金客户分层分类经营。聚焦“开好户、好开户、管好户”，加强基础客群建设，提升面向各类重点客群的差异化经营服务能力，推动实现客户规模稳进、质量提升、结构优化。围绕股权链、资金链、供应链，推进沙盘作业，拓新挖潜优质客户。围绕“岗位职能化、功能数字化、流程标准化”，再造对公账户开立及基础产品签约流程，提升临柜效率。应用企金企微，增强“触客引流，客户洞察、批量经营、过程管理”的数字运营质效。深化战略客户产业链生态圈综合一体化经营，强化机构客户阵地深耕、财政资金链式营销，围绕“区域+行业+场景”推动普惠小微客户线上融资业务提速增效，加快形成长尾无贷客户线上线下一体化、标准化运营模式。截至报告期末，公司潜力及以上客户35.81万户，占比23.32%，较上年末提升近1个百分点。公司通过公私联动新拓展零售代发工资客户256.04万户，较上年末增长11.31%。

    三是加强同业客户精细化管理。持续深化“三率提升”，进一步做实“四个主办”，做细做深同业客户服务。“三率提升”方面，聚焦提升“客户覆盖率、产品使用率、营收增长率”，实现同业价值客户1,864户，同业价值客户产品覆盖率提升至74%。“四个主办”方面，主结算积极推动“织网工程”，各大金融交易所交易量稳步攀升，“清结算+存托管”资金占比持续提高。主托管整合集团内外投资、销售资源，做大托管业务规模。主交易积极发展同业存放、同业拆借等资金业务，以及同业FICC产品交易、票据交易等金融市场交易业务。主投行发挥同业生态优势，推动“投承销托”一体化，金融债承销量位列行业第四位、股份制商业银行第一位。协同联动方面，内引外联做好“客户的客户和员工”营销，主动引导同业活水助力企金、零售发展，提升集团高质量发展合力。联动零售方面，同业条线推动三方存管客户资金日均规模1,448亿元，同比增长14%。联动企金方面，累计办理票据贴现1.15万亿元，同比增长21%，带动企金存款发生额超860亿元。

    3.3.2.3提升投资交易能力

    聚焦发挥金融市场业务长板优势，通过构建“研究－决策－执行”机制，畅通“大投行、大资管、大财富”价值循环链，满足实体经济多元化融资需求和客户财富管理需求，做优表内，做强表外，做大中收，拓宽非息收入来源。

    一是推动“研究－决策－执行”一体化建设。建立由资产负债委员会、固定收益季度策略会、投资交易敏捷小组会议三大支柱组成的决策机制，持续推动“研究－决策－执行”一体化建设，增强预判能力，提升对短、中、长期波段的把握和交易能力。债券银行方面，依托“研投承销托”体系，增强债券承销、投资、做市交易能力，并带动托管业务发展，提升综合收益。把握债券市场高频低波业务机会，获取价差收益。把握美元降息周期配置机遇，积极推动资产组合结构优化，提升收益水平。FICC方面，持续完善“全市场、全客群、全链条、全生态”FICC业务体系，打造FICC交易生态圈，保持债券、利率、汇率、贵金属等领域做市交易业务领先水平。针对企业“走出去”，持续提供包括远期、期权、掉期、外币利率互换等一揽子汇率、利率避险全流程FICC服务方案。

    二是推进“大投行、大资管、大财富”融合发展。设立财富与资管战略工作组，推进“大投行、大资管、大财富”融合发展。投资银行方面，转型投行FPA达3.06万亿元，较上年末增长14.1%。其中，非金债承销同比增长20.92%，位列市场第二，并购融资同比增长26.22%，融资余额升至股份制商业银行第一，银团贷款同比增长37.45%，融资余额升至股份制商业银行第二。资产管理方面，兴银理财管理产品日均规模同比增长2.91%，管理规模保持市场第二，综合理财能力累计二十八个季度居普益标准全国性理财机构综合理财能力榜首，实现理财新产品收入同比增长2.60%。兴业基金公募基金管理规模较上年末增长32.70%，其中，非货基金管理规模较上年末增长15.23%。兴业信托业务存续规模较上年末增长107.68%，其中，财富管理服务信托存续规模较上年末增长100.96%；资产管理信托业务规模较上年末增长268.02%。财富管理方面，基金、保险代理销售量同比分别增长105.82%、14.56%。资产托管方面，充分把握ETF快速发展的机遇，通过以投带托、以销带托，实现托管业务收入35.88亿元，同比增长1.09%，在行业普降情况下，逆势增长。

    3.3.2.4提升全面风控能力

    聚焦树立“管好风险再做业务”理念，提高风险管理专业化，加强风险与业务融合，打造“管得住、放得活”的风险管理体系，并做好重点领域风险防控与化解工作，向风险管理要效益。

    一是持续做实全面风险管理。公司树立“管好风险再做业务”理念，推动风险赋能业务高质量发展，做到“看得懂模式”“管得住风险”“做得来业务”。构筑“研究+业务+风险”三位一体的研究赋能机制，依托每月资产负债管理委员会，以“一月一行业”深入剖析细分赛道风险与机遇，保持对新赛道的高频跟踪与动态调整。建立以基层专业人员挂帅的“链长制”，带动“五大新赛道”全链条业务的协同拓展与风险融合。推进风控数字化转型，加快“技术流”评价体系升级迭代，提升新赛道专业管理能力。同时，坚持统一风险底线，将子公司纳入集团全面风险管理体系，建立集团风险偏好管理机制。实施授信授权政策精细化管理，聚焦重点领域、重点分行、重点项目，“一户一策”优化大额授信风险防范和授权授信策略，提高大型客户合作质量；“一城一策”给予分行辖内具有市场、资源、技术等显著优势的特色产业差异化授权政策支持，提升分行业务与区域经济结构匹配度。

