4万亿元！国家电网“十五五”投资计划出炉，哪些企业有望受益？

1月15日，国家电网官网发布消息称，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面。

这一规模空前的投资规划，不仅彰显了国家对能源基础设施建设的战略定力，更标志着我国电力系统正加速迈向绿色、智能、安全、高效的新阶段。在这一宏大背景下，产业链上下游企业闻风而动，近期多家上市公司密集披露预中标国家电网项目公告。

锚定能源转型新坐标

按照国家电网规划，这笔投资旨在引领能源转型，通过大规模的有效投资带动新型电力系统全产业链、供应链的高质量发展。

据介绍，“十五五”期间，国家电网将锚定国家自主贡献减排目标，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。提升系统调节能力，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。

“十五五”期间，国家电网还计划初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。

与此同时，强化关键核心技术攻关，建成具有全球影响力的能源电力领域原创技术策源地，推动新型电力系统产业链供应链关键核心技术实现全面自主可控。继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全。

这一战略部署也得到了政策层面的强力支持。2025年12月31日，国家发改委和国家能源局又发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，到2030年，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。

多家上市公司密集中标

与“十五五”宏大投资计划相呼应的是，近期多家上市公司密集发布预中标公告，释放出电网建设全面提速的明确信号。

12月25日晚间，宏盛华源率先发布公告称，其下属子公司在国家电网公司发布的《2025年第八十八批采购(输变电项目第六次线路装置性材料招标采购)》及《2025年第八十九批采购(输变电项目第二次35—330千伏材料协议库存招标采购)》中合计预中标27个标包，总金额约5.69亿元，约占公司2024年全年营业收入的5.61%。

同日，金冠电气也公告表示，在国家电网第八十五批和第八十七批采购项目中，公司及其全资子公司金冠智能成功中标避雷器及开关柜产品共3个标包，中标总额达3743.16万元，占公司2024年营收的5.04%。

通光线缆也在同一时间披露，其全资子公司通光强能与通光光缆预中标上述两个批次的国家电网采购项目，主要涉及导线、光缆等线路材料，中标金额合计1.39亿元，占公司2024年营业收入的5.36%。

此外，大连电瓷公告显示，其全资子公司大连电瓷集团输变电材料有限公司被列为国家电网2025年第八十八批采购项目的推荐中标候选人，预中标金额约7070万元，占公司2024年营业总收入的4.73%。

尤为引人注目的是，中国西电于12月30日发布的中标公告。根据国家电网电子商务平台发布的“2025年第八十五批采购(输变电项目第六次变电设备招标)中标公告”，中国西电旗下14家子公司集体中标，涵盖变压器、组合电器(GIS)、隔离开关、开关柜、电容器、互感器、避雷器等多个核心变电设备品类，总中标金额高达14.4718亿元。

短短数日内，多家行业龙头相继官宣斩获国家电网重大项目，且多数项目的中标金额占各公司年度营收比例均超过4%，部分甚至接近6%。尽管单次占比看似不高，但考虑到国家电网招标频次高、履约周期长、回款稳定，此类订单具备显著的持续性与可预期性，将为相关企业带来长期稳定的业绩支撑和现金流保障。

上市公司密集公布中标信息的背后，是我国电网投资建设的快速发展。近年来，国家电网投资规模连年增长，不断刷新历史纪录。2022年，国家电网投资额首次突破5000亿关口；2023年完成电网投资5381亿元；2024年首次突破6000亿元大关，升至6083亿元；2025年固定资产首次超过6500亿元，再创历史新高。

中信证券研报称，国家电网宣布“十五五”期间4万亿元固定资产投资计划，同比增长40%。同时，明确聚焦绿色转型，初步建成主配微协同的新型电网平台。中信证券认为，国网的投资计划夯实总量基本盘，进一步明确特高压、柔性直流、数字化微网等重点领域。中信证券建议围绕受益于国内投资景气度、重大规划的内需头部企业以及兼顾国内重大投资和出海景气的两个方向布局行业内头部企业。