闻泰科技：10月28日召开业绩说明会，3W Fund Managment Limited、北京中睿元同投资管理有限公司等多家机构参与

2022年10月31日闻泰科技（600745）发布公告称公司于2022年10月28日召开业绩说明会，3W Fund Managment Limited、北京中睿元同投资管理有限公司、上海恒复投资管理有限公司、上海厚瞻资产管理有限公司、上海汇利资产管理有限公司、上海见龙资产管理合伙企业(有限合伙)、上海陆浦投资管理集团有限公司、上海磐耀资产管理有限公司、上海泉上投资管理有限公司、上海仙人掌私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海玄一投资管理有限公司、上海正心谷投资管理有限公司、财通证券资产管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、申万菱信基金管理有限公司、深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司、深圳市红方资产管理有限公司、深圳市唐融投资有限公司、深圳天时基金管理有限公司、首创证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司、泰康养老保险股份有限公司、天安人寿保险股份有限公司、大家资产管理有限责任公司、天弘基金管理有限公司、万家基金管理有限公司、建信金融资产投资有限公司、江苏第五公理投资管理有限公司、鲸域资产管理(上海)有限公司、九泰基金管理有限公司、路博迈投资管理(上海)有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、南方基金管理股份有限公司、宁波燕创资产管理集团有限公司、东北证券股份有限公司、农银理财有限责任公司、鹏扬基金管理有限公司、平安证券股份有限公司、浦银安盛基金管理有限公司、青岛洪运瑞恒私募基金管理有限公司、青岛农村商业银行股份有限公司、泉果基金管理有限公司、瑞穗证券亚洲有限公司、瑞银证券有限责任公司、陕西星河投资管理有限公司、东方财富证券股份有限公司、上海呈瑞投资管理有限公司、上海敦颐资产管理有限公司、上海海通证券资产管理有限公司、上海弘尚资产管理中心(有限合伙)、上海寰鼎投资管理有限公司、上海混沌投资(集团)有限公司、上海利幄私募基金管理有限公司、上海宁泉资产管理有限公司、上海泊通投资管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、东吴证券股份有限公司、上海鑫岚投资管理有限公司、上海域秀资产管理有限公司、上海证券有限责任公司、申万宏源证券有限公司、深圳前海合信金安投资管理有限公司、深圳市海创基金管理有限公司、深圳市前海德毅资产管理有限公司、深圳市易同投资有限公司、深圳展博投资管理有限公司、苏州龙远投资管理有限公司、方圆基金管理(香港)有限公司、太平资产管理有限公司、泰信基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、天津易鑫安资产管理有限公司、万联证券股份有限公司、文渊资本管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、兴业国际信托有限公司、兴业证券股份有限公司、富达利泰投资管理(上海)有限公司、兴证国际金融集团有限公司、野村东方国际证券有限公司、易米基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司、圆方资本管理有限公司、长城财富保险资产管理股份有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、招商银行股份有限公司、招银国际金融有限公司、浙商证券股份有限公司、高正(天津)投资管理有限公司、郑州市鑫宇投资管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中融国际信托有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、物产中大集团投资有限公司、西部证券股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、兴业基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、兴银基金管理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、易唯思商务咨询(上海)有限公司、永安财产保险股份有限公司、鋆昊资本投资管理有限公司、长城证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙江君弘资产管理有限公司、Citibank、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、臻一资产管理有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中泰证券股份有限公司、中信保诚资产管理有限责任公司、中信证券股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、广州云禧私募证券投资基金管理有限公司、国华人寿保险股份有限公司、国开证券股份有限公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、国泰元鑫资产管理有限公司、国元证券股份有限公司、杭州冲和投资管理合伙企业(有限合伙)、杭州凯岩投资管理有限公司、LST Capital Partners Limited、河南投资集团有限公司、弘盛资本有限公司、宏利资产管理(香港)有限公司、华安基金管理有限公司、华创证券有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司、华西银峰投资有限责任公司、华夏基金管理有限公司、华兴证券有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、Neuberger Berman、Acuity Knowledge Partners (Hong Kong) Limited、Hel Ved Capital Management Limited、Morgan Stanley、安信证券股份有限公司、北京城天九投资有限公司、北京宏道投资管理有限公司、北京江亿资本管理有限公司、北京万行佳联投资顾问有限公司、北京泽铭投资有限公司、博道基金管理有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、创金合信基金管理有限公司、德邦证券股份有限公司、东方财富信息股份有限公司、东方证券股份有限公司、敦和资产管理有限公司、方正证券股份有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、格林基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、北京鼎萨投资有限公司、国海证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、国泰财产保险有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、杭州河清投资有限公司、杭州兴健资产管理有限公司、横琴人寿保险有限公司、北京怀让资产管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司、湖南皓普私募基金管理有限公司、华安证券股份有限公司、华富基金管理有限公司、华泰证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、华鑫证券有限责任公司、汇安基金管理有限责任公司、汇泉基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、北京凯读投资管理有限公司、建信信托有限责任公司、交银人寿保险有限公司、景顺长城基金管理有限公司、凱基证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)、农银汇理基金管理有限公司、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、平安银行股份有限公司、北京逸原达投资管理有限公司、平安资产管理有限责任公司、浦银国际股权投资管理(深圳)有限公司、青岛金光紫金创业投资管理有限公司、青岛银松投资管理有限公司、瑞士信贷银行股份有限公司、瑞信证券(中国)有限公司、三塔资本有限公司、上海常亿资产管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、上海高菁私募基金管理有限公司参与。

