隔夜逆回购操作频率持续提高，30年国债ETF鹏扬（511090）近五日资金维持净流入

8月31日，央行今日开展50亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%,与此前持平。截至上周五，30年国债ETF鹏扬(511090)近五日资金净流入约12.07亿元。

消息面上，自今年6月末中国人民银行首次推出隔夜逆回购操作以来，这一货币政策的操作频率越来越高。公告称，8月27日至9月1日，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。

长期以来，7天期逆回购是公开市场操作的主力品种，兼顾了操作精细程度和到期滚续压力。但近些年，货币市场回购交易中隔夜品种的占比逐渐提升，隔夜融资日益成为金融机构流动性管理的重要手段。

从操作机制看，隔夜逆回购采用固定利率、数量招标模式，与7天期逆回购一脉相承，但期限更短、精度更高的特征十分鲜明。中国人民银行副行长邹澜此前表示，部分机构的短期流动性需求可能只有两三天，若仅开展7天期逆回购操作，流动性会有一定淤积，这时候开展隔夜逆回购操作，可以提高流动性管理效率、降低金融机构成本。

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