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查理·芒格:未来致富的密码就在中国

来源:21世纪经济报道

2023-11-30 11:20:29

(原标题:查理·芒格:未来致富的密码就在中国)

美国当地时间11月28日,99岁零11个月高龄的价值投资大师查理·芒格,在美国加利福尼亚州的一家医院里,安详地与世长辞。

总结芒格一生的成就,可以用四个词来概括:富甲一方,年高百岁,子孙满堂,天下闻名。在中国人的传统文化里,芒格的离去可以称得上是绝对的喜丧。

其实,熟悉芒格的人都知道,他和中国的渊源颇深,对中国市场也有自己独到的看法。那么,芒格究竟是如何看待中国的呢?如果了解芒格的看法,我们就会对中国市场更有信心。

现在,让我们从一则小故事,开始说说芒格是怎么看中国的。

熟悉芒格的人都知道,他坐飞机喜欢坐普通客机、而不是私人飞机,因为统计数据显示普通客机更安全。同时,芒格还喜欢坐经济舱、而不是头等舱(虽然即使包下整个头等舱对他来说也轻而易举),因为这样更容易观察到普通人的生活,从而为投资做更好的知识储备。

有一次,芒格飞去西雅图市参加一个会议,结果在飞机上,他的边上坐了一个中国小女孩。让芒格感到吃惊的是,这个小女孩在整个旅途中,都在做微积分作业。

芒格当时感叹,很难想象其他同龄的孩子,能在吵闹颠簸的飞机上,如此专注、努力地做数学作业。如此勤奋、好学的一个民族,只要好好努力,又怎么会不成功呢?

其实,中国从改革开放以来取得的巨大经济成就,在全世界范围内都是首屈一指的。在短短四十多年中,中国从一个人均GDP极低的国家,一跃发展为人均GDP一万多美金(2023年)、总体经济规模世界第二的经济体(按照购买力评价计算已经是世界第一)。支撑起如此经济奇迹的,正是勤奋学习、刻苦努力的每一个中国人。

对这样的经济奇迹,芒格不止一次表示过称赞。在2020年,当全球经济陷入困顿、人们陷入对新冠疫情的恐慌中时,芒格曾经指出:“我对中国抱有乐观看法,因为中国这么大的一个国家,能以如此快的速度发展,这是历史上绝无仅有的事情:这值得让我继续看好中国。”

而就在去世前一个月的2023年10月29日,首次登上播客(Podcast,一种数字广播技术)的芒格,在接受播客Acquired的专访时,在长达一个小时的谈话中,再次毫无保留地表示了他对中国未来的看好。

在芒格看来,中国在未来20年,会比几乎任何其他大型经济体表现得都更好。同时,由于此时中国优秀企业的股票的估值非常低廉,因此芒格表示“自己自然愿意在投资组合中超配中国的股票”。

在理解芒格观点之余,我对芒格的工作精神也感到震撼。当我们许多人总觉得六十岁就该退休、之后就不知道做什么的时候,活到99岁零11个月的芒格,在第99岁零10个月,还接受了长达1小时的专访,畅谈自己对投资的理想。

同时,芒格在这次专访中表现出来的、对价值投资的坚持,也让人十分敬佩。

尽管知道自己时日无多(芒格在之前的采访中曾多次表示,一些时间跨度太长的问题不是自己这个年纪应该关心的了),但是芒格在投资中仍然坚定地追随长期价值:既然中国的长期价值更高,那么我就愿意在投资组合里多配置一些中国的股票。至于短期的市场波动,芒格压根就没提。

其实,关于如何配置中国股票、如何在中国进行具体投资,芒格提起过不止一次,这次专访只是其中之一。

在2017年的股东大会上,当有人问芒格“如果一个中国人打算投资美国股市,你会给他什么建议”时,芒格回答:“如果我是一个聪明、有能力的中国投资者,那么我会选择中国市场,而不是美国市场。中国市场(依据当时的市场情况和价格)有很多优秀的投资标的(包括了优秀的质量和划算的价格),一些公司也有很深的护城河,聪明的投资者在中国市场更容易赚钱。”

而在2019年的股东大会上,芒格再次表示了他对中国市场投资机会的喜爱。这次,当有人问到“您把投资比作钓鱼,要在鱼多的地方才能钓到很多鱼。那么,哪里鱼多?”的时候,芒格非常肯定地回答说:“应该没有比中国更好的地方了,那里鱼多。等时候到了的时候,自然有更多的人会进场。”

同样,在说到为什么李录(喜马拉雅资本的创立者,也管理了很多芒格的资产)能取得优秀的投资结果时,芒格总结了两个原因:“一方面是因为李录投资水平很高,他就像中国的沃伦·巴菲特一样,另一方面因为他在中国投资呀!中国这个新兴市场提供了太多优秀的机会,远非拥挤而竞争激烈的美国市场可比。”

年高99岁零11个月的、聪明的查理·芒格,离我们而去。但他留下的对中国的看法,将永远流传在世上,等待时间来验证。希望在二十年之后,当投资中国的、聪明的投资者们取得巨大成功时,我们会回想起来,当年有一位睿智的老人曾经告诉我们:未来致富的密码就在中国。

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