具体内容如下：

问：公司第三季度整体经营情况如何？

答：第三季度，公司实现营业收入 135.89 亿元，环比下降 0.76%；归属于上市公司股东的净利润 7.62 亿元，环比增长 12.17%；归母扣非净利润 7.95 亿元，环比增长50.23%。从构成来看，半导体业务净利润 10.1亿，产品集成业务亏损 1.9亿，光学业务盈利 280 万，另外，三季度股价导致的公允价值、利息与财务费用等其他项合计对净利润的影响是-6000万左右。

问：第三季度半导体业务经营情况如何？

答：半导体业务持续增长，汽车半导体优势明显。前三季度，公司半导体业务实现营业收入 119.48 亿元，同比增长 17.44%，业务毛利率为 42.7%，实现净利润 27.36亿元，同比增长 34.80%。2022年第三季度收入和利润实现同比和环比均增长，第一季度、第二季度、第三季度分别实现营业收入为 36.97亿元、39.62亿元、42.89亿元，净利润分别为 8.54亿元、8.72 亿元、10.10亿元。2022年第三季度收入环比增长 8.26%，净利润环比增长 15.82%。收入、利润双增长的主要原因是产品结构优化及产品价格带来的贡献，公司也在积极推进内部管理精益化。

延续上半年的情况，半导体市场呈现出结构性增长，汽车市场半导体需求保持持续增长，工业需求增长强劲，MOSFET、逻辑等多品类产品持续呈现供不应求的局面，安世车规半导体产品竞争力表现突出。第三季度，公司汽车领域收入占比达 50%，工业占比 25%，两者加起来占收入的比例达到四分之三，在汽车与工业需求持续增长的情况下，这两个领域发展势头迅猛。第三季度，汽车行业领域与工业领域收入近同比增长 20%以上，汽车、工业仍是公司半导体业务增长的主要动力。从消费领域来看，行业表现总体是疲软的，但公司半导体在消费市场具有相对优势。一方面，消费占比较低，占比 25%左右，另一方面，客户结构较好，主要是高端客户，公司在消费方面抗风险能力相对较好。

因此，公司将在广泛的客户合作体系的基础上，凭借产品的车规优势，在汽车领域继续发力，提升汽车客户单车应用料号与单车价值。

问：第三季度产品集成业务经营情况如何？

答：今年市场终端消费承压，产品集成业务的发展方向是提升效率、积极拓展国际化，布局未来新发展。前三季度，公司产品集成业务实现营业收入 281.09亿元，毛利率为 8.7%，净亏损 4.04亿元，其中，第一季度和第二季度、第三季度分别实现营业收入为 103 亿元、91亿元、87亿，净利润分别为-4000万元、-1.76亿元、-1.88亿元。

第三季度，产品集成业务收入的来源主要还是来自于手机，手机市场需求低迷是第三季度收入环比下降的主要原因，因此公司在努力拓展高毛利项目、提升管理效率与生产效率。从第三季度净利润构成来看，与第二季度相似，手机业务是盈利的，公司同时布局笔电、服务器、汽车电子、特定客户业务，这些业务仍处于启动出货阶段，人员团队提前布局、为转量产筹备的投入与固定费用等在前期分摊较大，业务层面尚未盈利。所以，整体上产品集成业务是亏损的。

