外资控股理财公司加速扩张，贝莱德建信与法巴农银存续规模均突破500亿元

2024年以来，外资控股合资理财公司的管理规模增速显著高于行业平均水平。公开数据显示，截至2024年底，具有代表性的三家外资控股理财公司法巴农银理财、高盛工银理财和贝莱德建信理财存续产品总规模分别为295.6亿元、282.34亿元和272.1亿元，均较2024年6月底实现了翻倍式增长，增幅分别高达288.47%、126.52%和119.68%。

这一增长趋势在2025年得到进一步延续。根据公开信息，截至目前，贝莱德建信理财和法巴农银理财的存续规模均已突破500亿元，相比2024年底实现了超200亿元的规模增长，增速远超行业均值。这一现象不仅反映了外资控股理财机构在中国市场的深耕能力，也一定程度上揭示了中国理财行业对外开放的深化趋势。

2019年以来，我国金融业对外开放步伐不断加快，相关举措频繁落地，外资持股比例限制逐步放宽。2019年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布11条金融业对外开放措施，其中包括鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司，允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。这一政策为国际资管巨头提供了广阔的施展空间，东方汇理资产管理公司、贝莱德、法巴资管(法国巴黎银行旗下法国巴黎资产管理控股公司)等全球顶尖机构迅速抓住机遇，在华相继设立外资控股合资理财公司，并依托母公司资源和本土化策略，实现了规模和业务的双突破。

值得注意的是，外资控股合资理财公司的快速增长并非简单依赖资本投入，而是与其产品创新能力和差异化定位密切相关。贝莱德建信理财总经理张鹏军在7月14日举办的贝莱德中国2025年年中投资展望会上提到，公司通过覆盖四个风险等级、构筑八大产品线，累计发行288只产品，实现了业绩与达标率的双领先。法巴农银理财则依托母行支持，聚焦中低风险固定收益类产品，2024年到期封闭式产品兑付达标率为100%，并计划拓展QDII和ESG产品线以强化差异化竞争力。这些策略不仅满足了中国投资者对多元化资产配置的需求，也在推动着行业从“规模驱动”向“价值驱动”转型。

贝莱德建信理财：四年深耕与“双资质”优势

据了解，贝莱德建信理财由三家世界级金融机构贝莱德(全球规模最大的资产管理公司之一)、中国建设银行(中国领先的大型商业银行)和淡马锡(总部位于新加坡的国际投资公司)合资组建，是中国外资控股合资理财公司的典型样本。该公司自2021年5月成立以来，始终坚持以“长期主义”为战略核心，经过长达四年的深耕，已经推出了固收、权益、混合、养老、QDII等八大系列产品，涵盖从R1到R5的不同风险等级，以满足不同客户群体的多样化需求。

贝莱德建信的另一大优势在于其“双资质”牌照。作为唯一一家同时获得养老理财试点与个人养老金业务“双资质”的合资理财公司，该公司在政策红利释放的背景下，率先抢占养老金融赛道。中研普华产业研究院在《2025-2030年养老金融产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》中分析指出，2025年我国养老金融行业已经形成“三支柱协同、全链条覆盖”的生态格局：基本养老保险覆盖超10亿人，企业年金与职业年金参与人数突破7000万，个人养老金账户开户数突破1亿，养老金融市场规模预计突破10万亿元，年增长率达18%。

贝莱德建信理财凭借贝莱德丰富的全球养老资产管理经验，在国内推出了多款适配个人养老金制度的理财产品，深受目标客户群体欢迎。例如，其于2022年5月发行了国内首只十年期养老理财试点产品——贝安心2032，截至2024年11月29日，该产品成立以来年化收益率为5.11%，业绩在51只养老理财试点产品中排名第一；2023年7月，其发行了最短持有期一年的贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品，截至2024年12月12日，养老份额成立以来年化收益率为4.75%，业绩稳定在同类产品前10%左右。养老理财产品正逐渐成长为贝莱德建信理财业务增长的核心引擎。

此外，贝莱德建信的国际化基因也为其赢得了独特的竞争优势。作为全球规模最大的资产管理公司之一，贝莱德在主动投资、量化策略和风险管理等领域拥有深厚积累，这些能力被充分移植到合资理财公司中，使其在复杂市场环境下仍能保持稳健增长。