    二是坚定推进重点领域风险化解。充分发挥行领导挂钩督导和敏捷小组攻坚作用，有力推动重点领域风险化解。房地产方面，公司积极落实房地产市场“止跌回稳”系列政策，推动房地产风险化解和转型发展。截至报告期末，对公房地产融资余额7,451.85亿元，较上年末增加550.39亿元，主要是加大对产业园区、城市更新等领域支持力度。不良资产率3.89%，较上年末上升0.85个百分点，主要是加强对存量项目的风险评估，对部分短期内较难满足保交房条件的房地产项目，及时下调风险分类等级、计提充足减值损失，推动经营机构加快风险处置。对公房地产融资的拨备计提比例为4.99%，整体风险可控。地方政府债务方面，公司深入开展政府债务风险化解专项调研，结合最新化债政策，针对不同债务类型、不同分支机构、不同预期风险损失的存量业务分类制定化险举措。积极争取化债资源，通过“应纳尽纳、应换尽换、应压尽压、重组化解”等方式有序推动风险化解。报告期内，通过专项债置换累计压降业务敞口390亿元，回拨减值约19亿元。截至报告期末，地方政府融资平台债务余额1,043.47亿元（含实有及或有信贷、债券投资、自营及理财资金投资等业务），较上年末减少572.44亿元；不良资产余额40.83亿元，较上年末增加0.11亿元；不良资产率3.91%，较上年末上升1.39个百分点。融资平台债务不良新增趋势放缓，存量金额较小，对公司整体资产质量影响可控。信用卡方面，公司推动风控模型和策略敏捷迭代优化，覆盖全流程关键决策环节，数字化风控体系更加完善。持续优化新发卡客群结构、加强贷中精细化管理、强化总分协同清收，新发卡和存量客户风险管控效果持续改善，不良新增趋势得到有效遏制。截至报告期末，信用卡不良贷款率3.64%，逾期率6.32%，分别较上年末下降0.29个百分点和0.43个百分点，不良贷款清收额同比提升15.67%。零售贷款方面，受宏观因素影响，报告期内银行业零售信贷风险呈上升趋势。公司积极应对市场变化和风险挑战，全面提升个人贷款风险管控效能，积极强化贷前准入、贷时审核、贷中监测、贷后催收全流程管控，持续推进集中经营、集中审批、集中监测、集中催收“四集中”体系建设，加速推动模型策略、数字化应用、体制机制、专业队伍、押品管理等优化升级，整体资产质量保持平稳，处于行业较好水平，部分产品不良率小幅上升。其中，个人按揭贷款不良率0.60%，较上年末上升0.04个百分点；个人经营贷不良率0.80%，较上年末上升0.01个百分点；个人消费贷（境内且不含子公司）不良率1.62%，较上年末下降0.08个百分点。

    3.3.2.5提升管理推动能力

    聚焦减负、赋能、增效，通过全面数字化转型、推进“三基”“三化”、深化体制机制改革、打造高素质人才队伍等举措，向运营要空间，向管理要效益。

    一是数字化转型高效赋能业务发展。数字化运营体系整合优化，将原零售平台部负责的远程经营、用户体验、平台建设与数字化运营等职能调整到数字运营部，拓展数字化运营职责边界，提升对各类客户尤其是长尾客户的经营能力，加强引导客户增加线上渠道操作，推动MAU向FAU转化（FinanciallyActiveUser金融活跃客户，季度登入且产生实质交易行为）。数字化经营平台成效显著，手机银行月活用户数同比增长18.26%，兴业管家客户数同比增长10.56%，兴业生活注册客户数同比增长14.59%，钱大掌柜注册用户数同比增长9.10%，兴业普惠注册用户数较上年末增长115.81%，银银平台机构销售保有规模较上年末增长82%。数字化风控系统焕新升级，实现从尽职调查到特资经营的全流程业务办理，大幅提高员工作业效率和风险管控质量。

    二是“三基”“三化”为基层减负、赋能更显成效。“三基”侧重防风险，聚焦基层员工、基本制度、基础管理提升，围绕“深化基层文化建设”“强化基层队伍管理”“健全基层制度体系”“赋能基层经营管理”“开展重点领域专项治理”五个方面，总分行协同发力，从优化流程、畅通机制、扭转作风等方面为基层减负松绑，从加强专业支持与服务保障等方面落地强基赋能的实际举措。“三化”侧重促发展，管理标准化、营销体系化、运营数字化建设持续深入，“五虎山”论坛、支行账本、支行评比、“三化”指南四项基础设施协同运作。“五虎山”论坛宣传阵地作用初步实现，支行账本“三化”整合系统定位确立，支行评比成为基层争先进位大舞台，“三化”指南对客户服务、经营管理给予明确指导。

