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又跳水了!什么原因?

来源:证券之星资讯

2023-11-29 16:47:46

大盘全天震荡调整,三大指数均收跌,上证50指数再创调整新低。北证50指数延续调整大跌超7%,逾百股跌超10%。

盘面上,拼多多概念股集体走强,天音控股、若羽臣、嘉诚国际涨停。第三代半导体概念股表现活跃,民德电子、甘化科工、天富能源涨停。充电桩概念股开盘冲高,永贵电器、利和兴、泰永长征涨停。下跌方面,房地产板块持续调整,城建发展接近跌停。

板块方面,贵金属、拼多多概念、第三代半导体、煤炭等板块涨幅居前,房地产、时空大数据、中药、供销社等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,全市场超3900只个下跌。

截至收盘,沪指跌0.55%,深成指跌0.91%,创业板指跌1.06%。沪深两市今日成交额7750亿,较上个交易日放量22亿。北向资金全天净卖出50.8亿元,其中沪股通净卖出19.84亿元,深股通净卖出30.96亿元。

多只权重股走势承压

今日,A股大盘继续承压。不过,小盘股风格突出的国证2000指数、中证1000指数等股指的表现相对强硬一些。可以看出,当前存量博弈的资金依然更热衷于小盘股的操作策略。

相比之下,权重股较为集中的深证50指数、沪深300指数的表现较为疲软,盘中跌幅一度逾1%,且渐有挑战前期低点的态势。具体个股方面,宁德时代盘中跌幅扩大至3%,股价创2021年3月以来新低。中国平安、邮储银行、中国太保、平安银行、隆基绿能等也跌超2%。

拉长时间线看,以近2个月行情统计,上证50、沪深300指数分别下跌约5.9%、4.9%,跌幅远超市场其他的主要指数。具体个股方面,同样以近2个月行情计算,总市值超1000亿元的个股中,累计共有31股跌幅超一成,整体占比近四分之一,其中,工业富联、中兴通讯、隆基绿能、通威股份跌幅均在20%以上。

至于权重股走势承压的原因,主要还是市场目前陷入一个真空期,核心主线尚不明确,板块轮动不断加速,在这种追求短线弹性的资金动向下,有两类个股的表现低于预期:一是缺乏产业催化剂的中大市值品种,二是蓝筹股等前些年一度火热的茅系列品种成为短线热钱转向的“牺牲品”。

不过,需要指出的是,充分调整后的权重股的价值其实更为突出。当蓝筹股、权重股在近期的再度回落以及相对应的小盘股策略的火爆,就意味着市场正在酝酿着一个新的周期。因此,对当前A股市场的走势来说,既要看到小盘股优先、蓝筹股下沉的盘面特征,也要看到历史周期背后的轮替规律。

外资正借道增持

从资金面看,北向资金今日再度大举卖出50亿元。不过,北向资金并不能完全反应外资对A股的态度,从另一个角度看,不少外资正在借道增持。

近期ETF规模不断攀升,逼近2万亿元关口。Choice数据显示,近一个月以来,全市场ETF规模增加317.25亿元(按基金规模计算值来算,下同)。其中,华夏上证50ETF、华夏科创100 ETF、易方达沪深300ETF等多只宽基ETF规模增长超30亿元;华夏恒生互联网ETF、广发港股创新药ETF等多只行业ETF规模增长超10亿元。

在ETF发展火热的过程中,巴克莱银行、瑞银集团、美盛投资等外资“身影”频繁出现。

如11月中旬上市的易方达上证科创板100ETF中,第一大持有人为外商独资的安联人寿保险有限公司,持有份额为544.20万份,持有比例为1.21%;华夏中证港股通内地金融ETF中,瑞士银行集团持仓一度达2000万份,持有比例34.52%;巴克莱银行持仓一度达1000万份,持有比例17.26%。

从原因来看,外资机构借道ETF持续加码A股,主要是认可A股的中长期投资价值,在市场调整过程中,ETF有助于避免个股选股难题及波动风险等问题,由此成为部分投资者“逆市”布局工具,尤其是在市场底部入市积极性更高。公募排排网产品经理徐圣雄分析称,中证2000ETF、上证科创100ETF、风格指数ETF、细分主题指数ETF等创新产品的频繁落地也是推动外资加码的原因。

从影响来看,外资机构借道ETF布局中国资产将对A股影响深远。徐圣雄表示,这不仅可以为A股注入更多增量资金,提升A股市场流动性;还有助于A股市场价值发现,价值投资在A股市场的有效性会提升;并提高A股市场的国际化水平,从而吸引更多外资流入A股。

A股慢牛可期

最后,来看一下机构最新研判。

昨日晚间,半夏投资李蓓最新文章称,A股这样一个市场,蓝筹的估值是足够低,赔率是足够高的。当前政策持续加码,下跌趋势已经止住,阶段性的均衡已经形成,只需要耐心等待,政策的优化和加码,市场走出趋势,强化信心。

展望后续政策,华安证券认为,2024年政策端依旧坚定不移去风险,与2023年最大变化是路径更加清晰可循。尤其是2023年国务院机构改革理顺了自上而下金融管理体制机制,更有利于防范化解风险。而对于三大风险的处置,2023年已经明确了处置的方向,甚至具体路径,因此不会有黑天鹅事件冲击,系统性风险担忧逐步解除。具体而言:

其一,财政政策有望靠前发力,仍是稳增长的主要抓手,力度高于货币政策。货币政策中,降准、降息幅度或弱于2023,但宽信用“成色”有望更进一步。

其二,产业政策将全力支持科技创新,重点方向是集成电路、数字经济(人工智能)、新能源、医药生物。同时地产继续出清,但防范系统性风险。

其三,为活跃资本市场,政策将注入增量资金活力。2024年有望看到中长期资金入市制度的建立与完善。如进一步引导中长期资金入市稳市、放宽外资战投准入、完善量化监管新规;融资端将继续完善分红政策、优化股息红利税收政策等。

基于多维度判断,华安证券认为,2024年的A股整体“渐入佳境,慢牛可期”,成长科技主线引领全年,消费类有望在经济企稳后占优。在经济尚未有显著起色之前,成长风格整体占优,电子、通信等行业是优选。伴随地产企稳,服务类消费显著向上,经济修复步伐进一步夯实后,消费风格有望逐渐占优。

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