中证A500ETF：震荡市中的“均衡之锚”，打造新经济核心资产池

来源：估值之家

2025-10-24 14:21:12

（原标题：中证A500ETF：震荡市中的“均衡之锚”，打造新经济核心资产池）

在经济结构转型深化、市场波动加剧的背景下，A股行业轮动频繁，单一赛道投资风险凸显。

中证A500指数以“行业均衡+龙头聚焦”为编制核心，覆盖约90个中证三级行业，新兴产业链权重近50%，成为兼顾风险分散与增长动力的新一代宽基标杆。

而作为跟踪该指数的代表性产品，A500ETF南方（代码：159352，联接C类022435）正以其精准的跟踪能力与低费率优势，成为投资者布局中国新质生产力的高效工具。

指数编制的时代智慧

中证A500指数的编制逻辑兼具科学性与前瞻性。

在样本筛选方面，该指数不仅关注个股的市值和流动性，更强调行业均衡性。其采用三级行业内自由流通市值排名优先的选样规则，并引入ESG评价与互联互通资格等要求，从而更敏锐地捕捉产业趋势演进，动态映射A股市场结构的变迁。相较于传统宽基指数主要依赖总市值进行选股，中证A500的编制方法更契合中长期资金的配置需求。

中证A500指数编制方案

数据来源：中证指数

在行业配置层面，指数从全市场范围内精选500只市值领先、流动性突出的龙头公司，堪称A股核心资产的“精华版”。

与传统宽基指数相比，中证A500展现出鲜明的时代特征，其在电力设备、半导体、电子、医药生物等代表产业升级方向的新兴领域显著超配，同时降低金融、主要消费等传统行业的权重，顺应经济结构转型与新质生产力的发展方向。

沪深300、中证A500前十大行业权重（中证二级）

数据来源：Wind，截至2025.10.20

当下或是中长期配置窗口期

如果说编制逻辑是中证A500指数的“骨架”，那么市场活力便是其奔涌的“血液”。

2025年，中国宏观政策进入密集发力期。

财政政策方面，延续积极基调，全年赤字率设定为4%，地方政府新增专项债规模超10万亿元，并继续发行特别国债，形成有力托底。此外，财政政策仍预留调控空间，为应对外部不确定性提供缓冲。

2025年地方政府新增专项债（单位：亿元）

数据来源：Wind

货币政策则出现重要转向，实施14年的“稳健的货币政策”调整为“适度宽松”。2025年5月7日，中国人民银行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，政策利率与结构性工具利率也同步下调。此次政策转型有助于缓解实际融资成本压力、释放长期流动性。

从中观层面来看，产业结构正经历深刻变革。

人工智能、机器人、半导体、创新药等新质生产力领域迅速崛起，逐步接棒传统产业，成为推动经济高质量发展的新引擎，持续释放产业升级带来的投资机遇。

尽管近期市场在经历一轮上涨后进入震荡整固阶段，但从更长期的视角来看，宏观政策基调明确、经济结构转型深化、市场流动性保持充裕，这些因素均有利于A股市场重心逐步上移。当前的震荡期，实则为投资者进行中长期布局提供了难得的窗口。

业绩与估值共筑安全边际

而对于投资者来说，最关心的莫过于“这个指数能不能赚钱”。历史数据给出了肯定的答案。

Wind数据显示，截至2025年10月20日，中证A500指数在过去20年间的年化收益率达到9.74%，高于沪深300指数同期8.68%的表现，年化超额收益为1.06个百分点。

尤其值得关注的是，自2020年以来，中证A500指数的累计超额收益进一步扩大至9.77%，年化超额收益提升至1.55%。这一“下跌市中展现韧性，上涨市中更具弹性”的表现，正是优质资产组合的典型特征。

中证A500指数历史表现

数据来源：Wind，截至2025.10.20，指数过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

从估值角度看，当前的中证A500指数正处于具有吸引力的配置区间。

Wind数据显示，截至2025年10月20日，中证A500指数的市盈率（PE）为16.69倍，市净率（PB）为1.68倍，分别处于过去十年86.30%和57.53%的历史分位水平，整体估值处于相对合理区间。展望未来，随着企业盈利能力的逐步释放，中证A500指数的长期价值中枢有望稳步上行。

优选A500ETF南方，把握时代贝塔

随着中证A500指数获得市场认可，相关ETF产品也如雨后春笋般涌现。在众多产品中，如何做出选择？

A500ETF南方（159352）以其卓越的跟踪精度和精细化管理脱颖而出。

该产品由南方基金指数团队管理，核心基金经理平均从业年限十年，团队成员覆盖人工智能、财务分析、量化科技三大研究领域，为产品的精细化管理和策略执行提供有力支撑。

对于指数产品而言，跟踪误差是检验基金管理能力的“试金石”。Wind数据显示，截至2024年末，南方基金旗下被动指数产品近三年规模加权跟踪误差仅为0.38%，展现出优秀的组合管理能力。