    三是全面深化前中后台改革。固化前期改革成果，总结改革实践经验，在制度层面固化有效做法，巩固改革成效。持续建设以客户为中心的经营体系，细化零售、企金、同业全客群分层分类管理，健全消费者保护机制。推进现行体制改革，系统评估现行体制机制障碍，查找薄弱环节，予以重点提升。在业务领域，调整科技金融组织体系，加快科技支行建设；强化国际业务统筹，理顺管理职责；健全财富与资管业务顶层决策体制。在支持保障领域，理顺科技研发、运维、架构、安全、质量、创新等方面体制建设，强化职能集中，集中推动数字化转型；持续构建“1+5+N”数字兴业体系，加强线上线下融合运营；研究风险管理体制改革，牢牢守住不发生系统性风险底线。探索新型经营体制建设，探索基础客群远程经营体制机制，推动客户服务中心向远程经营中心转型，提升基础客群经营质效；完善战略重点客群提级经营体系，扩大私人银行直营试点范围，提升重点客群服务水平；创新跨部门跨条线融合经营模式，构建场景生态融合团队，推动一体化经营做出实效。

    四是持续加强人才队伍建设。坚持专家办行，持续加强领军人才引进，加快干部队伍年轻化，加大现有人力资源开发力度。持续推动干部人才在总分之间、母子之间、东西之间、南北之间交流轮岗，增强战略和经营策略的传导和专业能力的提升。深化推进重大任务“揭榜挂帅”“赛马”等制度，在“兴飞跃”竞赛等全行重大战略落地执行中考察干部。健全干部人才考核体系，推动形成能者上、优者奖、庸者下、劣者汰的用人导向和政治环境。大力弘扬中国特色金融文化，积极培育具有兴业内涵的家园文化、创新文化、清廉文化、工程师文化，以文化人、以文兴业，不断提升队伍的纯洁性、专业性、战斗力。

    3.3.3将做好“五篇大文章”与擦亮“三张名片”、布局“五大新赛道”、打造“数字兴业”有机结合

    报告期内，公司将“国之大者”化为“行之要务”，充分发挥自身差异化优势，将做好“五篇大文章”与擦亮“三张名片”、布局“五大新赛道”、打造“数字兴业”有机结合，以优质产品服务优质客群，以优质客群带动银行客户结构、资产结构、负债结构的优化调整。同时，持续深化“区域+行业”策略，增强“商行+投行”优势，推动“对公+零售”融合，全方位增强行业服务能力，快速布局新赛道。

    3.3.3.1做强科技金融

    报告期内，公司围绕“科技－产业－金融”良性循环，立足自身优势做强科技金融，打造科技金融“1+20+150”经营管理体系，完善科技金融“六大”专属支撑，全方位提升科技金融服务能力，助力新质生产力发展。

    立足自身优势做强科技金融。截至报告期末，公司合作科技金融客户32.45万户，较上年末增长14.15%。科技金融融资余额1.74万亿元，较上年末增长17.82%。科技金融贷款余额9,689.16亿元，较上年末增长20.68%；贷款不良率0.77%，低于企金贷款平均水平，资产质量保持良好水平。其中：以“绿色+科技”通过构建绿色产品体系，加大科技金融服务。服务科技金融客户29,605户，融资余额6,705亿元，较上年末增长12.80%。以“投行+科技”构建债权、股权、另类投资为主的全生命周期投行产品服务体系，服务科技金融客户1,520户，大投行FPA余额5,711.46亿元，较上年末增长43.76%。以“园区+科技”聚焦园区场景下新质生产力与科技金融生态链条搭建，服务科技金融客户12.73万户，融资余额9,240亿元，较上年末增长18.47%。以“能源+科技”加大新能源、节能环保等战略新兴领域支持力度，助力传统能源产业转型升级，服务科技金融客户3.1万户，融资余额4,924.49亿元，较上年末增长27.95%。以“汽车+科技”助推汽车产业电动化、智能化升级，加强主流车企合作，不断延伸金融服务触角，服务科技金融客户1.3万户，融资余额2,248.3亿元，较上年末增长10.29%。

    打造科技金融“1+20+150”经营管理体系。总行层面成立科技金融工作领导小组，分行层面划定20家科技金融重点分行和150家科技特色支行，形成科技金融专营团队。在此基础上，深化“区域+行业”策略，围绕一系列新质生产力主题，结合各地资源禀赋划定科技企业沙盘，重点聚焦战略性新兴产业领军企业和专精特新等优质科技企业“一大一小”两类客群进行客户拓展与攻坚。报告期末，公司与国家技术创新示范企业、制造业单项冠军、专精特新“小巨人”合作覆盖率分别达68.5%、64.8%、43.5%，较上年末分别增长1.9%、4.1%、0.6%。

