最高暴增857%！雅化集团引爆锂盐中报，板块狂欢才刚开始？

7月6日晚间，雅化集团以一份净利润最高预增超857%的业绩预告，正式拉开了锂盐板块中报行情的序幕。在碳酸锂价格重回16万元/吨关口、美国国防部首次启动万吨级碳酸锂战略收储的双重催化下，锂盐板块正经历"业绩爆发+战略重估+景气上行"的三重共振。然而锂价自低点近乎翻倍，板块累计涨幅可观，狂欢能否持续成为市场关注的焦点。

业绩炸裂：雅化集团857%的"加速度"

7月6日晚间，雅化集团发布2026年半年度业绩预告，这份成绩单足以让整个锂电产业链为之侧目。公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为11亿元至13亿元，同比增长710.17%至857.48%。其中，第二季度单季净利润预计为7.61亿元至9.61亿元，环比增长124.65%至183.68%，业绩加速扩张态势显著。

翻看雅化集团近年财报，2024年公司尚处于周期底部，2025年逐步回暖，到2026年上半年已进入利润加速释放期。以第二季度业绩推算，单季净利润已接近2025年全年水平，盈利爆发力惊人。

公司给出的业绩增长原因明确：报告期内，锂盐市场价格持续上行，公司锂盐产品销量和销售均价同步增长；与此同时，公司深化全链条生产运营管理，加强矿、产、销平衡，持续优化生产效率、严控生产成本，盈利水平同步改善。

锂价归来：从8万到16万的逻辑重述

锂盐板块业绩爆发的核心驱动力，源自碳酸锂价格的重拾升势。

过去两年，碳酸锂价格经历了一轮完整的大起大落——从2022年近60万元/吨的历史高点断崖式下跌，到2025年一度跌破8万元/吨，再到2026年的温和反弹。据同花顺iFind数据显示，截至7月6日，电池级碳酸锂现货报价已回升至16.62万元/吨，最近一周累计上涨1.32万元/吨，涨幅达8.63%。

锂价上涨的底层逻辑清晰而坚实。在供给端，全球锂资源供给正面临多重约束。国内方面，宜春多座锂云母矿因换证停产，年内供给减量明显；海外方面，非洲锂精矿出口管控趋严，澳洲矿石发运不时受阻。据瑞银报告，瑞银风险加权供给预测仅增长约13%至191万吨LCE。

在需求端，储能正成为锂需求增长的新引擎。瑞银最新报告显示，2026年全球锂需求预计将同比增长16%至197万吨碳酸锂当量(LCE)，其中储能电池需求增速高达60%，成为本轮上调的核心驱动力。由此测算，2026年全球锂资源将形成约6.5万吨LCE的供需缺口。业内人士预计，储能有望在2026年超越新能源汽车，成为锂电池第一大应用场景。

战略催化：美国首次"囤锂"

如果说锂价回升是板块业绩爆发的"内生引擎"，那么美国国防部的战略收储则为整个行业注入了全新的"外部催化剂"。

美东时间7月2日，美国国防部后勤局(DLA)正式发布招标公告，计划通过一项为期五年的固定价格合同采购电池级碳酸锂，用于补充美国国家国防储备。这是美国首次将锂纳入国防储备的大规模采购行动，采购总量上限为1.6167万吨电池级碳酸锂，合同最高金额达3亿美元，首个合同年度预计采购约3657吨，DLA将于7月17日前接受投标。

值得注意的是，这并非DLA首次通过战略采购撬动大宗商品价格。2025年8月，DLA启动钴的战略收储，此后钴价在短短数月内大幅攀升。此次将锂纳入国防储备，市场对锂价得到战略层面的长期支撑预期显著升温。

三个维度看锂盐板块

业绩爆发、锂价上行、战略收储——三大利好叠加之下，锂盐板块无疑正处于高光时刻。但对于投资者而言，真正需要回答的问题是：现在还能不能追？

从基本面看，行业景气度向上的确定性较高。瑞银预计2026年全球锂需求同比增长16%，而供给增速仅约13%，供需缺口约6.5万吨LCE将支撑锂价维持在较高水平。雅化集团一季度已实现归母净利润3.39亿元，二季度环比增速超过120%，全年业绩有望持续超预期。

从公司质地看，雅化集团的核心竞争力在于自有资源保障体系的构建。公司目前自有矿为津巴布韦卡马蒂维锂矿，已实现年产35万吨锂精矿的生产能力，同时享有四川李家沟锂矿年产18万至20万吨锂精矿的优先供应权，能够为锂盐生产提供稳定的资源保障。这一"自有矿山+海外长协"的双轮驱动模式，使公司在行业原料价格波动时具备更强的成本对冲能力，利润弹性在板块中位居前列。

从估值看，锂板块龙头经历了过去一年的反弹后，累计涨幅已较为可观。但参考上一轮周期高点的估值水平，当前板块整体尚未进入"泡沫化"阶段，中报窗口期的业绩催化仍有释放空间。不过需要注意的是，锂价从低点近乎翻倍后继续上行的斜率可能放缓，消费端库存补充完成后需求节奏存在不确定性，这些都是需要密切关注的风险因素。

"业绩爆发+战略催化+景气上行"三重共振

综合来看，当前锂盐板块正处于"业绩爆发+战略催化+景气上行"的三重共振期。雅化集团凭借自有矿资源优势，业绩弹性在板块中位居前列；美国首次将锂纳入国防储备，为整个行业的长期需求打开新的想象空间。

但需要注意的是，锂价已从底部大幅回升，板块整体累计涨幅不小，短期追高仍需谨慎。对于中长期投资者而言，选择资源自给率高、成本控制能力强的龙头企业，在供需缺口持续存在的背景下，依然具备配置价值。