A股市场突变！三大原因找到

三大指数午后跌幅收窄，此前一度跌超1%，北证50指数跌超2%。

盘面上，大消费板块大涨，食品饮料、零售、影视院线、旅游酒店方向轮番活跃，横店影视6天5板，杭州解百2连板，安记食品、海欣食品、金逸影视、三峡旅游涨停。大金融板块午后走强，华林证券、厦门银行涨停。商业航天概念局部活跃，神剑股份3天2板。算力租赁概念回暖，群兴玩具4天2板。下跌方面，有色金属、电网设备、油气等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.64%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.55%。全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额2.18万亿，较上一个交易日缩量3048亿。

市场风格突变！三大原因找到

今日A股市场延续震荡调整，三大指数盘中均跌超1%，午后跌幅有所收窄。

热点方向看，大消费方向逆势走强，贵州茅台重回市场“C位”，1月29日反弹至今累涨超16%。在其带领下，消费股最近表现活跃，影视、食品饮料、医美等细分均表现亮眼。

贵州茅台的走势，被市场视为消费股行情的风向标。机构认为，飞天茅台价格回暖，是最近贵州茅台持续走强的主要催化因素，背后的核心举措在于渠道与价格体系的双重调整。近期，i茅台抢购页面因过于火爆一度崩溃，据21财经消息，贵州茅台证券部接线工作人员称，“近期都是一瓶难求的状态”。

另一方面，光伏、有色、算力硬件等前期热门赛道均跌幅居前。

光伏方面，太空光伏概念在经历加速上涨后短线情绪或趋于高潮，需注意短线节奏。高测股份、晶科能源、双良节能、晶盛机电等多家公司也提示相关风险，表示“太空光伏尚处技术初步探索阶段，技术路线尚不确定”。

有色方面，商品市场持续杀跌影响了相关概念股走势。海外方面，现货黄金盘中一度跌逾3%失守4800美元/盎司，现货白银一度重挫13%触及73.145美元/盎司；国内方面，金属期货同样普跌，沪银期货主力合约盘中一度重挫逾18%，铂、钯、碳酸锂等品种同样大跌。

综合市场观点，近期股市风格突变有其倾斜内在逻辑，主要包括三点：

其一，市场经历前期整体降温后，风险偏好显著下降，资金出于避险需求，自然流向估值低位、股息率稳定的板块，推动其修复补涨；其二，春节长假临近，消费股有望迎来传统旺季，叠加内外围不确定性使得追求稳健成为短期共识，防御属性凸显的个股更具吸引力；其三，历史数据显示，外资及ETF资金往往倾向于节前加仓并偏好大盘蓝筹，进一步强化了短期风格的切换态势。

整体来看，市场的风险偏好持续降低的背景下，应对上需更为谨慎，耐心等待市场出现较为明显的止跌企稳信号为宜。

单季度业绩暴增股出炉(名单)

近期，A股2025年年度业绩预告披露落下帷幕，一批“隐形业绩暴增股”(第四季度单季度业绩暴增)浮出水面。

按照2025年年报、快报、业绩预告净利中值计算，有45家公司2025年第四季度净利环比第三季度增长幅度超过10倍。

此外，有60家公司预计2025年第四季度同比、环比均大幅增长超100%，或更受市场青睐。其中，深南电A2025年第四季度净利有望超过1.8亿元，环比增长超101倍。此外，世纪瑞尔、毅昌科技、长缆科技等2025年第四季度净利环比增长均有望超过30倍。

从股价表现来看，上榜公司普遍实现了较好涨幅，1月以来平均上涨接近20%。其中，有10只个股1月以来涨幅超过20%。普冉股份大涨超122%居首；卓易信息、闰土股份、先惠技术、菜百股份均涨超50%。

值得注意的是，上述公司中，有多家获机构“扎堆”评级。证券时报指出，机构关注度较高的公司，其业绩实质性向好的概率更高。

其中，机构关注度最高的是药明康德，有24家机构评级。方正证券表示，药明康德业绩好于全年指引，持续经营业务保持较快增长。2025年第四季度经调整净利润率约35%，较前三季度的32.1%进一步提升。此外，公司持续经营业务收入增速高于整体，随着公司业务进一步聚焦，运营效率提升有望驱动2026年业绩增长并进一步提速。

此外，盐湖股份、天赐材料、菜百股份等个股均有10多家机构评级。

机构研判：节前求稳，节后重弹

目前来看，机构普遍认为，春节前后的市场风格大概率将呈现“节前求稳，节后重弹”的节奏特征。

节前，在避险情绪与稳健配置需求主导下，红利及低估值大盘板块的修复行情有望延续。节后，随着两会政策窗口开启、市场风险偏好回升以及资金流向变化，市场焦点可能重新转向小盘成长与具备明确产业催化的题材方向。

对于投资者而言，应对当前震荡轮动市的关键在于踏准节奏，无需对短期风格切换过度焦虑。巨丰财经建议，操作上可兼顾稳健与弹性：节前可关注红利板块的配置价值，把握其估值修复机会；同时为节后布局做好准备，积极关注有望受益于政策催化与产业趋势的优质成长标的，从而在市场的节奏变化中实现更为从容的应对。

华泰证券建议，降低斜率预期、转向胜率思维，继续向绩优、低位方向切换，主要有三大角度：

第一，基本面角度，高景气且有一定持续性、景气改善或有底部反转迹象，当前性价比合适的电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等；第二，主题角度，关注2月初至春节潜在催化密集的AI应用、人形机器人等；第三，风格切换角度，适度增配非银和周期型红利，长假受益的消费与出行链也可逢低布局。