    完善科技金融“六大”专属支撑。持续完善科技金融“生态伙伴、专业研究、产品服务、风险策略、考核评价、科技支撑”体系。其中，生态伙伴方面，打造“科技金融生态圈”，以“政策链、创新链、资本链、产业链、人才链”五链为核心，成功链接超3万个来自政府、高校、园区、投资机构、律所、协会、服务机构的生态伙伴，举办超60场专项活动，打响“与兴同行”系列活动品牌。专业研究方面，发挥“研究+业务+风险”三位一体优势，提升对科技行业认知，持续强化兴业研究和业务部门、风险部门的协同作业，构建“看得懂行业”“吃得透客户”“管得住风险”的专业认知能力。已累计发布超50篇科技行业专题报告、区域科技产业视图及重点区域科技产业评价报告。产品服务方面，发挥“商行+投行”优势，对接“科技金融生态圈”，形成“1+4+N”产品服务体系，为科技企业提供“全生命周期”“全要素发展”“直接融资和间接融资并重”的综合金融支持，以差异化服务优势助力科技金融发展。风险审查方面，根据科技企业“轻资产、重研发、高增长”特征，持续迭代技术流评价模式至5.0，聚焦企业科技实力形成“企业画像”，加大出台科技企业重点客户差异化支持政策。报告期内，通过“技术流”累计审批金额1.11万亿元，投放金额3,930.36亿元，余额2,558.54亿元。考核评价方面，增加科技金融考评指标，增配财务资源用于科技支行转型和业务推动，引导全行围绕战略性新兴产业等重点科技金融领域构建合意资产。科技支撑方面，通过场景生态平台、数字化工具使用，为总分行联动服务科技金融客户提供支持。

    3.3.3.2做优绿色金融

    报告期内，公司深入践行绿色发展理念，立足自身优势做优绿色金融，持续完善绿色金融服务体系，加强品牌建设提升国内外影响力，推动绿色金融升级发展，助力美丽中国建设。

    立足自身优势做优绿色金融。截至报告期末，公司合作绿色金融客户7.18万户，较上年末增长23.14%。绿色金融融资余额2.19万亿元，较上年末增长15.88%。绿色贷款余额9,679.31亿元，较上年末增长19.64%；绿色贷款不良率0.41%，低于企金贷款平均水平，资产质量保持良好水平。根据统计，人行口径绿色贷款所支持的绿色项目可实现年节约标准煤1,049.72万吨、年减排二氧化碳2,524.41万吨、年节水量1,086.19万吨，实现良好的经济、环境、社会效益。其中，以“投行+绿色”构建绿色投行服务体系，加大绿色金融服务。服务绿色金融客户数479户，绿色投行业务投放规模1,562.66亿元。以“园区+绿色”推动园区金融生态向深、向好发展，为低碳、零碳园区建设提供“融智+融资”服务，促进产业绿色转型升级。服务绿色金融客户24,597户，融资余额7,005.67亿元，较上年末增长26.02%。以“能源+绿色”加大清洁与可再生能源、煤炭清洁利用等领域支持力度，助力能源结构低碳清洁转型。服务绿色金融客户数22,309户，融资余额4,799亿元，较上年末增长22.64%。以“汽车+绿色”构建汽车新能源转型金融服务体系，聚焦国内主流新能源车企、加速新能源转型的强势自主品牌车厂及配套零部件生产企业，加大绿色金融服务。服务绿色金融客户1,917户，融资余额1,832.16亿元，较上年末增长18.3%。

    持续完善绿色金融服务体系。组织体系方面，董事会层面设立“战略与ESG委员会”，总行层面成立绿色银行战略推动工作组，设立各项专题专班，分行层面设立绿色金融业务委员会、绿色专岗人员、绿色金融特色支行。业务体系方面，深化“区域+行业”策略，结合政策导向和区域特色划定绿色低碳和转型发展的重点产业、重点区域、重点市场、专项推动，明确总分行职责、营销指引、业务沙盘。报告期内，“降碳”领域绿色融资余额增长19.40%至1.27万亿元，“减污”领域绿色融资余额增长16.15%至4,872.51亿元。服务高碳行业绿色低碳转型金融领域融资余额1,927.39亿元，较上年末增长45.85%。服务长江流域沿线绿色金融融资余额9,215.25亿元，服务黄河流域沿线绿色金融融资余额4,089.86亿元。目前，公司已实现与国内绿色金融改革创新试验区战略合作全覆盖；与20多个气候投融资试点、碳达峰试点地区有关政府签署战略合作协议。产品体系方面，发挥集团多元化优势，立足创新引领，持续优化完善“集团多元产品+双碳服务专业产品+重点行业解决专案”三个层级的绿色金融产品与服务体系。报告期内，公司联合新华网共同举办绿色金融产品体系升级发布会，围绕“融资、投资、募资、引资”的金融服务逻辑，以“绿色商行+绿色投行+绿色零售”为核心，以“绿色租赁+绿色信托+绿色基金”为补充，发布最新绿色金融产品体系。加快金融资产碳核算建设，建立碳足迹管理体系，积极争取参与碳交易的资质，碳减排挂钩贷款和可持续挂钩贷款落地笔数较上年末增长94.50%，融资规模较上年末增长325.71%。研究体系方面，提升研究对业务的赋能，持续完善“政策研究+行业研究+风险研究”三位一体的绿色研究体系。协同兴业研究、兴业碳金融研究院，联动总分行专业人才，推动绿色研究体系有序运行。人才体系方面，内外兼顾，持续推进“十名领军人物、百名专家队伍、千名专业性人才、万名应用性人才”的绿色金融人才体系建设。协同体系和政策体系方面，强化执行推动，聚焦绿色金融重点工作，建立并不断完善全集团绿色金融协同体系。持续优化绿色金融考核评价、资源配置、授信授权、检查监督，支持绿色金融高质量发展。

    加强品牌建设提升国内外影响力。凭借绿色银行专业优势，公司在绿色金融领域、ESG领域赢得社会各界广泛赞誉。明晟(MSCI)ESG评级由AA级提升至AAA级，是唯一一家连续六年获得境内银行业最高评级的银行。连续5次获评中国银行业协会“绿色银行评价先进单位”。获得人民银行金融科技发展奖三等奖、IFF全球绿色金融创新奖、GIP杰出贡献奖等各类国家级、重量级奖项17个

