大消息！重磅报告出炉

3月5日，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，北证50指数大涨2.82%逼近前期历史高点。

盘面上，机器人概念股持续活跃，捷昌驱动等多股涨停。商业航天、6G概念股震荡走强，三维通信涨停。算力概念股午后反弹，拓维信息涨停。下跌方面，地产股集体调整，光大嘉宝跌超5%。

截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.01%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。沪深两市全天成交额1.49万亿，较上个交易日放量582亿。

消息面上，十四届全国人大三次会议今日在人民大会堂开幕。政府工作报告中要点颇多。

多热点“混战”！市场震荡反弹

今日，A股市场延续震荡反弹，三大指数悉数收涨。

从领涨方向看，热点分布较为散乱，权重股相对偏强。其中，工程机械、商业航天、6G、机器人概念股均于盘中活跃，大金融板块午后小幅拉升，反观AI算力以及半导体芯片等科技方向，则呈现冲高回落走势。具体来看：

工程机械方面：板块指数今日高开高走，盘中一度放量涨逾6%，创3年半来新高。数据显示，春节后，基建项目开工率迅速回升，工程机械需求超预期增长，2月中国工程机械市场指数(CMI)同比增长13.53%，环比增长5.44%。

此外，工程机械与房地产行业密切相关，在一系列政策扶持下，房地产行业持续回暖。国家统计局数据显示，2025年1月一线城市新房及二手房价格环比上涨0.1%，北京、上海连续四个月增长。

东吴证券表示，工程机械板块存在明显的春季躁动。受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等多方面因素影响，第一季度一般为工程机械开工+销售旺季，板块一般在3月—4月会出现为期两周左右的超额涨幅。

6G概念方面：板块今日明显异动，武汉凡谷和东方通信直线涨停。消息面上，政府工作报告指出，要建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。

机构认为，2025年是6G发展的关键之年，作为6G标准制定的元年，将见证全球统一标准的推进。上海证券表示，2024年通信板块表现活跃，相较于大盘指数具有显著超额收益。预计2025年通信板块有望继续受益，建议布局三大重要方向：算力建设，6G投资(卫星通信&IoT物联网)、运营商&设备商红利板块。

整体而言，目前市场仍处于震荡结构之中，热点的新老交替不可能一蹴而就，仍需要资金从老热点中逐步流出。因此，分析人士预计，后市资金仍会在新老热点间反复，应对上仍以轮动中寻找低吸机会为主。

2025年政府工作报告：涉及这些要点

3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕。据新华社消息，政府工作报告中指出，今年经济社会发展任务十分繁重。要突出重点、把握关键，着重抓好以下几个方面工作。

①大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

②因地制宜发展新质生产力,加快建设现代化产业体系。

③深入实施科教兴国战略，提升国家创新体系整体效能。

④推动标志性改革举措加快落地，更好发挥经济体制改革牵引作用。

⑤扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。

⑥有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。

⑦着力抓好“三农”工作，深入推进乡村全面振兴。

⑧推进新型城镇化和区域协调发展，进一步优化发展空间格局。

⑨协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。

⑩加大保障和改善民生力度，提升社会治理效能。

对于2025年经济社会发展政策取向，政府工作报告指出：实施更加积极的财政政策；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展。

此外，2025年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，都创下历史新高。合计起来2025年新增政府债务总规模达到11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元。

资本市场方面，政府工作报告指出：深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。

国务院研究室副主任陈昌盛表示，宏观调控中重视资产价格，把稳住楼市股市写进《政府工作报告》总体要求，这是第一次。

A股价值底已形成

最后，看下A股后续走势。

多家券商近期召开了2025年春季策略会，总体来看，机构普遍认为，2025年将延续较为积极的政策基调，以推动经济周期的供需再平衡，企业盈利增速也将有所改善。在经济结构调整转型的背景下，以科技创新和经济高质量发展为驱动的“转型牛”行情受到关注。

长江证券总裁刘元瑞在致辞时表示，A股市场的价值底已然形成。刘元瑞分析，长期看，中国资本市场正迎来投资者回报的全面改善，本质是制度变革、科技突围与全球资本周期共振的产物。

中银证券表示，“在基本面预期修复、政策释放提振资本市场信心以及科技龙头的重估等多方面因素叠加下，当前市场仍处于上行过程中。”成长风格处于三年大级别占优的起点，2025年成长风格或将成为市场结构性行情的关键因素。

国泰君安黄汝南提出了2025年宏观视角的三条投资主线，分别为新一轮AI科技竞赛、中国内外再平衡以及不确定性对冲。具体策略上，国泰君安认为，虽然全年主战场在科技成长，但短期震荡建议“高切低”，下一阶段风险偏好将有所下移。建议：

第一，科技短期将分化，要更注重估值安全边际更高、业绩确定性更高的板块与个股，推荐电子/新能源/算力，港股互联网；

第二，由于国际环境与经济形势仍然复杂，低位周期性资产与高分红将出现修复性机会，推荐银行/铁路公路/化工/焦煤等；

第三，业绩验证期临近，关注受益于设备更新与以旧换新政策的业绩高确定性板块：消费电子/家电/机械设备等。