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超预期!央行再放“大招”

来源:证券之星资讯

2024-02-20 16:31:57

市场全天探底回升,沪指相对偏强。

盘面上,医药股开盘冲高,减肥药方向领涨。AI概念股持续活跃,其中Sora概念股继续大涨;传媒游戏股盘中拉升,中文在线、中信出版、引力传媒、掌阅科技等10余股涨停。ST板块集体大涨,*ST太安、ST花王、ST华铁、ST实达等50股涨停。芯片股尾盘反弹,存储芯片方向领涨。下跌方面,CPO概念股迎来分化,新易盛跌超4%。

板块方面,Sora概念、减肥药、ST板块、数据要素等板块涨幅居前,中船系等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少,全市场超3500只个股上涨,逾百股涨停。

截至收盘,沪指涨0.42%,深成指涨0.04%,创业板指跌0.01%。沪深两市今日成交额7895亿,较上个交易日缩量1677亿。北向资金全天净卖出1.23亿,其中沪股通净买入15.36亿元,深股通净卖出16.59亿元。

央行降息幅度创纪录

今日,市场最重磅的消息无疑是央行降息,且力度之大创下历史记录。

2月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,与上月持平;5年期以上LPR为3.95%,比上月调降25个基点。

Wind数据显示,自2019年8月LPR改革以来,1年期LPR一共下调10次累计下调86bp,5年期以上品种共下调8次累计下调90bp。其中,2022年5月是唯一一次单独下调5年期以上品种,此次也是5年期以上品种时隔8个月再次下调,并且25个基点的调整幅度创下了LPR改革以来的历史新高。

对于此次的“超预期”降息,海通证券点评称主要有三方面意义:

第一,LPR降息,继续宽信用。实体融资成本直接受LPR利率影响,降息有助于继续宽信用。上一次LPR报价利率调降在2023年8月,时隔6个月LPR再迎来降息。一方面,从基本面看,国内经济仍需积极政策稳固,需要货币政策进一步加码宽松来扩需求、稳增长;另一方面,近月央行连续调降存款利率、存款准备金率以及再贷款利率,均有助于降低金融机构负债端成本,为LPR下行释放空间。

第二,非对称降息,积极稳地产。不对称降息或更符合当下稳地产、稳经济的诉求。从2023年下半年以来,各地房地产销售政策已在持续调整。其中下调首付比例、降低二套房贷利率下限、降低存量房贷利率等信贷政策的调整,已带动存量和增量的房贷明显降成本。本轮非对称LPR调整,有助于进一步降低居民融资成本,继续支持地产平稳健康发展。中长期看,房贷利率调整仍存在空间,政策端或会综合考量居民负债负担和银行盈利能力的平衡。

第三,往后看,宽松周期将继续。后续,货币政策仍会继续稳健宽松。首先,逆回购、MLF利率等政策利率仍存在调整空间。其次,央行或继续推动存款利率改革,继续为金融机构负债端降成本,缓和净息差压力。接下来,逆回购利率、存款利率等的调整都存在空间。

证监会重磅消息不断

兔年末尾,吴清被任命为新一届证监会主席,履任之后,吴清密集展开工作。这位新主席有何打法,是2亿多投资者关注的话题。近期,证监会方面频频有消息传来,值得投资者重视。

首先,证监会召开座谈会,广泛听取各方意见建议。2月18日至19日,证监会召开系列座谈会,就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。据悉,证监会将多措并举稳定市场,提振投资者信心。

一是从源头提高上市公司质量,更加聚焦严把IPO准入关,进一步加大拟上市企业的督导检查力度,大力整治财务造假。二是加强上市公司全过程监管,证监会目前正就惩治财务造假、防范绕道减持、提高分红回报、加强市值管理等市场关切的问题作进一步研究,力求更好提升投资者信心,增强投资者获得感。三是加强证券公司和公募基金监管,证监会正在研究完善行业机构监管模式,健全机构、人员、业务等方面的制度体系,强化机构合规风控要求。同时,健全监管激励约束机制,更加突出赏优罚劣,推动证券公司和公募基金能力提升。

其次,证监会主席吴清与个人投资者代表座谈交流。据证券时报网,吴清专门带队前往券商营业部与10多名个人投资者代表座谈交流。每经网也有消息称,2月19日下午,吴清率队前往银河证券金融街营业部,与十多名个人投资者代表进行了座谈交流,此次座谈对象均是营业部客户,且“谈了不短的时间”。

最后,值得投资者重视的是,证监会重拳出击IPO全流程严监管。据21世纪经济报道,目前针对上市失败企业的严惩主要针对公司本身,接下来为其提供包装的投行、会计师事务所等中介机构也将受到监管警示函以外的实质性重罚。与此同时,目前交易所正在倒查IPO企业十年财务数据,一些已经撤回材料的企业也在倒查范围之列。

把握A股龙年第一波行情

看完央行、证监会的重要消息后,再回到A股市场表现上来。

今日,A股主要指数午后持续拉升,沪指领涨实现日线五连阳。值得注意的是,市场热点维持了较佳的延续性,AI方向中的Saro概念再度领涨,相关个股几乎悉数成功连板;而减肥药板块也进一步走强,并带动医药股上行;传媒、算力等方向同样在盘中活跃。总体而言,目前市场依旧处于较为良性的范畴中。

往后看,中银证券建议关注龙年第一波超跌反弹窗口期。

从历史表现看,A股历史上再困难的投资年份中也会存在两波行情机会,就2024年初下跌归因而言:1)资金面问题已得到显著缓解,不同于此前流动性错配症结,节前最后三个交易日的买入思路已发生转变,流动性注入从不缺流动性的板块,切实转向最需要流动性的细分方向进行注入。2)应对经济结构转型过程中的估值重新寻底过程,在2024年初发生了明显的阶段性恐慌,估值寻底过程脱离正常斜率,在一季度经济数据真空,及后期重要会议筹备期,估值高斜率下行难有逻辑支撑,亦有回归需求。

当前市场部分投资者担忧的是流动性尾部风险,中银证券认为,尾部风险并不需要过度担忧,相较2015年下半年至2016年初的救市复杂性和难度而言,当前处理难度相对较低。因此,建议关注龙年第一波超跌反弹窗口期,反转静待预期与数据合力。具体方向上,超跌结构关注AI与主题。

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