    3.3.3.3做实普惠金融

    报告期内，公司秉持开放银行理念，立足自身优势做实普惠金融，围绕“产品线上化、场景数字化”主线，持续精耕“兴业普惠”平台，创新普惠场景与产品，优化乡村振兴金融服务，助力普惠金融高质量发展。

    立足自身优势做实普惠金融。截至报告期末，普惠小微贷款余额5,559.32亿元，较上年末增长10.97%，不良贷款率1.09%。积极推动支持小微企业融资协调工作机制落地显效，投放贷款超900亿元。公司营业网点2,097家，较上年末增加12家，其中综合支行1,105家，较上年末增加21家，社区支行827家，较上年末减少9家。报告期内新发放普惠小微贷款平均利率3.53%；普惠小微贷款户数25.52万户，较上年末增长10.03%。其中，以“园区+普惠”，立足产业园区生态，服务普惠金融客户数2.78万户，贷款余额1,191.15亿元，较上年末增长28.31%。以“科技+普惠”，立足新质生产力发展做到“投早、投小”，服务科技型普惠小微企业。

    持续优化普惠金融服务体系。在政策支持方面，设置有别于大中企业的小微专属信贷流程，开通绿色放款通道，提高业务办理时效；优化续贷服务模式，完善续贷产品功能，提升小微企业融资服务水平；对普惠小微贷款给予一定补贴提升业务一线营销拓展积极性；将普惠小微贷款指标纳入考核体系，并专门设置普惠小微贷款考核指标，充分发挥考核指挥棒作用，支持普惠金融高质量发展。在产品体系方面，线上线下产品齐发力。持续丰富“兴速贷”产品体系，推进“产品线上化”，逐步构建“兴速贷（税贷专属）”“兴速贷（资产抵押专属）”“兴速贷（黑金私行客户专属）”等“兴速贷”线上融资产品体系，进一步提升普惠小微企业融资的可得性和便利性。全方位加快各类场景建设，推进“场景数字化”。充分结合各地区产业链、供应链交易模式及结算特点，聚焦核心企业客户及重点行业领域，发掘新场景新业态，通过场景融入及数据引入，沉淀资金流、物流、信息流等交易数据，为客户“精准画像”，主动对接链上小微企业差异化金融需求，持续提升资金供给与经济活动的适配性。紧跟市场导向，推动线下产品不断迭代优化。升级“工业厂房贷”，解决实体企业的厂房购建融资需求；推广小微企业“连连贷”，有效降低企业财务成本。截至报告期末，“工业厂房贷”“连连贷”“兴速贷（保证增信专属）”“科技企业研发贷”等线上线下优势产品余额超730亿元，有力支持小微企业发展。在平台建设方面，精耕“兴业普惠”平台，采用“标准化+场景化+重点分行”模式，将“兴业普惠”打造为普惠金融重要获客渠道。截至报告期末，“兴业普惠”平台注册用户38.45万户，较上年末增加20.63万户，增长115.81%；自平台运营以来累计解决融资需求3,955.02亿元，较上年末增加1,262.86亿元，增长46.91%。在服务乡村振兴方面，运用金融特派员机制、金融科技手段，围绕专业市场场景建设、国家地理标志、城乡融合发展等方面，构建兴业特色乡村振兴金融服务。探索以金融特派员为“友”、以物联网为“手”、以卫星为“眼”，打通金融下乡“最后一公里”，有效赋能乡村振兴。截至报告期末，新口径涉农贷款余额5,394.67亿元，较上年末增长11.55%；普惠型涉农贷款余额694.19亿元，较上年末增长23.78%。

    3.3.3.4做深养老金融

    报告期内，公司积极响应国家应对老龄化战略，立足自身优势做深养老金融，发布《兴业银行养老金融“365”行动方案》，推动养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块协同发展。

    立足自身优势做深养老金融。截至报告期末，公司个人养老金开户数627.45万户，同业排名靠前。50周岁及以上客户2,710.36万户，较上年末增长12.03%，综合金融资产超1.87万亿元，较上年末增长8.09%。服务养老产业金融全口径融资余额1,047.03亿元，较上年末增长10.56%，公司十三家经营机构获评全国“敬老文明号”，在商业银行中位居前列。以“财富+养老”引入并推动个人养老金产品、商业养老金产品、养老年金保险等业务，助力养老第三支柱的发展，持续增加养老金账户投资标的、丰富零售客户的养老工具选择，提升客户养老金融服务体验。

    推动养老金融三大板块协同发展。全面夯实养老金金融“三个支柱”。依托各地机构大力拓展金融社保卡资质，积极发展薪酬福利类年金业务，持续推动个人养老金业务发展。报告期内，新增8家分行获得社保卡发卡资质，并创新推出线上个人养老金投资咨询服务，个人养老金产品数量稳居行业前列。全面启动养老服务金融体系建设。从客户全生命周期出发，区分备老和养老阶段的不同需求，全面推进“账户、策略、服务、网点、队伍、平台”零售客户服务体系建设。推出养老智慧账户，搭建“123+”养老财富管理体系，完善“金融+非金融”增值服务，在全国范围内推出85家养老金融服务中心，实施养老金融人才培养计划，组建首批养老金融规划师队伍，合作共建行业交流平台，扩大品牌影响力。全力支持养老产业金融发展。初步搭建公司六位一体养老产业金融体系，加强研究、考核、人才、产品、场景和品牌六大方面综合能力。聚焦重点区域深化合作，如在广西举办养老产业金融发展大会，通过与当地政府部门的战略合作，全面深化区域养老产业金融服务。

