基金三季报拉开大幕！权益基金经理动向浮出水面

备受市场关注的公募基金2024年三季报拉开帷幕。据Wnd数据显示，截至目前，已有华宝基金、国投瑞银基金、中银基金、泰信基金、蜂巢基金、万家基金和中金公司等公司率先发布了2024年三季报。

从报告内容来看，基金经理们的操作策略各具千秋，但整体上呈现出一种积极进取的态势。部分基金经理在三季度中显著加大了对成长股的投入力度，特别是新能源、半导体等高科技领域，成为他们精心布局的重中之重。

基金经理调仓思路曝光

从基金经理调仓思路来看，不少基金保持了较高仓位，用行动表明看多后市的态度。

以施成管理的国投瑞银进宝混合基金为例，截至三季度末，权益投资占基金资产净值比例为94.09%，较上期增加1.57%；该基金在三季度出现了小幅的净赎回，总份额从8.95亿份降至8.61亿份。

持仓方面，该基金在三季度更换了4只前十大重仓股，德业股份、阳光电源、比亚迪、锦浪科技均新晋前十大重仓股名单，璞泰来、天齐锂业、多氟多、赣锋锂业则退出十大重仓股名单。

数据来源：天天基金网

此外，施成三季度还明显减持了亿纬锂能、宁德时代和天赐材料。不难发现，施成在继续深耕新能源赛道的同时，仓位逐渐向光伏板块倾斜，而对锂电板块有较大幅度减持。

以黄海管理的万家精选为例，截至三季度末，该产品重仓了中远海控、淮北矿业、广汇能源、山煤国际、潞安环能、晋控煤业、陕西煤业、中煤能源、华阳股份、新集能源。总体来看，黄海的重仓方向依然在煤炭等传统能源领域。

吴秉韬管理的泰信低碳经济于10月23日披露了基金三季报。深南电路、领益智造、罗博特科、鹏鼎控股均首次出现在该基金十大重仓股名单中，天孚通信、工业富联、景旺电子、生益科技则从十大重仓股名单中退出。

吴秉韬在三季报中表示，该基金继续围绕人工智能板块进行布局。从十大重仓股来看，仍集中于光模块(CPO)、消费电子和印制线路板(PCB)等科技制造领域。

10月24日招商基金旗下侯昊管理的招商中证白酒指数基金(LOF)公布三季报。与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增老白干酒；并对五粮液增仓177.24万股，为该基金第一大重仓股；舍得酒业等退出前十大重仓股；详细数据如下：

知名基金经理调仓动向

除了基金三季报披露的基金经理操作动向，已披露的上市公司三季报也透露出多位知名基金经理的三季度调仓情况。

比如片仔癀，该股曾是“医药女王”葛兰的心头好。2023年6月末，葛兰管理的中欧基金持有片仔癀1.42%的股份，位居第六大股东。历经连续五个季度减持，到今年三季度末，其持股比降至0.83%，退居第十大股东。

财报还显示，今年前三季度，片仔癀营业收入接近85亿元，归属于母公司股东的净利润接近27亿元，二者同比均增长超11%。不过，前三季度，片仔癀的毛利率明显下降。其综合毛利率为45.44%，同比下降3.01个百分点。

再如春风动力，该股最新公布的前十大流通股东名单中，朱少醒的富国天惠现身，比二季度末减少76.66万股，以650万股的持股数排在第三位。

财报显示，今年前三季度，春风动力实现营业收入114.5亿元，同比增长21.98%；归母净利润10.81亿元，同比增长34.87%；扣非净利润10.5亿元，同比增长36.74%。

三季报数据显示，福耀玻璃最新公布的前十大流通股东名单中，萧楠、王元春的易方达消费行业股票现身，比二季度末减少313.63万股；乔迁管理的兴全商业模式增持东方电子和燕麦科技，减持密尔克卫；钟帅管理的华夏行业景气减持金新农和得邦照明，增持安靠智电。

随着基金三季报以及上市公司三季报持续披露，更多基金经理的调仓换股动向也将浮出水面。

展望未来：结构分化中蕴藏机遇

在三季报中，多位基金经理谈了对后市的看法。整体而言，基金经理对后市表示乐观。

华宝中证100ETF基金经理陈建华表示，一揽子政策提升风险偏好，改善市场情绪。降准、降息以及结构性政策的推出，将为市场提供更为充足的流动性支持，有助于缓解资金压力，稳定市场信心。

宏观数据方面，吴秉韬分析，9月制造业生产指数重回扩张区间，新订单、价格指数边际改善，带动制造业景气回升。同时，新订单与进口指数均处收缩区间，内需仍然不强，是景气回升的主要制约因素。新出口订单指数回落，外需边际下行，出口压力或有所增大。另外，吴秉韬认为当前流动性仍处于偏宽松阶段。

万家基金叶勇在三季报中表示，虽然宏观预期逆转和场外资金短期内的大量涌入导致市场短期暴力上涨后出现较大幅度回调，这种回调是理性的、健康的。随着第一阶段快速行情回调结束，在震荡整固之后，市场应有的常态化交易结构将会恢复，市场有望在明确主线和结构之后开启真正的慢牛行情。

在配置行业方面，施成认为：“以新能源、TMT为代表的业绩成长行业，部分环节在2024年，已经出现了盈利的回升。储能、重卡等新需求的提速也在路上，看好2024-2025年能够兑现成长的公司的行情。”

吴穹则继续看好以人工智能为代表的大科技板块，将密切跟踪行业的进展，并持续优化持仓。施成认为，以新能源、TMT(科技、媒体和通信)为代表的业绩成长行业，部分环节在2024年已出现盈利回升。储能、重卡等新需求的提速也在路上，看好2024—2025年能够兑现成长的公司的行情。