工信部确认光伏行业"筑底回升"，破除内卷进入攻坚期——天弘中证光伏产业指数基金（A类011102、C类011103）聚焦光伏产业龙头分享行业重构红利

4月10日，工信部在武汉召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议。会议明确表述：光伏行业"呈现筑底回升态势"，并要求"坚决破除光伏行业内卷式竞争"。

这句话的分量不一般。过去两年，市场对光伏行业的预期反复在"还没到底""已经到底"之间摇摆，而这是主管部门首次在行业级会议上以如此直接的措辞确认拐点。官方定调了。这件事本身，已经是一个信号。

拐点的支撑并非凭空而来。从供给端看，2025年多晶硅全年产量同比下降近三成，据中国光伏行业协会数据，硅料现货价格从低谷3.54万元/吨回升至5.36万元/吨，组件招标均价也已连续数月企稳。去年以来，头部企业主动降负荷、以销定产，行业产能出清已在推进中，只是节奏慢于预期。这一次，退税归零和官方表态叠加，给了市场一个更清晰的时间锚点。

破除内卷这件事，正在从"倡导"变成"手段"。去年以来围绕光伏行业的治理工具已经排列出来：出口退税归零切断了低价补贴出口的财务空间，质量强制国标划定了产品准入底线，工信部此番会议则在政策层面明确了"十五五"攻坚方向。三者指向同一个结果——靠低成本、低质量生存的产能，生存空间正在被系统性压缩。格局重构加速。头部企业的竞争壁垒，将越来越清晰。

当然，短期内的压力也是真实的。2026年国内新增装机增速预计较上年明显回落，这是"136号文"政策效应消退后的正常调整；海外市场虽然价格因退税归零有所反弹，但需求的前置抢出口已部分透支了二季度订单节奏。盈利修复不是一步完成的，需要耐心等待产能出清与需求回暖的同步兑现。

但正是在这个调整期，中证光伏产业指数的底层逻辑值得重新审视。该指数覆盖光伏产业链从硅料、硅片到组件、逆变器、光伏电站的完整环节，成分股集中于各环节头部企业。行业治理深化的最终受益者，恰恰是这些有技术壁垒、有全球化布局、能扛过周期的龙头——它们在价格战年代无法体现的溢价，将在"优质优价"的新格局中逐步释放。

历史数据显示，据基金定期报告，该基金A类份额2023至2025年三个完整会计年度历史净值增长率均历史优于比较基准：2025年市场行情回暖，A类历史净值增长率+26.56%，同期比较基准+25.03%；2024年行业承压全年下行，A类历史净值增长率-13.48%，同期比较基准-14.90%，跌幅亦历史小于基准。A类总费率0.7%，在赛道19只同类产品中排名8/19。

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参考来源：

1. 人民财讯《工信部：坚决破除光伏行业"内卷式"竞争 提升重点产业链供应链韧性与安全水平》，发布日期：2026年4月10日

2. 国际新能源网《工信部：光伏行业筑底回升，坚决破除"内卷式"竞争》，发布日期：2026年4月10日

3. 中国光伏行业协会行业价格监测数据，发布来源：中国光伏行业协会

风险提示：本基金为股票型指数基金，风险等级为中高风险，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。观点仅供参考，不构成投资建议。文中提及个股仅作指数成分展示，不构成个股推荐。指数历史表现不预示未来收益。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同等法律文件，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。市场有风险，投资需谨慎。

业绩披露：天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为：A类：2023年-33.52%(-34.82%)，2024年-13.48%(-14.90%)，2025年+26.56%(+25.03%)；C类：2023年-33.64%(-34.82%)，2024年-13.65%(-14.90%)，2025年+26.29%(+25.03%)。(数据来源：2025年年度报告)