对于公司的未来发展规划，贝莱德建信理财总经理张鹏军在年初时曾表示，展望2025年，贝莱德建信理财的发展战略很明确。一方面，做强做大“基本盘”，发力理财市场主流的R1、R2低风险产品，加强固收投资能力建设，加大现金增强策略、固定期限固收等刚需产品的布局；另一方面，做新做优“特色盘”，引入贝莱德全球的投资策略，布局养老、多资产配置、海外等策略，力争增厚收益、降低风险，满足客户多元化的资产配置需求。

法巴农银理财：两年破500亿的“母行赋能”模式

相较于贝莱德建信的四年深耕，法巴农银理财的崛起速度更为惊人。这家由法国巴黎银行旗下法巴资管与中国农业银行全资子公司农银理财于2023年7月合资成立的理财公司，仅用两年时间便实现了存续产品总规模从0到500亿元的跨越。

法巴农银理财的业务模式充分体现了“母行赋能”的逻辑。法国巴黎银行作为欧洲第二大银行，在全球85个国家和地区拥有700多个办事处，为100家国际大型企业中的80多家提供服务，拥有全球领先的财富管理经验和全球化资产配置能力。通过将母行的风控体系、投资策略与农银理财的本土渠道和客户基础相结合，法巴农银实现了“1+1>2”的协同效应。

在产品策略上，法巴农银理财选择了“聚焦细分赛道”的路径，其业务重心放在中低风险固定收益类产品上，这类产品在利率下行周期中表现出了较强的抗风险能力。截至2025年4月底，公司所有到期封闭式固定收益类产品的兑付收益率均达到或超越了业绩比较基准的下限。这种稳健的风格与我国投资者的风险偏好高度匹配，使其在竞争激烈的理财市场中脱颖而出。

此外，法巴农银理财还计划丰富QDII产品种类，以充分发挥法方股东的全球投资能力，尤其是在亚洲和欧洲。同时，积极拓展ESG产品线，以进一步丰富产品矩阵。例如，2025年5月，该公司首支ESG主题产品——珐琅金固收增强封闭式C001期(ESG主题)上线，该产品以固收打底，80%以上投资优质固收资产，同时充分挖掘多元资产和不同市场的投资机会，并通过负面筛选降低尾部风险、通过ESG整合优化投资质量、借助联合国可持续发展指标助力可持续目标，旨在实现财务回报与社会影响的双重目标。

法巴农银理财总经理韦历山曾表示，法巴农银理财开局顺利、运行稳健，农业银行的大力支持到了关键作用。法国巴黎银行集团在中国已建立丰富多元的业务布局，在此过程中，总部深入地理解了中国市场，为法巴农银理财开展业务奠定了良好的基础。接下来，法巴农银理财将进一步丰富产品线，增强服务客户和代销机构的能力，长期耕耘中国财富管理市场。

为中国理财行业高质量发展注入更多活力

贝莱德建信理财和法巴农银理财的快速崛起，标志着中国理财市场正加速从“本土主导”转向“中外竞合”，合资理财公司已逐渐发展成为国内理财市场的重要组成部分。然而，外资控股理财公司的长期成功，离不开对本土市场的深度理解，未来，这些公司还需要进一步深化“中国化”战略。例如，可以针对中国投资者的收益和风险偏好，开发更多适配本土需求的产品；利用母行的国际化资源，加强与第三方理财平台、银行网点的合作，覆盖更多二三线城市客户；借助人工智能和大数据技术，提升投研效率和客户服务体验。

原银保监会曾于2019年12月批准第一家外方控股理财公司(汇华理财)在华设立时表示，这是落实金融业进一步对外开放的重要措施，将有利于引进国际先进资管机构在经营理念、运营管理机制、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验，同时发挥中方股东在渠道、客户等方面的优势，以及对国内金融市场的深入理解和投资能力等方面的长处，进一步丰富资管市场主体和产品种类，满足投资者多元化服务需求。

可以预见，未来外资控股合资理财公司将继续在中国金融市场扮演重要角色。正如一位业内人士所言：“外资寻求市场机遇，而中资则希望借鉴国际经验，中外合资理财子公司的诞生可谓‘天作之合’。”在政策支持、市场需求和自身能力的多重驱动下，这一群体或有望为中国理财行业的高质量发展注入更多活力。