荷兰“强抢”安世半导体始末

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昨夜晚间，闻泰科技发布公告称，近期，公司子公司安世半导体有限公司（以下简称“安世半导体”）以及安世半导体控股有限公司（以下简称“安世半导体控股”） （以下合称 “安世”）收到荷兰经济事务与气候政策部下达的部长令（Order）和阿姆斯特丹上诉法院企业法庭（以下简称“企业法庭”）的裁决，具体情况如下：

1、荷兰时间 2025 年 9 月 30 日，荷兰经济事务与气候政策部对安世下达部长令（Order），要求安世及其下属所有子公司、分公司、办事处等全球 30 个主体对其资产、知识产权、业务及人员等不得进行任何调整，有效期为一年。

2、荷兰时间 2025 年 10 月 1 日，安世半导体控股以及安世半导体（荷兰注册主体）法定董事兼首席法务官 Ruben Lichtenberg（CLO，荷兰籍）在获得其他两位高管，即首席财务官 Stefan Tilger（CFO，德国籍）以及首席运营官 Achim Kempe（COO，德国籍）的支持下，代表安世半导体以及安世半导体控股向企业法庭提交了启动对公司调查与采取临时措施的紧急请求。同日，企业法庭在未庭审的情况下直接即时生效了几项紧急措施，包括暂停张学政担任安世半导体控股公司执行董事及安世半导体公司非执行董事职务，暂停执行安世半导体董事会规则第 3条之效力（即作为 CEO 的职务和职权）以及自当日起，将裕成控股有限公司（公司注册于中国香港的全资子公司，系安世半导体控股的唯一股东，以下简称“裕成控股”）持有的安世半导体控股的股份以管理权形式托管给独立第三方管理，上述措施持续至 2025 年 10 月 6 日口头听证后对即时措施申请作出裁决为止。

3、荷兰时间 2025 年 10 月 6 日下午，企业法庭安排开庭，并于荷兰时间 2025年 10 月 7 日下午裁决，以下主要事项作为临时紧急救济，自紧急措施的裁决生效之日(即 2025 年 10 月 7 日)起至本案调查完成最终判决或者以其他方式结束：

(1) 暂停张学政在安世半导体控股的非执行董事和安世半导体的执行董事职务；

(2) 任命一位独立于安世的企业法庭指派的外籍人士担任安世半导体控股及安世半导体的非执行董事，拥有决定性投票权；同时裁定，该董事有权独立代表安世半导体控股及安世半导体；

(3) 将安世半导体的所有股份（减去一股）出于管理目的托管给稍后指定并公布的人员。

对于这个“命令”造成的影响，闻泰科技表示，目前安世日常经营仍在持续运转，但受上述部长令（Order）和企业法庭裁决的影响，短期内将面临决策链条临时变更/延长、资源配置灵活度下降等情况，可能会对企业运营效率形成一定影响。

闻泰科技进一步指出，企业法庭做出的裁决直接导致裕成控股，除了保留的一股之外，暂时失去对安世半导体控股享有的剩余的 99 股的股东权利（如治理权和投票权等），公司对安世的控制权暂时受限，公司作为股东的经济收益权仍不受影响。

目前相关事件走向和潜在影响尚难具体量化，公司将对相关事态保持密切跟踪并开展动态评估，按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。

在谈及应对措施时，闻泰科技表示，公司积极与供应商、客户保持密切沟通，全力维系员工队伍、生产秩序和销售渠道的基本稳定，缓解外部冲击；公司正在积极与国际律师事务所团队沟通法律救济方案及手段，将采取一切行动，最大限度维护公司及全体股东的合法权益；同时主动对接政府相关部门，争取支持。公司始终以维护上市公司利益和投资者合法权益为根本立场，保持客观、审慎的态度，认真开展相关工作。

禁令宣布始末

按照金融时报引述荷兰政府部门的声明称，该部门采取这一行动是因为“Nexperia 内部存在严重的治理缺陷和行为”。（The Dutch ministry statement said that it had acted because of “serious governance shortcomings and actions within Nexperia”.）

“该决定旨在防止Nexperia生产的商品（成品和半成品）在紧急情况下出现断货的情况，”该公司补充道。“Nexperia生产的芯片等产品用于欧洲汽车工业和消费电子产品。”（“The decision aims to prevent a situation in which the goods produced by Nexperia (finished and semi-finished products) would become unavailable in an emergency,” it added. “Nexperia produces, among other things, chips used in the European automotive industry and in consumer electronics.”）

经济部长文森特·卡雷曼斯（Vincent Karremans）现在可以阻止或推翻Nexperia董事会做出的决定。他的部门于9月30日采取了行动，但直到10月12日才公布这一决定。

据荷兰媒体NRC报道，这是一项特殊的紧急措施，旨在防止芯片相关知识产权流失到海外。经济事务部在周日晚间的新闻稿中证实了这些措施。与此同时，阿姆斯特丹企业商会已采取紧急措施，解除了安世半导体首席执行官张学政的董事职务。此举是应三位安世半导体董事于10月1日提出的要求。 10月6日，企业商会召开紧急听证会，决定由非中国籍董事暂时替代张学政。

荷兰即将卸任的经济事务部长，现任VVD部长Vincent Karremans，提出了几种保障知识安全的方案。其中之一就是《商品可用性法案》。这项法律很少被适用；它是在战争或严重的国家紧急状态等特殊情况下的备用手段。在这种情况下，紧急状态是指：为欧洲汽车行业提供芯片。

NRC指出，Nexperia 设计的芯片并不比 Nvidia、AMD、高通或英特尔等巨头先进。然而，其注重效率的业务流程，例如提高良率（产量）并从而减少芯片缺陷，绝对是有价值的。

NRC在报道中透露，Nexperia于9月30日收到经济部函件，而就在前一天，美国于10月1日对中国企业实施了更严格的出口限制，并将闻泰科技的子公司列入美国“禁止名单”。因此，Nexperia不得再在未经许可的情况下采购美国产品。

对此，Nexperia在一份官方声明中表示，公司不予置评，并“将遵守所有法律法规和出口限制规定”。

荷兰相关部门的声明

安世半导体是谁？

闻泰科技是国内上市公司，公司最早是以ODM公司闻名，2016年就已成为全球手机出货最大的ODM公司，但闻泰科技ODM业务大但盈利能力不强。这就促使闻泰科技积极转型，于是到了2018年，闻泰科技便通过并购安世半导体进入半导体赛道。

安世半导体（简称安世）前身为荷兰恩智浦半导体的标准件业务事业部，为半导体标准器件供应商。2017年，智路资本与建广资产在以27.5亿美元收购恩智浦旗下标准件业务，更名安世半导体。闻泰科技在2018年10月称将以251.54亿元人民币，拿下安世75.86%股权.值得一提的是，当时的闻泰市值还不到200亿元，由此可见张学政转型半导体的决心。

作为全球领先的标准器件半导体IDM企业，安世半导体总部位于荷兰，是一家在欧洲拥有丰富悠久发展历史的全球性半导体公司，目前在欧洲、亚洲和美国共有12500多名员工。作为基础半导体器件开发和生产的领跑者，安世半导体的器件被广泛应用于汽车、工业、移动和消费等多个应用领域，几乎为世界上所有电子设计的基本功能提供支持。该公司服务于全球客户，每年出货量超过1100亿件产品。这些产品在工艺、尺寸、功率和性能方面均被公认为效率的标杆。

在2024财年，安世营收为20.6亿美元。在该公司定义的市场中，市场份额从2023年的8.9%增长至2024年的9.7%。净利润比2024年第一季度高出3200万美元（不包括纽波特晶圆厂的出售）。

安世半导体表示，在该财年，公司迎来了多个重要里程碑，凸显了其对技术创新和长期增长的承诺。最值得一提的是，公司庆祝了德国汉堡工厂成立100周年，汉堡工厂是卓越工程的历史中心，公司在该工厂对下一代制造能力进行了大量投资，特别是在碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）技术方面。

作为其长期战略的一部分，安世半导体还在继续增加研发投入，2024年研发投入增长了6.2%，这突显了该公司致力于推动应用于汽车、工业和节能领域的高性能半导体的发展。这笔投资将助力诸如碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等宽带隙技术的创新，以及提升和扩充公司在功率分立器件、模块、模拟和功率集成电路方面的产品组合。

值得一提的是，因为被美国加入了实体清单，闻泰科技早前已经将其旗下的ODM业务拆分出售。换而言之，现在只有以安世科技为主的半导体业务才是闻泰的核心。

该公司新任董事长杨沐在九月底的投资者沟通会上表示，闻泰科技已完成战略聚焦，将全力攻坚半导体主营业务——依托旗下半导体业务的技术与市场积淀，在巩固中低压功率器件领先地位的基础上，向高压、模拟领域突破，构建更具竞争力的产品矩阵。在汽车电动化、智能化及AI算力需求爆发的趋势下，公司正迎来关键发展机遇期。

