前三季度新订单、盈利大幅提升，多机构给予均胜电子增持或买入评级

海外自动驾驶系统推进节奏加速，叠加国内自研智驾拐点向上，多家机构持续看好高阶智驾渗透率稳步提升，汽车电子供应商环节有望随之受益。近日，均胜电子三季度业绩报告显示，前三季度营业收入约411.35亿元，归母及扣非归母净利润均为约9.41亿元，分别同比增长约20.9%和40.3%。

在业绩发布后，开源证券、华泰证券继续对均胜电子给出“买入”评级，兴业证券给予“增持”评级。

东吴证券近日表示，均胜电子基盘业务稳定，新汽车电子产品迎来快速量产周期，盈利有望保持稳定增长，前期研发创新有望贡献营利。

华泰证券认为，均胜电子汽车安全业务新订单毛利率较好，有望支撑未来持续盈利改善；并且受益其汽车电子产品矩阵不断拓展，均胜电子多条业务线订单获取能力加强。华泰证券看好公司作为技术布局全面的全球型Tier1，受益全球汽车OEM转型，海外电动智能化车型在2H25后陆续推出有望带来较好的订单兑付。

报告期内，均胜电子新获订单高增，在手订单充沛并进入量产周期。今年前三季度全球累计新获订单全生命周期金额约704亿元，同比增长约19.3%。其中，新能源汽车相关的新订单占比超50%，国内团队新获全球市场订单占比约44%，上述新兴业务与技术有望率先国内车企首发。

围绕汽车智能、高压快充等领域，均胜电子保持高强度科技创新，2017年至2024年Q3，公司累计研发投入突破240亿元。其中2024年前三季度研发费用近18亿元。

均胜在智能电动领域的深耕布局及研发投入，使业务品类不断拓展延伸。其中，汽车电子基盘业务为座舱域控及HMI，内外资客户配套关系优质、稳定；伴随高压平台订单释放，与国内外芯片商推进智驾域控制器有望落地，动力电池无线充电技术完成上车研发，功率电子、智能驾驶业务等增量业务势头扩大。

尤其是，均胜电子加快探索面向未来中央集中式电子电气架构的中央计算单元解决方案，开发出多域融合的中央计算单元，不断丰富智驾产品矩阵。此外，公司拥有5G V2X全球首发量产优势，并在国内近期接连获浙江、吉林等地车路云一体化项目；探索开发区域控制器、UWB技术(数字钥匙、座舱活体检测等)。