打新必看 | 9月30日一只新股申购

1.上大股份(创业板)

申购代码：301522

股票代码：301522

发行价格：6.88

发行市盈率：20.02

行业市盈率：20.08

发行规模：6.40亿元

主营业务：从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，未来在军用和民用领域的双重拉动下，高温合金的需求量有望进一步提升。根据前瞻产业研究院的预测，到 2026年我国高温合金市场规模将增长到342亿元。

公司业绩方面，2021年至2023年，上大股份实现营业收入9.12亿元、12.86亿元、20.35亿元，实现扣非净利润5162.15万元、7074.14万元、1.28亿元，业绩增长趋势明显。不过，公司2024年以来出现“增收不增利”的情况，预计2024年1-9月实现营业收入18.8亿元至19.2亿元，同比增长24.42%至27.07%；实现归母净利润盈利1.2亿元至1.25亿元，同比增长1.28%至5.5%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约12.5亿元，分别用于年产8000吨超纯净高性能高温合金建设项目(10.52亿元)、补充流动资金 (1.98亿元)。以此次6.88元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.4亿元，与原计划相比大幅少募约48%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市68只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率与行业平均值相当，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断上大股份首日破发概率较小。不过，公司今年以来业绩表现不佳，增收不增利情况显著，资金关注度或有限。