而在出售产品集成业务，实现向半导体业务转型后，闻泰科技及旗下安世半导体，也在打破外界对其主营功率产品的既有印象，向高功率、模拟产品领域扩展，并通过全球化的研发、生产及销售团队，构建竞争优势。

例如在模拟芯片产品方面，作为公司重点的投资领域，闻泰科技团队主要集中在隔离IC、I2C、信号处理和电源IC，针对车载和AI的应用做了大量布局，公司也正在加速200余款模拟芯片研发量产，AI与智能辅助驾驶方向成果显著；在功率产品方面，安世半导体已完成40V-700V新型低压和高压E-mode GaN FET产品组合、1200V车规级SiC MOS的发布，SiC沟槽型MOS已经完成研发；此外，公司还通过大股东代建了晶圆厂鼎泰匠芯，项目规划产能为12万片/月。目前最新产能为3万片/月。

闻泰严正回应

然而，随着荷兰的一个命令，闻泰迎来了新的挑战，针对这个闻所未闻的操作，闻泰随后发布了题为“关于荷兰政府干预闻泰科技旗下安世半导体运营的立场”的声明。

以下为回应全文：

尊敬的投资者、合作伙伴及社会各界朋友们：

闻泰科技作为安世半导体（Nexperia）的控股股东，就荷兰经济事务部近期依据《物资供应法》对安世半导体实施的行政指令，以及公司内部部分管理层发起的法律行动，发表以下严正声明：

一、坚决反对将商业问题政治化

荷兰政府以莫须有的“国家安全”为由，对安世半导体实施全球运营冻结，是基于地缘政治偏见的过度干预，而非基于事实的风险评估。此举严重违背了欧盟一贯倡导的市场经济、公平竞争和国际经贸规则。我们对这种针对中资企业的歧视性待遇表示强烈抗议。

二、安世半导体的合规性与贡献不容抹杀

自从闻泰科技收购安世半导体以来，始终恪守各国法律法规，运营透明、治理规范。长期以来，公司持续为欧洲半导体产业链带来价值：

• 在荷兰、德国、英国等地设有研发与制造中心，雇佣数千名员工；

• 近三年研发投入增长超150%，全球专利数量提升近千项；

• 近五年来安世为荷兰贡献了1.3亿欧元的企业所得税，对当地的经济带来了巨大贡献。

• 为汽车、工业、能源等关键行业提供不可替代的成熟制程芯片。

三、收购后，安世经营质量全面跃升

公司完成对安世的100%收购后，带领安世的经营质量实现全面跃升，在财务表现、技术资产积累、运营韧性与市场地位等方面均显著超越历史水平。

安世半导体的营收于 2022年达到 23.6 亿欧元的峰值；毛利率也从 2020年的 25% 大幅提升至 2022年的42.4%。至2024年10月，安世已还清所有前期债务，公司实现”零负债“运行。

同时，安世研发投入持续稳步增长，从2019年的1.12亿欧元增至 2024年的 2.84亿欧元，且其中资本化的比例不断提高。公司全球新专利申请量从2022年开始显著增加，是过去3、4年的专利新申请量的总和。从2019年及之前的每年10-15件，2020-21的每年20件，直至增加到23年的95件、24年的110件。

四、内部法律行动是外部施压的恶意延伸

安世半导体个别外籍管理层试图通过法律程序强行改变安世半导体股权结构，其诉求与荷兰政府指令高度联动，本质是借政治压力剥夺股东权利、颠覆公司合法治理结构。公司对此类以“合规”为名、行夺权之实的行为予以谴责。

五、我们将坚定捍卫合法权益

闻泰科技作为长期战略股东，绝不会屈服于外部政治压力。我们已启动一切法律与外交途径，要求：

• 荷兰政府立即撤销错误指令；

• 停止对中国企业的系统性歧视；

• 维护全球半导体产业链的开放与合作。

六、呼吁回归理性与商业本质

半导体产业是全球化的产物，其未来取决于协作而非对抗。各国政府应为企业提供公平、非歧视的营商环境，而非将技术合作武器化。我们愿与所有伙伴携手，共同维护产业的稳定与创新。

感谢大家的信任与支持。暂时的寒流挡不住产业向上的力量，一时的不公压不垮坚守正义的决心。闻泰科技会带着大家的期待继续前行，也恳请大家继续与我们站在一起一一相信规则终将战胜偏见，相信正义终将如期而至。

我们静待更新一步的进展。

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4193期内容，欢迎关注。

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