公募基金业增聘潮起 首批权益基金四季报出炉丨基金下午茶

　　一、要闻速递

　　1.增聘潮起 明星基金经理“减负”进行时

　　近期，知名基金经理谢治宇、王崇、张萍、赵强等管理的基金纷纷公告增聘基金经理。知名基金经理寻找投资伙伴，也让投资者担心现任基金经理是否存在离职风险。

　　业内人士表示，行业中确实出现过通过增聘基金经理为原基金经理提供离职条件的案例，但当下基金公司为一些顶流基金经理增配投资伙伴，更多出于基金规模和业绩考量。为规模较大的基金增聘基金经理，可以减轻现有基金经理压力，同时，也可以与现有基金经理能力圈形成互补，扩大基金的投资范围，为持有人获取更好收益。

　　2.首批权益基金四季报出炉！重仓股大换血 新能源被看好 出行链内部分化

　　权益基金的四季报“第一枪”已经打响。继1月6日中银基金发布了第一批非权益基金四季报之后，1月10日，华富基金发布了旗下三只权益基金的四季报。其中，有两只基金在四季度取得了较高的超额收益。从持仓上来看，两只基金分别重仓新能源和出行链，投资主题鲜明，前十大重仓股与前一季度相比调仓幅度不小。

　　对于新能源和出行链新一年的行情，华富基金的基金经理认为，新能源板块仍值得看好，多个赛道有望保持高景气，储能、新能源车、光伏、风电等都值得关注。而对于出行链，业内多方观点均认为，随着困境反转的估值得到兑现，板块内部或出现分化，需借鉴疫后复苏经验谨慎筛选，理性投资。

　　3.四川德阳基金招商的重磅政策将在上海发布

　　1月13日上午，“2023德阳基金招商推介会”将在上海浦东召开。本次会议，由中共德阳市委、德阳市人民政府主办，德阳市金融工作局、德阳投资控股集团、德阳发展集团承办。

　　四川省德阳市基金招商政策将在会上发布。据有关人士对上证报记者透露，该基金招商政策里，德阳市将进一步放宽对基金出资比例要求，同时在会上多家基金管理公司、企业、项目承载地政府将签订项目合作协议。

　　据了解，德阳将通过发布机会清单、推介合作模式、分析投资趋势等形式，用股权投资的思维做产业导入、用投行的方式做产业培育，推动基金管理公司与地方政府携手合作，利用金融资本服务地方招商引资，形成产业培育合力，助力德阳经济高质量发展。

　　4.同质化厮杀 ETF改靓名用心颇深

　　近年来，在ETF同质化的厮杀之中，名字往往是最先吸引投资者视线的关键一环。基金公司为了脱颖而出，往往用心颇深，让投资者输入关键词便可第一时间搜索到自家产品。Wind数据显示，近三年来，共有近80只ETF公告变更场内简称。

　　有人认为，对于被动产品而言，名字占优很重要。但也有业内人士坦言，ETF更名对规模增长并没有直接关系，只有指数本身及产品具备竞争力，才会体现在ETF份额变化中。

　　5.MSCI发布ESG与气候趋势展望报告

　　日前，MSCI发布《ESG与气候趋势展望报告》，探讨2023年ESG和气候投资趋势，涵盖气候、治理、监管、生物多样性、供应链创新等七大方面。

　　报告指出，各个国家和市场监管部门对气候风险管理日益重视，出台各类气候相关的披露标准。不过，即使各国出台了这方面的披露标准，MSCI发现这些标准并不一致。一项2022年气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的调查显示，规范的气候目标披露是最亟待提高的方面之一。报告认为，2023年，保险公司和银行将扩大它们的排放追踪范围，需着手衡量自身信贷组合和保险资产的潜在碳排放，同时亦面临更多监管要求，需要为气候压力测试做好准备。从上市公司的角度，MSCI的ESG研究部发现，公司气候目标的可信度有可能成为机构投资者关注的下一个领域。MSCI观察到，越来越多的公司开始设立气候目标，包括净零排放目标，但这些目标是否仅为空中楼阁尚未可知。

　　二、基金视点

　　1.永赢基金李永兴：产业逻辑主要集中在TMT、新能源行业变化

　　日前，永赢基金副总经理、权益投资总监李永兴发表观点称，未来一旦出现股市、实体经济等的赚钱效应，低利率环境可能推升相应资产的价格上涨。

　　产业逻辑方面，李永兴认为，目前主要集中于TMT行业和新能源行业的变化。对于TMT领域，目前几乎所有的大类行业都处在景气周期和股价估值的低位，包括消费电子、半导体、计算机、传媒等。但TMT行业是供给创造需求的行业，每一轮大的景气周期上行都是创新带来的，没有变化就没有需求的放量。纵观当前科技行业的各个细分领域，迄今还未看到哪个领域有杀手级创新产品的出现。因此，如果TMT行业呈现“景气周期见底回升+缺乏创新”这一组合的话，TMT行业的上涨空间很难确定，因为几乎没有可参考的历史经验。

　　2.华宝基金刘自强：成长板块的调整尚未完全结束

　　华宝基金刘自强认为，从成长与价值之间的估值扭曲度来看，成长板块的调整尚未完全结束，2023年上半年估计仍是价值方向占优。受益于政策刺激的地产链、受益于政策优化的消费和医药、受益于估值体系修复的大金融等均是较好配置方向。如果市场能够持续企稳，价值与成长之间的扭曲度修复到一个合理水平，市场大概率将开始向偏成长的风格切换，高端制造或其他成长赛道也会接力展现机会。

　　3.中信建投：伺服系统持续受益高端装备发展

　　中信建投认为，伺服系统是以物体的位移、角度、速度为控制量组成的能够动态跟踪目标位置变化的自动化控制系统，是一种是在变频技术基础上的运动控制部件，可实现精确、快速、稳定的位置控制、速度控制和转矩控制，主要应用于对定位精度和运转速度要求较高的工业自动化控制领域。从市场规模来看，2008-2021年，国内伺服系统市场规模由24.5亿元增长至279.3亿元，CAGR高达20.59%。不过，2022年前三季度通用伺服市场规模有所下滑。2022年前三季度通用伺服市场规模为173.3亿元，同比下滑3.45%，主要受到制造业景气度较弱以及国内疫情影响。

　　4.安信证券：工程机械板块处于基本面筑底阶段

　　安信证券研报指出，工程机械板块处于基本面筑底阶段。龙头公司均经过行业上行期和下行期考验，核心零部件环节积极逆周期投资，依托成熟产品体系布局海外工厂扩大份额，同时布局新产品、新领域，业绩增长的确定性与弹性兼顾；头部主机厂在当前行业下行阶段积极布局国际化转型升级，逐步迈进成果收获期，有望支撑2023年业绩表现。

　　5.海通证券：23 年A股资金重回增量向上

　　海通证券认为，随着 2023 年 A 股赚钱效应整体好转，叠加中长期居民资产配置向权益迁移趋势进一步延续，我们认为 23 年 A 股资金将明显回流，整体增量规模有望达万亿元。从资金的细分项目来看，如前所述，历史上杠杆资金、以及以私募为代表的绝对收益类资金的入市节奏往往随着市场环境改变，因此在 2022 年的回撤中此类资金明显净流出。2023 年随着市场行情回暖，杠杆和私募等资金有望回流。

　　三、基金净值

　　开放式基金净值上涨TOP50:

　　开放式基金净值下跌TOP50: