平治信息：逆势定增募资9亿加码5G+智能云安全业务，收购合并子公司大幅增厚业绩，对应明年估值仅15倍

平治信息发布定增公告，拟募集资金9亿元，其中1.4亿元用于5G无线接入网核心产品建设项目、2.0亿元用于新一代承载网产品建设项目、1.0亿元用于智能安全云服务创新中心建设项目、2.1亿元用于研发中心建设项目、2.5亿元用于补充流动资金。

1、定增有望强化公司产品竞争力

接入网核心设备项目：主要通过建设基站天线和小基站的生产线，提高公司接入网核心设备的产业化能力和规模生产能力。

新一代承载网产品项目：聚焦IDC和5G需求通过在基础设施及软硬件的投入，建设半有源波分、SPN、OTN等承载网网前传及回传设备的生产线。

智能云安全项目：主要针对5G、工业互联网等信息技术网络安全产品的研发和部署。

公司在5G软硬件实现端到端布局，定增项目落地后有望形成5G整体产品解决方案，进一步强化公司在电信和数据中心市场的产品竞争力。

2、拟收购深圳兆能剩余49%股权，强化盈利能力

同时，公司拟现金收购子公司深圳兆能剩余49%股权，收购对价3.528亿元，收购完成后深圳兆能将成为公司全资子公司。

深圳兆能主要针对运营商提供智慧家庭、5G通信相关产品，2018-2019年收入增长迅猛，随着智慧家庭、5G等产品逐步进入高速发展期，公司收入规模以及市场份额有望进一步提升。

交易对方承诺深圳兆能2020-2022年净利润分别不低于7500万元、1.00亿元、1.28亿元，此次拟以3.528亿元对价收购剩余49%股权，将进一步增厚上市公司整体利润，与公司其他通信产品布局产生协同效应，助力公司长期成长。

3、盈利预测

公司在移动阅读领域积淀深厚，基于IP衍生拓展泛娱乐生态，传媒板块对公司业绩形成重要支撑。由于兆能利润承诺有所调整，调整公司2020-2022年实现归母净利润由3.01、3.61、4.20亿元至2.87、3.49、4.20亿元，对应20年19倍、21年15倍市盈率。