    3.3.3.5做好数字金融

    报告期内，公司坚持“科技兴行”方略，以服务实体经济为根本宗旨，将数字兴业与数字金融有机融合，通过夯实信息科技底座，提升数字化运营水平，赋能金融服务提质增效，着力做好“五篇大文章”，助力数字产业化和产业数字化。

    夯实信息科技底座。坚持以“企业级”理念、“标准化”方法，推动数字兴业与数字金融深度融合发展。深化科技体制机制改革，强化科技统筹管理。科技投入保持稳定，重点引入人工智能、云原生等关键领域高层次人才，强化业技融合，构建科技应用型人才培养体系，营造“全员学科技、用科技、懂科技”的文化氛围。举办“兴火科技论坛”，累计参加人数超过2万人，“兴火?燎原”创新马拉松大赛已成为数字中国建设峰会?数字中国创新大赛金融领域的核心赛事，为“科技－产业－金融”良性循环提供了新思路与新方案。加强企业级架构治理，推进总分协同企架试点，发布近80项企业级架构组件能力，推动分布式核心业务系统与旧架构系统向企业级架构的升级。持续优化创新机制，大模型在风控、投研等70多个场景取得显著成效，成功孵化并推广“兴小二”债券交易机器人等一批数实融合应用。推进全流程数据治理和企业级数据服务能力，纳管超1万项数据指标，日均服务超1,050万次。按绿色数据中心标准启动贵安新区数据中心建设，形成“多地多中心多活”算力布局。

    提升数字化运营水平。通过组织变革，初步形成数字化运营体系架构。以总行集中数字化运营能力为基础，建设数字营销中台，以手机银行、五大线上平台为主要渠道，探索远程经营模式，围绕数据驱动策略，实现智慧高效的线上运营。手机银行有效客户6,278.85万户，较上年末增长11.97%。企业微信服务968万客户，远程服务总量6,711万次。远程数字经营搭建营销场景150个，累计触客6,938.75万人次，零售AUM累计增量1,098.30亿元，零售各层级客户向上输送203.71万户。

    赋能金融服务提质增效。在科技金融方面，迭代升级“技术流”评价体系，提升科技型企业融资的可获得性。引入专利价值评估数据，推广知识产权在线质押评估系统，节约评估费用同时提升业务办理效率。在绿色金融方面，通过数智化与绿色化融合发展，推动重点工业行业绿色低碳转型。自主研发“双碳管理平台”，为1.68万家企业客户，245.73万零售客户创建“碳账户”，并基于企业碳账户落地部分碳减排挂钩、碳资产质押业务，为碳金融创新、碳资产交易提供有效支撑。此外，围绕水利水务、燃气供应、集中供热等公共服务行业加大服务支持力度，通过银企直连、微信与支付宝等途径实现代收代缴，拓展绿色金融服务场景。在普惠金融方面，依托“智慧市场系统”，针对G端-B端-C端打造多种服务模式。截至报告期末，智慧市场系统已在173家专业市场上线，对接农批市场400家，全场景融资余额超220亿元。在14个省份的18家分行上线卫星遥感监测项目。利用物联网和人工智能技术，研发生物资产数字化监管平台实现对活体抵押物指标的远程监测，显著提升贷后监管能力，有效盘活养殖企业生物资产；生物资产数字化监管平台荣获2024数字中国创新大赛人工智能赛道数智百景奖、“金融界乡村振兴金融服务优秀案例”。在养老金融方面，将手机银行养老金融专区及个人养老金专区打造为客户线上服务主阵地，全年服务客户843.37万人次；畅通线上适老化服务渠道，手机银行“安愉版”、客服热线95561绿色通道，全年服务客户271.54万人次，助力老年消费者跨越数字鸿沟。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    2025年是“十四五”规划收官之年。银行业将全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议、中央金融工作会议等有关部署，锚定“金融强国”目标，积极应对内外部形势变化，抢抓发展机遇，应对各类挑战，努力实现高质量发展。

    从国际看，全球经济抵御住了一系列政治、经济、战争事件的叠加冲击，但是，受投资疲软、生产率增长乏力和债务高企等因素影响，全球经济增长率仍低于此前平均水平，低速增长或将成为常态。美国大选尘埃落定，但其政策转向带来的不确定性影响或将加剧全球局势动荡。从国内看，外部环境变化带来的不利影响可能加深，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大、长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，经济高质量发展大势没有变。我国将坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，实施更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策，防范风险、扩大需求、稳定预期，推动经济持续回升向好。2024年一揽子增量政策在经济领域产生积极影响，有效提振社会预期，股市显著回暖，楼市逐步企稳。

