兴业基金：预计9月债市流动性将逐步恢复到均衡状态

资金端：展望9月，财政陆续发力，政府债供给保持较强力度，因此预计货币环境仍需保持适宜，年内第2次降准或可期，同时美联储降息落地后可能会进一步打开货币放松空间。资金、存单、商金等品种的利率上行有顶，建议可适当逢高配置。

利率端：目前国有大行阶段性扩表，而在三季末理财机构则阶段性回表，在经历了8月的压力测试后，预计债市流动性逐步恢复到均衡状态，有利于展开波段操作。同时，利率债若反弹同样是布局的较佳机会。

信用端：当前信用债特别是银行资本工具市场，供需结构相对不利，主要体现在需求端不够稳定，有一定脆弱性。预计季末非银资金回流或再次引发调整，因此介入时机仍待观察，不必过于着急。

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