11月制造业PMI景气区间上行，A500指数ETF（560610）早盘涨超1%，机构预计12月市场向下有支撑，结构性机会较为突出

12月2日，市场早盘延续升势，三大指数半日均涨超1%，创业板指领涨。截至午间收盘，沪深两市半日成交额1.13万亿元，较上个交易日同期放量1553亿元。

相关ETF方面，A500指数ETF（560610）早盘震荡走高，交投活跃。截至午间收盘上涨1.15%，成交额达7.51亿元，换手率达5.18%，溢折率0.08%。据Wind11月29日数据，该ETF最新流通规模超144亿元，最新流通份额超151亿份。成分股方面，岩山科技、川能动力等4股涨停，天孚通信、千方科技等股涨幅居前。

（图源：Wind）

A500指数ETF（560610）紧密跟踪中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。同时，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。

消息面上，12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。

此外，国家统计局发布的数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。

中信证券点评称，在近期一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现的大背景下，11月制造业PMI录得50.3%，较上月增加0.2个百分点，较过去五年季节性水平均值高0.3个百分点。分项中，11月产需两端指标均有不同程度改善，并且新订单指数是自今年5月以来首次回升至荣枯线水平以上。从结构来看，11月高技术制造业、消费品行业景气度有所回升。非制造业方面，11月服务业PMI与季节性水平的差距进一步收窄，显示服务业修复动能总体有所上行。11月建筑业PMI与过去五年同期均值的差距扩大至8.2个百分点，反映出基建实物工作量落地效果仍旧不及预期。考虑到近期增量政策尤其是促消费方面的政策措施积极持续出台，制造业产需两端景气会有更为明显的改善，同时建议关注12月份中央经济工作会议对于明年宏观政策的定调。

展望12月行情，华安证券表示，随着经济基本面延续改善，12月市场向下有支撑、继续维持活跃寻找机会的热情，显著向上动能有待观察，结构性机会较为突出，重点关注中央经济工作会议定调和基本面改善持续性。配置上，中央经济工作会议有望成为成长科技主题向消费和地产阶段性机会切换的重要催化剂。

招商证券也指出，12月开始，大盘蓝筹风格、质量风格可能会有一波明显上行且相对占优的表现。行业选择层面，考虑未来一两个月的角度，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，我们建议重点关注有望受益于政策催化、基本面边际改善的领域。

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