    机遇方面，以先进制造业为代表的实体产业迅速崛起，新质生产力加速形成，新旧动能接续转换，以国内大循环为主体的新发展格局稳步构建，为商业银行高质量发展提供了广阔空间。中央经济工作会议明确提出实施提振消费专项行动、以科技创新引领新质生产力发展、扩大高水平对外开放、统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴、加大区域战略实施力度、协同推进降碳减污扩绿增长等重点任务，为银行在消费金融、科技金融、国际业务、普惠金融、区域发展、绿色金融等诸多领域带来更多机遇。以开源、低成本、高效能为特征的大模型DeepSeek正式上线，为银行业数字化转型注入新动力，进一步催化商业模式创新的浪潮。人形机器人技术快速发展，银行业在提升服务效率、降低运营成本、创新服务模式等方面有了更大的想象空间。在国家实施更加积极财政政策的背景下，增量政府债券将发挥稳经济、促发展、强信心的重要作用，“6+4+2”化债组合拳将为减轻地方债务压力、增强地方发展动能、缓解银行资产质量压力创造有利条件。挑战方面，银行净息差伴随市场利率持续下行而不断收窄，盈利能力持续承压。房地产、地方政府债务风险依然较大，部分企业和居民风险加快释放，为银行业资产质量带来挑战。此外，金融科技迅猛发展，银行业加快数字化转型步伐、提升技术能力的同时，也面临模型管理、数据安全和隐私保护方面的风险和挑战。

    （二）公司发展战略和策略

    2025年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，扭住价值银行目标不放松，将改革作为破解难题的关键一招，加快数字化转型步伐，守牢风险底线，全面提升战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动“五大能力”，巩固基本盘，布局新赛道，擦亮“三张名片”，做好金融“五篇大文章”，围绕高质量发展首要任务，推动企金、零售、同业三大业务条线协调、联动、融合发展，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性，奋勇争先，为“十五五”良好开局打牢基础，为中国式现代化建设贡献兴业力量。

    一是稳增速、优结构。全力做好金融“五篇大文章”，推进金融“五篇大文章”与“五大新赛道”融合发展，助推新动能与更新旧动能有效衔接。巩固优化基本盘，持续深化“区域+行业”经营，增强“商行+投行”市场竞争特色优势，稳妥开展大零售资产构建，持续优化结构，形成与我国经济结构相匹配的资产格局。

    二是提规模、降成本。做好客户经营，抓好账户和结算，深耕细作织网工程。扎实推进场景金融，加快形成“金融+非金融”全链条综合经营模式。持续优化产品策略，围绕客户需求，健全产品供给体系和交叉销售体系。积极拓展低成本负债，牢固树立负债立行的经营主基调。

    三是强资管、优财富。强化“大投行、大资管、大财富”协同经营格局，以服务实体为导向，增强资产组织能力，打造从融资到投资的全链条价值循环，为客户提供多元化产品货架，满足客户表内外融资及财富管理需求，持续擦亮财富银行名片。

    四是优体制、强合规。牢固树立底线思维，全面加强风险管理，确保行稳致远。优化风险管理体系，压实风险防控全流程职责，加大重点领域风险化解处置，加强新型风险应对，有效管控风险成本。健全合规管理体系，扎紧合规篱笆墙，推动合规经营迈上新台阶。

    五是强统筹、促提升。提升战略执行成效，强化条线统筹管理，支持重点区域分行做大做强。提高科技支撑水平，继续抓好向数字化运营要效益，向新技术探索要未来等重点工作，加强科技人才培养与选拔，为数字化转型提供人才支撑。持续降低管理成本，提升投入产出水平。强化资本集约经营理念，提升资本管理质效，纵深推进“三基”“三化”建设，持续强化基础工作，全力打造精细化管理体系。

    （三）2025年公司经营计划及展望

    1、利息净收入展望

    展望2025年，我国实施适度宽松的货币政策。在“降准降息”趋势下，预计公司净息差将伴随贷款利率下行而收窄，利息净收入平稳增长仍面临较大挑战。针对这一形势，公司将继续坚持稳中求进的主基调，持之以恒打造价值银行特色，有效稳住资产收益水平，着力提升负债发展质量，推动总量平衡、结构优化、质量提升，力争净息差管控成效继续跑赢大势。

    资产端，有效落实国家信贷政策导向和自身转型发展要求，持续优化金融供给结构，提高风险防范化解能力，加大优质信贷投放力度，保持“量”的合理增长。对公业务要强化市场对标意识，立足于区域实际打进主流市场、服务主流客户，推动信贷投放与区域经济结构、主要资金需求更加匹配契合。深化风险与业务融合，把握新模式、新领域中的潜在机会，提升经营机构新赛道资产构建能力。零售业务抓住住房融资需求回暖趋势，聚焦重点区域多措并举支持按揭贷款投放，稳住个人贷款基本盘。要在产品设计、流程管控、模型策略等方面加固基础，围绕核心金融场景不断做大高质量客群，进一步增强信用业务发展动能。

    负债端，牢固树立负债立行意识，把客户经营和低成本存款拓展摆在更加重要的位置，把降低负债成本作为控制息差降幅的关键。一是围绕账户和结算完善产品功能和服务体验，深耕细作推进织网工程，通过提升服务能力、增强客户粘性、拓展合作深度，带动低成本资金沉淀。二是落实利率自律机制要求，区分产品类别加强存款定价管理，做好存量长期限存款到期成本重置。三是把握宽松的货币金融环境，合理运用市场化融资工具，前瞻性调整优化负债吸收策略，择机推动金融债券发行，补充中长期低成本资金。

    2、手续费佣金净收入展望

    展望2025年，公司将坚持立足客户金融服务需求，强化“大投行、大资管、大财富”协同，加快金融生态圈建设，提升财富管理能力，完善数字化服务运营能力，推动集团手续费佣金净收入增长。

