监管重拳出击！证监会，两大重磅

市场震荡调整，三大指数集体收跌。黄白线分化明显，中小盘股走势较强。

盘面上，核电板块逆势走强，久盛电气、利伯特、中国核建等涨停。AI应用端反复活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板。人形机器人概念表现活跃，中大力德2连板。电力板块震荡拉升，新能股份2连板，深南电A、华电辽能涨停。光伏概念反弹，通威股份、国晟科技、福莱特涨停。下跌方面，存储芯片概念震荡调整。

截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股上涨。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量5446亿。

4000股上涨！科技方向延续分化

今日A股市场延续震荡整理走势，三大指数均小幅下跌，量能大幅萎缩。不过个股方面表现可圈可点，小盘股表现较强，中证2000指数涨超1%，全市场4000只个股收红，主要行业板块中仅电子、煤炭收跌。

热点方向看，核电板块涨幅居前，电力、电网等方向也反复活跃。

消息面上，国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，合计8台机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。

另一方面，科技股内部分化依旧显著——光通信探底回升，天孚通信等核心权重翻红；但半导体设备、材料再遭重挫跌幅居前。

对于科技方向，机构认为，市场预期正在发生微妙转变，此前市场担忧AI持续高额投入难以盈利，而头部云厂商财报证明算力基础设施投入具备可持续性，资金开始重新评估AI产业链估值逻辑。不过，场内杠杆资金出清尚未完全结束，市场震荡反复的概率较大，此轮调整的终极底部仍需时间夯实。

整体而言，目前市场震荡筑底结构为主，静待后续更为明确转强信号的出现。基于当前市场特征，操作策略应当因人而异、分层应对。对于风险承受能力较强的激进投资者，可以逢低布局具备明确业绩兑现预期的科技细分赛道，把握超跌修复红利；风格稳健的投资者建议保持耐心，观望等待市场趋势、量能结构进一步明朗，规避反弹途中的追高风险。

两大重磅消息！证监会重拳出击

近两天，证监会方面传来两大重磅消息，其一与监管有关，其二与香港资本市场有关。

第一，监管方向。证监会及属地派出机构7月31日集中披露多份投行业务相关行政监管措施决定书，对多家券商执业及内控问题进行问责。本次监管对象涵盖广发证券、红塔证券、世纪证券、甬兴证券、国融证券、国元证券六家券商，监管部门根据各家机构违规情节的不同，分别采取出具警示函、责令改正两类行政监管措施。

其中，广发证券、红塔证券、世纪证券三家机构被监管出具警示函，违规问题聚焦投行内控管理与执业规范短板。甬兴证券、国融证券、国元证券则被监管采取力度更严苛的责令改正措施，三家公司的时任投行业务负责人还被采取出具警示函的监管措施，认定三人对相关公司投行业务违规行为承担管理失职责任。

第二，香港资本市场方向。8月3日，中国证监会主席吴清在香港推出人民币国债期货上市仪式上表示，将进一步推出深化双向务实合作、支持香港资本市场发展的政策举措，更好支持企业跨境双向融资，更加便利全球投资者配置中国资产，为机构合作、人才互融提供更大空间，共同维护两地市场稳健运行，为全球金融发展贡献更多中国智慧。

在支持企业赴港上市方面，吴清表示，中国证监会大力优化境外上市备案工作流程，提升规范化和透明度，积极支持符合条件的内地企业在港上市。在深化两地市场互联互通方面，吴清介绍，中国证监会会同香港方面，正在抓紧推进人民币股票交易柜台、REITs纳入沪深港通各项准备工作，相信这座大桥还将越来越宽敞、越来越稳固、越来越通畅。

此外，吴清指出，中国证监会将进一步推出深化双向务实合作、支持香港资本市场发展的政策举措。一是聚焦“功能协同”，更好支持企业跨境双向融资。二是聚焦“产品协同”，更加便利全球投资者配置中国资产。三是聚焦“生态协同”，为机构合作、人才互融提供更大空间。四是聚焦“监管协同”，共同维护两地市场稳健运行。五是聚焦“治理协同”，为全球金融发展贡献更多中国智慧。

中信：8月普遍修复的概率还在提升

8月伊始，A股市场收跌。往后看，行情会如何演绎？

中信证券认为，局部的流动性压力依然存在，尤其是部分非核心AI股，这些个股的调整影响到了科技板块内部的持仓调整，造成核心标的定价短暂失效，不过目前该影响已基本消除。

短期而言，中信认为，8月普遍修复的概率还在提升，但并非简单超跌反弹，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境也支持适当修复。配置上，建议增配能化、有色、非银和创新药，科技内部需要借反弹更加聚焦持仓。

中国银河证券也指出，短期来看，市场大概率将以震荡整理、结构再平衡为核心特征，随着赛道拥挤度回落、国内政策持续托底、长线资金不断入场，指数进一步下探空间显著收敛。

进入8月，上市公司中报密集披露，可持续关注具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会，市场主线或从上半年单一主线走向多线并行。