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段永平:这几家公司二十年后依然更好

来源:证券之星资讯

2024-01-29 17:25:44

最近,段永平在雪球平台上(ID:大道无形我有型)多次发声,和网友探讨了对于商业模式、可持续公司等方面的思考。此外,大道还表达了自身对于新能源车、奢侈品、腾讯、苹果MR设备的最新看法。

所以,今天的文章我们就借此机会,来和大家分享一些大道的最新感悟:

以下正文:

1.关于公司长期利润的思考(2024/1/29)

大道:在年利润10亿美金以上或年利润50亿人民币以上的公司里,有谁未来10年的总利润会比过去10年高?

在这些企业中,有谁的未来10-20年的获利总和会比未来10年的总和高?

网友1:想了想,还是选HERMES和LVMH这两家。奢侈品随通胀温和涨价就能达到这个目标了。这两家产品的保值率,增值率都挺强,核心产品不会逊于茅台。

大道:奢侈品公司我还没看过,感觉不太容易理解。买过爱马仕的产品,东西确实很好,驴牌的还没买过。

网友2:大道可以再看看理想汽车。尽管我看您说汽车不算一个好的商业模式,但是可以做出一些差异化。只能不确定哪家公司可以胜出智能汽车。我是因为看到了你大道的投资理念,才从曾经的炒股走向投资理想。

大道:电动车公司20年后大概率都在过苦日子,如果还在过日子的话。

网友3:农夫山泉。

大道:不容易了解瓶装水的差异化到底在哪里。

大道:我了解的公司很少,在我比较了解的公司里(年利润10亿美金以上的),我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有苹果,茅台,Brk,微软,谷歌。拼多多应该算一个,但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱。麦当劳可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大,所以也应该算。

有点汗颜,我发现我了解的公司实在是太少了。这是我的思维方式,我大概就是这么看公司的。当你这么看公司时,很自然就重视商业模式了。

2.对于看好公司的长期预测(2024/1/28)

大道:你认为10年后还在的公司都有谁?定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在哈。

我觉得苹果,茅台,腾讯应该都还在;谷歌,微软,BRK应该也还在。我希望OV还在,但不是100%确定。

20年呢:我觉得苹果,茅台应该还在,谷歌,微软,BRK也应该还在,腾讯90%还在,OV应该75%还在。

30年呢?…

确属脑力游戏,没事想想这个也许能对投资有点帮助。

任天堂目前地位显然远不如30年前了,应该也不如20年前。(大道口中的还在可能指的是活得还不错。而非存活。活的滋润和苟活亦有区别)

3.关于苹果新品vision pro体验(2024/1/27)

大道:前天去看过vision pro的Demo了,因为只有20分钟,所以也没看到什么超出之前看到的视频里所展示的东西。简单讲,确实很神奇,价格不敏感的用户值得试试。

3D部分虽然也很神奇,我看的时候也没觉得有啥问题,但事后还是觉得有点点不舒服。眼睛完全没事,但有那么一点点晕车的感觉,可能是小于10%的感觉,也许我过于敏感了。

大道:vision pro必须自己买的,因为要对脸型和配眼镜。从黄牛手里买可能不妥。(2024/1/24)

4.关于安全边际

大道引用巴菲特观点:如果你完全理解一项业务和业务的未来,你只需要很少的安全边际。因此,假设你仍然想投资,企业越脆弱,你需要的安全边际就越大。如果你驾驶着载有9,800磅货物的卡车,通过一座载重量为1万吨的桥,且这座桥距离地面只有6英尺的话,你可能会觉得没事。但是,如果这座桥坐落在大峡谷之上,你可能就想得到大一些的安全边际。

5.关于腾讯

大道:今天41.05-41.1之间买了200k股腾讯。计划慢慢买,把大半年前卖掉的部分买回来就好。(2023/11/29)

大道:腾讯不能卖put,难下手很多。南非大股东大概率是会在未来相当长的时间里一直减持的,要是能卖点put的话就好了。(2023/12/7)

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