股债双市场布局 银华启成六个月持有期债券正在发行中

在板块轮动加剧的市场环境中，以"债筑底、股增强"为特色的二级债基，或成为投资者均衡配置的一块重要拼图。在此背景下，银华基金旗下新品——银华启成六个月持有期债券型证券投资基金(A类：028297，C类：028298)正在发行中，为投资者提供了一条“力争分享股债两市机会”的新选择。

长期求胜 二级债基彰显"股债双市场"优势

二级债基，作为“债券仓位为主、股票仓位为辅”的混合型产品，在力争分享权益市场成长红利的同时，力争通过债券底仓有效平滑组合波动，追求为投资者提供更优的持有体验。

Wind数据显示，截至7月23日，万得混合债券型二级指数自基日(2003年12月31日)以来累计收益率为423.75%，不仅大幅跑赢同期万得混合债券型一级指数250.31%和万得中长期纯债型指数156.66%的涨幅，也跑赢了沪深300指数同期291.68%的涨幅，体现出"股债兼顾"的独特优势。

量化赋能 “固收+”旗手冯帆掌舵

银华启成六个月持有期债券是一只典型的二级债基，要求基金经理对股债两市均有深度研究。该基金拟任基金经理冯帆，拥有12年证券从业经验和超过5年基金经理年限，深耕量化投资与固定收益领域，兼具宏观视野与量化工具运用的复合能力。

在投资策略上，冯帆以自上而下为视角，在完善的配置框架下进行大类资产比较。在细分资产管理中，她以量化手段为核心，在规则化、体系化的策略下力争获取超额收益。冯帆将自己的投资理念总结为：“追求长期稳健有效的系统管理，坚持做有概率优势的事”——主动量化的标签之下，本质是追求一套长期稳定有效的策略系统。

根之茂者其实遂。冯帆的代表作业绩亮眼，二季报数据显示，截至6月30日，银华增强收益债券A过去一年、三年、七年的净值增长率分别为10.04%、17.79%和39.35%，同期基准收益率分别为1.33%、12.87%和34.01%，各周期均实现超额回报，或充分验证了其量化投资框架的有效性。

此外，为进一步提升投资者体验，在产品设计中，银华启成六个月持有期债券设置了六个月最短持有期机制。这一设计希望有助于帮助投资者“管住手”，规避追涨杀跌、频繁申赎的行为偏差，培养长期投资习惯，也为基金经理提供了更为从容的运作空间，或便于落实中长期配置策略，力争提升组合的整体收益表现。

当前，在存款利率下行、理财收益走低的背景下，"固收+"产品或正成为居民资产配置的重要方向。对于希望分享股债两市投资机会的投资者而言，可考虑关注正在发行的银华启成六个月持有期债券型证券投资基金(A类：028297，C类：028298)，力争把握股债平衡之道。