新股消息 | 丸美生物(603983.SH)递表港交所 为重组胶原蛋白护肤品细分领域的中国第三大美妆企业

智通财经APP获悉，据港交所12月11日披露，广东丸美生物技术股份有限公司(603983.SH)向港交所主板递交上市申请，高盛、中信证券为其联席保荐人。招股书显示，基于弗若斯特沙利文报告，以2024年零售额计，丸美生物是重组胶原蛋白护肤品细分领域的中国第三大美妆企业。

招股书显示，丸美生物是专注于为消费者提供抗衰解决方案的中国领先美妆企业。公司以合成生物学技术驱动，深耕抗衰护肤品行业二十余年，不断通过专注于研发及以重组胶原蛋白为代表的核心技术突破，将前沿科技创新应用到具有抗皱、紧致和修护等功效的护肤产品中。

丸美生物已成功研发重组双胶原蛋白，此为一种工程化重组胶原蛋白，能将I型(轮廓)胶原蛋白与III型(充盈)胶原蛋白融合为单一统一分子。丸美生物的重组双胶原蛋白运用翻译暂停与C-PRO扣环技术。于2023年，工信部批准丸美生物为行业标准《重组可溶性胶原》的主要起草单位。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2025年9月30日，丸美生物是中国首个也是唯一一个获批为全国重组功能蛋白技术研究中心的企业。

往绩记录期间，丸美生物主要经营丸美及恋火两大品牌。源自抗衰护肤品行业的眼部护理产品的研究，丸美专注于具有抗皱和紧致功效的眼部及面部护理解决方案。恋火是一个聚焦底妆产品的高质价比彩妆品牌。

基于弗若斯特沙利文报告： 以零售额计，丸美自2021年至2024年连续四年位列中国国内眼部护理品牌第一。按2024年零售额计，恋火在中国国货底妆品牌中排名第三，在中国底妆品牌中排名第五。自2022年至2024年，恋火零售额年复合增长率为77.5%，在中国前五大底妆品牌中属最高。

以下是丸美生物的排名及业务亮点：

针对核心原料，丸美生物已建立覆盖从基础研究到应用的死循环价值链。截至2025年9月30日，该公司已开发出重组双胶原蛋白、SPG β-葡聚糖、超分子木棉花提取物、超分子弹性蛋白等80余款自有成分，其中30余款实现规模化生产。丸美生物自有的生产基地能够开展用于重组胶原生产的高密度发酵与纯化工艺，有效衔接基础研究与产业化生产。于往绩记录期间，丸美生物拥有两个生产基地正在生产中，分别为广州丸美5C中心生产基地及广州拜斯特生产基地，两个基地均位于中国广州。

财务资料

收入

于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九个月，公司分别录得收入人民币17.32亿元、22.26亿元、29.70亿元及24.50亿元。

年度╱期间利润

于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九个月，公司分别录得年度╱期间利润为人民币1.67亿元、2.78亿元、3.42亿元及2.47亿元。

毛利

于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九个月，公司毛利分别为人民币11.75亿元、15.60亿元、21.77亿元、18.34亿元。

行业概览

美妆产品指能够改善皮肤状况，并强调或改变面部或身体外观的产品，包括护肤品和彩妆产品。根据弗若斯特沙利文资料，按零售额计，中国美妆行业的市场规模由 2019年的人民币4,603亿元增长至2024年的人民币5,663亿元，年复合增长率为4.2%。在过去的五年，中国美妆行业经历了波动增长。由于公共卫生事件，行业在2022年经历了下滑，随着社交活动的恢复而在2023年实现反弹。该行业在2024年略有下滑，主要由于经济波动导致消费者的购买决策更加谨慎。随着美容护肤理念的普及和盛行、消费群体的多元化扩张以及消费需求的精细化发展，预计2024年至2029年中国美妆行业将继续以7.0%的年复合增长率增长。

护肤品主要包括面部护理产品、身体护理产品、眼部护理产品以及其他唇部护理及手部护理产品等。中国护肤品市场规模由2019年的人民币3,559亿元增长至2024年的人民币4,514亿元，年复合增长率为4.9%。伴随着消费者对于皮肤健康的重视度提升，产品的成分和功效已成为消费者对护肤品着重关注的问题。这促使品牌不断提高研发投入，更多地专注于产品的成分研发和功效开发，推出更多针对性解决特定肌肤问题的多元化产品以满足消费者的需求，推动护肤品行业向成分导向和功效化方向发展。中国护肤品行业的市场规模预计继续以7.0%的年复合增长率增长至2029年的人民币 6,344亿元。

随着人们对美妆的需求不断上升，以及受到社交媒体传播的各类化妆理念的影响，消费者对彩妆品的需求更加多样。以零售额计，中国彩妆品行业的市场规模从 2019年的人民币1,045亿元增长到2024年的人民币1,148亿元，年复合增长率为1.9%。随着人们对外表的日益关注，对快速迭代的多元化审美的追求，消费者对彩妆品的需求持续提升，中国彩妆市场的市场规模预计将以6.8%的年复合增长率继续增长，到 2029年将达到人民币1,595亿元。

董事会资料

董事会将由十名董事组成，包括六名执行董事及四名独立非执行董事，即：

股权架构

截至最后实际可行日期(2025年12月5日)，孙怀庆博士及王晓蒲女士合计持有324,000,000股股份，占已发行股份总数约80.80%。孙博士与王女士为配偶关系。于[编纂]后，孙博士及王女士将共同构成上市规则项下的控股股东集团。

据董事所深知，截至最后实际可行日期，概无该等A股股东于公司持有超过5.00%的权益。

截至最后实际可行日期，共青城联明(一家根据中国法律成立的有限合伙企业)由北京方圆金鼎投资管理有限公司(「方圆金鼎」)(作为普通合伙人)持有 1.20%权益，由公司(作为有限合伙人)持有80.00%权益及由其他七名有限合伙人(各为独立第三方，且持有低于5.00%有限合伙权益)持有18.80%权益。方圆金鼎由独立第三方何富昌先生控制。

截至最后实际可行日期，宿迁汇恒(一家根据中国法律成立的有限合伙企业)由方圆金鼎(作为普通合伙人)持有6.00%权益，由公司(作为有限合伙人)持 有80.00%权益及由其他七名有限合伙人(各为独立第三方，且持有低于5.00%有限合伙权益)持有14.00%权益。

中介团队

联席保荐人：高盛(亚洲)有限责任公司、中信证券(香港)有限公司

公司法律顾问：普衡律师事务所(香港)有限法律责任合伙、广东信达律师事务所

联席保荐人的法律顾问：司力达律师事务所、君合律师事务所

核数师及申报会计师：安永会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司

合规顾问 ：嘉林资本有限公司