    财富银行方面，持续深化客户分层分类营销体系建设。强化投研销综合能力，加大产品创新力度，不断优化并丰富财富产品供给，切实提升客户资产配置水平。加快推进“钱大掌柜”平台升级，打造“钱大掌柜”成为财富业务线上经营主阵地。投资银行方面，重点聚焦“投承、投贷、投私、投研”，打造更加高效的协同运作机制，在巩固债券承销类业务优势的基础上，推进产品创新，提升公司在REITs业务、银团融资、并购融资、资本市场、权益投资等领域的服务能力和竞争能力，抢抓新赛道业务机遇。强化投行撮合能力，实现与银行、保险、券商朋友圈的项目引流、产品互补、资产销售流转，互利共赢合作。托管业务方面，继续加紧主流业务生态圈构建，形成覆盖销售、托管、投资、交易、做市的ETF全产品链；强化与销售、投行、集团资管的协同，紧跟国家重点方向，持续丰富产品线，增加各类产品尤其是ETF等指数产品的布局，提升综合价值贡献。企金结算方面，围绕国际业务战略布局，重点聚焦国际业务存、贷、汇、兑一体化金融服务，快速提升国际业务收益贡献。推动对公开户和产品签约流程再造，提升兴业管家电子渠道客户体验和数字化运营能力，大力推进财资管理业务发展。充分利用票、证、函等重点产品优势，做好产业链上下游、大中小型客群间的综合金融服务。优化支付结算产品矩阵和强化交叉销售，提升客户服务能力与产品创新能力，助力企金客群固本强基。资金业务方面，持续打造金融市场综合营运商与综合服务商，健全投资、交易、对客服务体系。优化投资组合，挖掘风险可控的优质资产，有序推动本外币资产多元化；加强策略交易，完善策略库，提升敏捷交易能力；持续推进FICC业务体系建设，打造同业朋友圈，提升对客服务质量，加大服务实体力度，满足客户日益增长的财富管理和进出口客户的汇率避险需求；拓展海外及跨境业务，围绕企业出海，提升跨境服务能力，增加跨境金融相关收入。银行卡业务方面，重点围绕账户及交易，强化“织网工程”建设，依托代发、收单、快捷支付，将主结算账户作为关键连接点，强化场景金融获客效能和活客动能，提升交易规模。开展“跨境代发”多渠道升级，进一步巩固增强跨境薪资服务的领先优势。加快跨境理财通平台建设，优化寰宇人生DIY卡产品功能与体验。持续完善“兴动全球”涉外线上场景及留学金融生态场景合作，推动外汇结算规模及涉外活跃客户规模快速提升。持续优化信用卡客群结构，强化全生命周期经营，完善产品与权益体系，提升年轻客群等优质客群的占比，进一步步加强垂直生态场景建设，推动消费交易回升。

    3、资产质量展望

    展望2025年，公司牢固树立底线思维，深化风险管理体制机制改革，压实风险防控全流程职责。同时，做好前瞻性预判，加强区域、行业、客户的集中度管理；提升授信全流程精细化管理水平，做实全集团投融资资产质量管控；开展重点产品重检，以客户为中心加强产品管理；建立重点分行、重大风险项目总行行领导挂钩督导及敏捷小组工作机制，继续用好政策工具，推动重点领域风险化解处置。

    房地产方面，公司坚决执行中央关于促进房地产止跌回稳的决策部署。一是严格落实城市房地产融资协调机制工作要求，做好“保交房”金融服务，满足优质房企的合理融资需求；二是按照“控总量、调结构、优存量”的总体策略，强化以项目为核心来选择和评价业务，优选具备资源比较优势、租售前景明确的项目，积极参与“三大工程”、租赁房、园区金融等业务，服务房地产新发展模式构建；三是持续完善总行行领导挂钩督导与敏捷小组联动协同工作机制，通过合理授权、优化人员组合发挥房地产风险防控敏捷小组专业能力，应用城市房地产融资协调机制、存量商品房收购等政策工具，多措并举推动项目复工复产，盘活楼盘价值，化解房地产业务风险。

    地方政府融资平台方面，公司将继续坚持合规和市场化原则，将新增业务转型发展和存量风险化解有机结合。一方面坚持市场化、法治化原则推动新增业务转型发展，把握积极财政政策带来的业务机遇，发挥“商行+投行”专业优势，大力支持具有市场化运作模式、具备持续经营收益的融资平台或转型后主体，服务区域经济高质量发展，并巩固银政关系，为各类机构业务营造更好环境。另一方面继续保持存量业务风险管控高压态势，持续完善总行行领导挂钩督导与敏捷小组联动协同工作机制，把握中央加大化债支持力度的机遇，分类施策推动存量风险化解。对困难地区，全力争取专项债置换等化债资源，用好用足化债政策，支持地方债务风险化解，并维护自身合法权益；对于发达地区，优化业务政策，做好“稳总量、优结构”，降低化债对公司经营的冲击。

    信用卡方面，公司将深化总分行“双轮驱动”体系，一方面，以客户为中心，重塑客户结构、产品结构、资产结构，推动信用卡业务进一步转变发展模式，提升发展质量。另一方面，完善全流程风险管控体系，迭代风控模型，提升新增授信质量，强化贷中精细化管理及贷后催收，持续压降新发生不良。

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