新能源车周报：特斯拉三季报大超预期

来源：证券之星网站

2024-10-25 15:28:03

证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，截止10月25日，电池级碳酸锂7.165-7.495万元/吨，均价7.330万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂6.865-6.965万元/吨，均价6.915万元/吨，与上一工作日持平。周末即将来临，市场询价及成交情绪有所走弱。上游锂盐厂仍然保持较强的挺价情绪；部分下游材料厂近期有逢低买入的情况。但对于为后续备库的想法暂不强烈。虽10月下游需求量维持相对乐观预期，但受目前碳酸锂库存水平影响，预计近期碳酸锂现货价格仍有下跌趋势。

机构观点：

民生证券认为零部件中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量。电动智能重塑秩序，优质自主零部件供应商凭借性价比和快速响应能力获得更多配套，同时卡脖子技术借机实现0-1的突破，全球化进程加快，打破外资垄断格局。建议关注：1、新势力产业链：建议关注T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。

开源证券认为Q4销售旺季来临，而出海继续推动车企基本面改善，智能化带来高成长性，龙头尤为值得期待。关注比亚迪DM5.0技术红利继续释放，且产能扩张潜力展现，叠加产业链垂直整合及规模效应带来的成本优势，龙头地位稳固；高端品牌腾势Z9/N9搭载易三方技术、具备爆款潜质，方程豹与华为合作补齐智能化短板，豹5/8/3丰富产品矩阵；海外市场成本优势强，引入插混车，海狮07等亮相巴黎车展展现进军欧洲的信心，短期有望享受海外多地新能源车加速渗透的红利，而超百万辆的产能建设远期发展空间大。

宏观事件

1.工信部：多措并举扩大汽车消费新启动一批公共领域车辆全面电动化试点

10月23日，工信部新闻发言人、总工程师赵志国表示，下一步，工信部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同相关部门加大政策支持力度，推动产业高质量发展。一是多措并举扩大汽车消费。落实好汽车以旧换新、车购税和车船税优惠等促消费政策，继续开展新能源汽车下乡活动，新启动一批公共领域车辆全面电动化试点，研究制定新能源汽车换电模式指导意见，积极扩大汽车消费。二是优化汽车生产准入管理政策。推动出台《机动车生产准入管理条例》，健全“有进有出”的动态管理机制，试行道路机动车辆产品准入自我检验，进一步激发经营主体活力。探索开展企业集团化管理，支持企业提质增效、做优做强。引导企业立足长远，加强技术升级、产品迭代、模式创新，不断提升核心竞争力，营造良好的产业发展生态。三是支持技术创新发展。通过高质量发展专项、国家重点研发计划等渠道，持续推动动力电池关键材料、车用芯片等关键技术攻关。深入开展智能网联汽车准入和上路通行试点、“车路云一体化”试点，稳妥推进自动驾驶技术产业化。四是更好服务企业国际化发展。积极应对反补贴调查、高额关税等贸易壁垒，在投资、管理等方面为汽车企业出海提供更多支持和便利，加强自动驾驶、碳核算等标准联通和规则对接，营造良好的发展环境。

2.北京：进一步壮大新能源智能网联汽车等战略性新兴产业

10月23日，据北京发布消息，北京市委常委会召开会议，研究前三季度全市经济社会发展形势，部署下一步工作。会议强调，进一步壮大新一代信息技术、新能源智能网联汽车、生物医药等战略性新兴产业，培育未来产业，厚植产业发展根基。

3.到“十五五”末北京亦庄汽车产业集群规模争取突破4000亿

10月19日，在2024世界智能网联汽车大会上，北京经济技术开发区管委会主任孔磊示，亦庄聚焦产业发展趋势和核心技术突破，坚持把新能源智能网联汽车作为推动制造业绿色转型数字化升级，加快发展新质生产力的重要引擎和重要窗口。到“十五五”末，亦庄汽车产业集群的规模争取突破4000亿元，建成新能源智能网联制造、出行服务、智慧交通、未来城市共融互促的产业生态体系。

行业新闻

1.9月末全国乘用车市场库存302万辆未来压力不大

10月22日，乘联会秘书长崔东树发文表示，今年全国乘用车整体库存保持相对平稳状态，9月回落在302万辆左右，较上月降低13万辆。从目前的库存水平和预期未来几个月的市场增长判断，行业库存消化压力不大。

2.乘联会崔东树：9月汽车生产降1%

10月21日，乘联会秘书长崔东树发文表示，9月，汽车日均生产9.5万辆，降1%，考虑到2023年9月低基数较高，今年增速的表现一般。其中，日均轿车生产3.3万辆，同比下降8.1%，且由于新能源轿车的去年基数不高，今年轿车生产波动较大。

3.乘联会崔东树：9月SUV零售增7% 优于行业3个点

10月20日，乘联会秘书长崔东树发文表示，9月乘用车市场零售表现较好。其中，由于消费升级趋势带来需求占比上升，SUV零售增7%，优于行业3个点；轿车零售同比增3%，弱于行业1个点，但轿车需求明显较前几个月改善；MPV零售同比降4%，大幅弱于行业8个点。从结构看，轿车市场的B级表现较好，而SUV高端化较强，B级和C级的SUV同比去年较强。

公司动态

1.特斯拉三季报超预期有望在2025年发布经适型车型

10月24日，特斯拉发布第三季度财报显示，今年三季度特斯拉营收251.8亿美元，分析师预期254.3亿美元，去年同期233.5亿美元；调整后每股收益0.72美元，分析师预期0.60美元；毛利率19.8%，分析师预期16.8%；经营利润27.2亿美元，分析师预期19.6亿美元。特斯拉预计2024年汽车交付量将略有增长，Cybertruck首次实现正毛利率。特斯拉同时透露，计划2025年上半年推出经适型车型。马斯克预计，明年特斯拉汽车销量增长20%-30%；Cybercab将于2026年实现大规模生产，目标是每年至少生产200万台。

2.小鹏汽车正式进入阿联酋市场明年将在阿布扎比开设门店

10月23日，据小鹏汽车消息，小鹏汽车与阿联酋Ali & Sons Holding LLC公司日前在迪拜举行G6、G9上市发布会，正式进入阿联酋市场。截至目前，小鹏汽车与Ali & Sons Holding LLC子公司GSM在阿联酋市场已建立起一套销售渠道，推出包括G6、G9等系列车型。根据规划，在目前开设的迪拜门店基础上，双方将在明年于阿布扎比开设另一家门店。

3.极氪MIX正式上市售价27.99万、29.99万元

10月23日，极氪MIX正式上市，并开启交付。新车推出智驾版和长续航智驾版二款车型，零售价分别为27.99万和29.99万元。极氪MIX基于全新浩瀚-M架构，采用 800V高压平台，配备310kW碳化硅电机，搭载76kWh第二代金砖磷酸铁锂电池，和102 kWh麒麟三元锂电池，CLTC工况续航里程分别为550km和702km。

4.长安汽车：计划到2030年实现年销量500万辆

10月21日，长安汽车董事长朱华荣表示，公司未来将推出37款数智化产品，整体目标是到2030年集团年度销量达500万辆。其中，长安自主品牌占400万辆、新能源车型占60%、海外销售占比30%。

二级市场

行业表现