问：第三季度光学模组业务经营情况如何？

答：前三季度，公司光学模组业务净亏损 0.34亿元，其中归属于上市公司股东的净亏损为 0.24 亿元。分季度来看，第一季度亏损 3900 万，第二季度盈利 200 万，第三季度盈利 290 万，第三季度与第二季度基本持平，主要原因仍是汇兑损益的影响及管理提效。目前，光学模组业务一方面努力提升管理效率，另一方面持续推进新项目。除了特定客户业务，公司也正进一步推动光学模组产品在车载、ODM手机等领域的应用。

问：欧洲能源危机对公司半导体业务有什么影响？

答：欧洲能源成本在公司半导体前道生产的成本中占比不高，不到 10%。随着欧洲能源问题的演变，能源成本预计会有上升，能源价格上涨可能会对毛利有小个位数的影响，目前来看对整体生产运营影响不大。值得注意的是，我们是 IDM模式的公司，能源成本只是生产成本中一个环节，我们会从精益化管理、产品结构优化、能源供给管理、金融工具管理等多种方式去降低上游带来的不利影响。

问：请公司对半导体业务如何展望？

答：公司半导体主要应用领域集中在汽车，主要受益于两个大方向，一方面是汽车的智能化，智能化不仅体现在电动汽车上，也会体现在传统燃油汽车上，智能化的发展带动了单车功率器件的需求成倍提升；另一方面是电气化，即新能源汽车的增长带来的红利，新能源汽车对于半导体的需求较传统燃油车又成几倍提升。中长期来看，汽车半导体无论是单车的使用价值，还是全市场总量需求，都是在增长的，公司目前最主要的思路是优化产品结构、拓展产品种类、扩充产能，填补市场缺口。

问：安世东莞扩产情况如何？

答：因为汽车半导体处于供不应求的状态，从需求端可以看到我们的市场份额还有能够提升的空间，所以会根据市场提升需求进行扩产。

公司半导体业务作为 IDM 模式，在前道与后道都在扩产。公司已于 2022 年 10月 25日发布了《关于签署项目投资协议的公告》，在东莞的封测厂扩建项目总投资约 30亿元，项目按照公司的实际业务增长需求分期建设，分 5年投资，从事产业内容包括但不限于分立器件、模拟&逻辑 ICs、功率 MOSFETs，可实现对现有半导体业务产能的有效补充。

问：光学模组业务未来有哪些准备或者有哪些机会？

答：光学模组业务自 2021年第四季，后摄项目已经开始持续的量产，进入正常供货，现在我们在积极地推进新项目。光学模组业务布局还包括车载和 ODM（手机、笔电）等业务领域，光学模组业务正在从单一客户向多元化模式去拓展。

问：请上市公司自身股价导致的公允价值变动在第三季度有多少影响？

答：上市公司自身股价导致的公允价值变动，在第三个季度减少净利润大概 3000万左右。公司已于第三季度完成了结算工作，第四季度起该部分不再有公允价值变动影响。

问：请第三季度末公司存货增加的原因是什么？

答：三季报中合并口径的存货数据相较于半年报是增长的，但拆分到细分板块来看，安世半导体的存货保持在相对平稳，因为汽车半导体供不应求，安世的产品还是处于缺货状况。存货增长的原因主要是产品集成业务为了拓展新业务、新客户、新项目，提前做了库存储备。

闻泰科技（600745）主营业务：移动通信、半导体、电子元器件和材料等产品相关的技术研发

闻泰科技2022三季报显示，公司主营收入420.85亿元，同比上升8.9%；归母净利润19.44亿元，同比下降4.79%；扣非净利润19.57亿元，同比上升1.22%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入135.89亿元，同比下降2.07%；单季度归母净利润7.62亿元，同比下降5.83%；单季度扣非净利润7.95亿元，同比上升5.82%；负债率52.3%，投资收益4683.9万元，财务费用1.66亿元，毛利率18.42%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为85.74。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6.53亿，融资余额减少；融券净流出5363.44万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，闻泰科技（600745）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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