有色板块盘中拉升，云南铜业上涨超9%

1月29日，有色板块盘中拉升，截至发稿，云南铜业上涨9.37%，报29.30元，换手率10.05%，成交额55.67亿元。

消息面上，沪铜主力合约日内涨幅超过5%，盘中逼近10.8万元/吨大关，再度刷新历史纪录。国泰海通证券发布的研报指出，当前铜市场正处于“硬缺口”与“软胁迫”的共振期。在全球铜矿供给本就短缺的背景下，近期海外供给端扰动事件频发，进一步加剧了市场对原料供应的担忧。具体来看，智利作为全球最大的铜生产国，其工会人员已阻塞了Escondida及Zaldívar两大铜矿的关键道路，同时Mantoverde铜矿的罢工局势升级并已处于停产状态。此外，国际矿业巨头Lundin Mining下调了2026年铜和黄金的产量指引，这一系列供给侧的利多因素共同推高了铜价的风险溢价。

除了基本面的供给收缩，宏观层面的预期也在助推铜价偏强运行。市场高度关注特朗普近期可能宣布的下任美联储主席人选，这一人事变动被视为影响未来美国货币政策走向的关键变量，进而引发市场对美联储降息预期的重新定价。在金融属性与商品属性的双重支撑下，铜价有望维持偏强运行态势。

值得注意的是，近期披露的调研记录显示，公司高度重视矿山资源的接替与增储上产，持续加大资金投入用于各矿区的地质综合研究及深边部找探矿工作。目前，公司掌控的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等核心资产，主要分布在三江成矿带。该区域被公认为具有极佳的成矿地质条件和显著的找矿潜力，随着深部勘探的推进，公司的资源保障能力有望进一步提升，这也为其股价在铜价牛市中的弹性提供了坚实的基本面支撑。