以运营驱动资产增值，华安百联消费REIT第6次分红顺利兑现

2026年9月15日晚，华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“华安百联消费REIT”)发布收益分配公告，本次拟分配金额为6960万元，占截止本次收益分配基准日(2026年6月30日)可供分配金额的99.99%，每10份公募REITs份额分红0.6960元。本次分红是华安百联消费REIT 2026年内的第2次分红，也是该基金上市以来累计第6次分红。

值得一提的是，华安百联消费REIT作为上海首单消费基础设施REITs，自上市以来便展现出稳定的现金流能力和分红水平。据半年报显示，华安百联REIT上半年实现收入11,531.79万元，EBITDA7,247.90万元，可供分配金额6,960.69万元；截至2026年6月30日，其年化现金流分派率为4.81%。

精细化运营叠加业态焕新，打开资产增值空间

持续稳定的分红兑现，依托于华安百联消费REIT底层资产——百联又一城购物中心(以下简称“百联又一城”)构筑的扎实运营底盘。今年以来，百联又一城紧扣“品质家庭、精致女性、轻质生活”的核心定位，以精细化运营与全方位业态焕新为抓手，在稳固基础租金现金流的同时，持续挖掘存量资产商业价值，拓展中长期增值空间。

在精细化运营层面，百联又一城以数据驱动的全流程管理体系，持续提升场内经营效能。商户端搭建完整运营生态体系，通过动态监测经营数据，定向赋能头部品牌开展经营，稳固业绩增长底盘；同时，项目对经营指标实施闭环管控，针对业绩滞后商户及时干预调整，持续提振商户经营效益。根据半年报数据，截至2026年6月30日，百联又一城出租率为94.56%，租赁业务收缴率达到100%。稳定的经营成果构筑项目坚实的现金流底座，为基金常态化分红夯实基础。

与此同时，项目的会员精细化运营也取得了显著成效。上半年百联又一城依托会员全生命周期精细化运营，不断拓宽核心客群底盘，会员注册转化、留存指标实现同比改善：新注册会员转化率同比提升6.1%至15.6%；会员留存率同比提升1.41%至18.45%；会员数量达66.61万人；会员消费占比达77.17%。会员粘性持续增强、消费潜力充分释放，为基金分红可持续性提供了有力支撑。

在业态焕新方面，百联又一城以精准招商优化品牌矩阵，围绕目标客群消费偏好完成品牌补位。通过批量落地首店矩阵，塑造项目差异化竞争优势。同时，项目持续优化场内空间布局，分层构建起零售、餐饮、休闲体验协同联动的复合业态格局，有效提升商场客流吸附能力与核心竞争力。根据半年报数据，2026年1月至6月，百联又一城客流近1,200万人次；截至2026年6月30日，项目会员数量达到66.61万人。客流规模的增长更进一步印证其业态调改成效，助力资产价值持续释放。

文商旅体展深度融合，激活消费新动能

在市场推广活动方面，百联又一城积极探索文商旅体展融合创新模式，打通“场景引流—会员沉淀—消费转化”闭环，实现客流与销售质效的同步提升，激活全域客群消费新动能。

2026年上半年百联又一城累计落地30余场差异化主题活动，从文化、商业、体育、文旅四大维度打造特色消费场景。在文化融合端，百联又一城积极承接文娱圈层流量，举行周杰伦25周年歌友会活动、吸引500余名粉丝打卡，带动消费转化超10万元，深度挖掘粉丝经济价值；体育融合端，百联又一城举办围棋锦标赛、剑玉公开赛、无畏契约线下电竞赛事等，以赛事带动客流提升，赛事期间客流环比增幅均超20%；文旅端，百联又一城则创新场外拓客模式，联动大疆、屋有岛走进复旦大学开展城市运动节，依托KOC裂变实现场内场外流量互通。

此次年内第二次分红的顺利落地，不仅是华安百联消费REIT运营成果的再次兑现，也是项目具备长期投资价值的有力印证。市场人士指出，存量竞争格局下，商业不动产增值逻辑切换，专业化运营能力成为资产价值核心支撑。居民消费需求转向体验化、社交化、多元化，沪市多只商业REITs底层项目围绕业态迭代与场景打造持续发力，走出清晰升级路径。展望未来，作为上海首单消费基础设施REITs，华安百联消费REIT有望继续依托优质资产的精细化运营与提质升级，持续兑现分红预期，与广大投资者共享优质消费基础设施资产的长期发展红利。