*ST清越欺诈发行拟被强制退市 部分基金风险提示期内仍逆势加仓

一家在IPO阶段即编造重大虚假内容的科创板公司，正面临强制退市倒计时。但在其被立案调查后发布多达10余份风险提示公告期间，些许公募基金却选择了继续持有甚至加仓。

■ 欺诈发行与年报连环造假，拟被罚逾2亿元

2026年5月9日，苏州清越光电科技股份有限公司(下称"*ST清越"，原清越科技)公告收到证监会《行政处罚事先告知书》。告知书认定，该公司涉嫌欺诈发行及定期报告虚假记载，违规性质严重。

证监会查明，在发行环节，清越科技于2021年通过故意少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式，虚增利润总额1065.49万元，占其《招股说明书》上会稿及注册稿披露的当年度利润总额的21.72%，构成证券发行文件中编造重大虚假内容。

上市之后，造假并未收手。2022年年报中，该公司因故意少计存货跌价准备、少计应收账款减值损失、虚假销售显示模组、未及时对补缴税款进行会计处理等事项，虚增利润总额4540.21万元，占2022年年报披露利润总额的104.58%——这意味着，剔除造假部分，该公司当年实际应为亏损。

2023年半年报中，虚增利润总额4753.60万元，占当期披露利润总额绝对值的145.10%。此外，公司未及时披露补缴4441.99万元出口退税款事项，该金额占2022年经审计净利润的79.74%。

就上述违法行为，证监会拟对公司处以17288万元罚款，对4名责任人员合计罚款3300万元，并分别采取4至8年证券市场禁入措施。上交所将依法启动退市程序，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

回顾事件脉络，*ST清越最早于2025年8月2日收到江苏证监局警示函，指出其存在募集资金使用违规、业务财务核算不规范和关联交易未披露等问题。2025年11月1日，公司公告被证监会立案调查，并在公告中明确提示了强制退市风险。此后至2026年一季度，公司累计发布了超过10份风险提示公告，仅2026年一季度即有4份。

自2025年8月警示函曝光以来，*ST清越股价震荡下行，截至2026年5月21日，累计跌幅已超过80%。

■ 立案后仍有基金逆势加仓

然而，在*ST清越风险不断累积、退市警报此起彼伏的过程中，部分公募基金并未及时调整持仓。

数据显示，截至2025年底，仍有80余只基金产品持有*ST清越股票，持仓金额合计为3578万元。

具体来看，2025年三季度末，民生加银持续成长混合基金持有319.59万股，较上季末增加69.59万股；鹏华优选成长混合基金、华夏智胜先锋股票基金分别以216.54万股和132.96万股新进前十大流通股股东名单。2025年四季度，上述三只基金虽从*ST清越前十大流通股东名单中消失，但诺安多策略混合基金以157.62万股新进入列。

进入2026年一季度——此时*ST清越已累计发布超过10份风险提示公告、退市风险已极为明确——中加专精特新量化选股基金仍持有该公司219.57万股，对比其2025年底持仓107.34万股，季度内加仓逾一倍。

■ 基金定期报告信息披露现关键遗漏

与此同时，部分基金在定期报告中的信息披露也存在瑕疵。

根据相关规定，基金须在定期报告的"投资组合报告附注"中披露，基金投资前十名证券的发行主体在报告期内是否被监管部门立案调查，或于报告编制日前一年内受到过公开谴责或处罚。

以中加专精特新量化选股混合基金为例，截至2025年底，*ST清越为该基金第二大重仓股。然而该基金2025年年报却称，报告期内基金投资前十名证券的发行主体"没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚"。

事实是，*ST清越已于2025年11月公告收到证监会立案告知书。该基金不仅未在年报中如实披露这一信息，更在随后的2026年一季度大幅加仓。

有华南地区基金经理表示，这些持仓*ST清越的产品多为小盘股投资策略的量化基金，持仓较分散，占基金净值比例较小，买入时不太看重基本面，更多关注动量因素。但作为专业机构投资者，理应避免买入存在重大风险的公司股票，在定期报告中漏报上市公司违规信息，也暴露出内部风控体系存在漏洞。

近年来，监管部门持续引导公募基金践行"理性投资、价值投资、长期投资"理念，行业改革不断深化。在此背景之下，当上市公司被立案调查之后仍被逆势加仓，基金信披亦出现关键缺失，值得整个行业认真审视。

本文数据均来源于证监会行政处罚事先告知书、上市公司公告及公募基金定期报告披露。