各类型基金首周迎来“开门红” 资金上演“高抛低吸”戏码丨基金下午茶

　　一、要闻速递

　　1.各类型基金迎“开门红”

　　Wind数据显示，上周A股市场主要指数集体上涨，迎来新年“开门红”。上证指数上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，创业板指上涨3.21%。从申万一级行业指数来看，31个行业指数中，除社会服务行业指数下跌0.02%以外，其余全部上涨。其中，房地产、公用事业、建筑装饰行业指数涨幅居前，涨幅分别为4.32%、3.98%、3.94%。

　　在此背景下，普通股票型基金净值上周平均上涨3.22%，纳入统计的867只产品中有852只产品净值上涨。指数型基金净值上周平均上涨2.33%，纳入统计的2803只产品中有2383只产品净值上涨。混合型基金净值上周平均上涨2.55%，纳入统计的7239只产品中有7167只产品净值上涨。QDII基金净值上周平均上涨1.88%，纳入统计的432只产品中有278只产品净值上涨。债券型基金净值近一周平均上涨0.32%，纳入统计的5089只产品中有4165只产品净值上涨。货币基金最近7日平均年化收益率为2.1%。

　　2.资金上演“高抛低吸”戏码 白酒、半导体仍被加仓

　　上周A股迎来“开门红”。A股ETF全面上涨，总成交额1773.47亿元。不过，随着行情回暖，不少此前在市场下跌期间“抄底”的ETF选择落袋为安，以区间成交均价估算，上周A股ETF资金净流出约95.62亿元。

　　Wind数据显示，上周，景顺长城创业板50ETF资金净流出40.88亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流出22.13亿元，鹏华创业板50ETF净流出16.37亿元，华夏上证50ETF净流出15.15亿元，南方中证1000ETF、华夏上证科创板50成份ETF、广发中证1000ETF等资金净流出均超过5亿元。

　　不过，对于白酒、半导体等行业ETF，资金仍在持续加仓。上周，华夏国证半导体芯片ETF资金净流入11.07亿元，鹏华中证酒ETF净流入8.37亿元，华夏中证新能源汽车ETF、富国中证军工龙头ETF、华宝中证全指证券公司ETF、易方达沪深300非银行金融ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF等资金净流入均超过4亿元。

　　3.基金经理离任数量创新高

　　数据显示，2022年公募基金市场共计新增688位基金经理，另有325位基金经理离任，相较于2021年离任的323位基金经理，公募基金经理的离任数量继2021年后再创新高。

　　近两年“跳槽”的基金经理在新东家表现如何？梳理发现，他们的表现参差不齐，可谓“几家欢喜几家愁”。不过业内人士也提醒，观察这些基金经理的时间宜放长一些，让时间来验证他们的“真功夫”。

　　4.年度业绩宣传“不卷了” 公募生态加速优化

　　公募基金“2022年度业绩宣传战”的硝烟味没有那么浓厚了。在各家公募基金的新年头条推送中，长期业绩成为宣传重点。

　　过去几年，在短期绩优基金业绩快速“变脸”屡见不鲜的情况下，公募行业逐渐厘清业绩来源，将时代的贝塔和自身的投研能力有所区分。梳理来看，近二十年冠军基金的变迁背后，正是我国宏观经济的转型升级之路。

　　2022年，不少基金经理年度业绩压力没有那么大了。这背后，行业正在不断加大长期业绩在投研人员考核中的权重，强化风控管理，提升投资者体验，确立更为积极的人才激励机制等。

　　5.信创板块率先反弹 基金经理热议长线投资机会

　　当投资者还在研判2023年的投资主线时，新年第一周，信创板块强势反弹，多只相关主题基金涨幅明显，给了市场一个较为确定的信号。

　　多位基金经理表示，2022年四季度以来密切关注信创领域。“虽然从投资节奏看，产业周期反转和政策催化仍须等待，但从当前估值和未来的发展空间来看，信创的投资机会有望贯穿全年甚至更久，左侧布局的时机已经成熟。”一位科技创新绩优基金经理表示。

　　虽然板块前景向好，但基金经理认为，不会出现类似2019年“躺赢”的情况，择时和选股将成为未来业绩的分水岭。

　　一、基金视点

　　1.广发基金：企业盈利改善 关注权益资产配置价值

　　广发基金宏观策略部认为，美国持续降温的经济以及逐步缓解的就业压力有望推动美联储在2023年结束其紧缩的货币政策，从而为全球资产的流动性环境带来积极支撑。展望2023年，随着稳增长政策的发力以及疫情影响逐步消退，预计国内经济将呈现向好的趋势。在企业盈利改善、A股估值整体处于相对偏低位置的情况下，可继续关注A股的配置价值。

　　结构方面，广发基金认为当前阶段可以关注两条主线：一是充分受益于国内人员流动修复、地产数据修复以及经济复苏的顺周期方向；二是景气可能超市场预期改善的高端制造和科技板块，例如新能源以及自主可控。

　　2.汇丰晋信基金蔡若林：债券市场的友好交易环境仍在

　　汇丰晋信慧嘉债券拟任基金经理蔡若林表示，国外市场或继续呈现较高不确定性和较高波动的特点，尽管国内市场未来经济筑底修复的确定性明显提升，但弱复苏态势下，我国的货币政策或继续保持中性偏稳健的基调，2023年债券市场的友好交易环境仍在。

　　3.中信建投：白酒中长期改善回升的确定性较高

　　中信建投指出，白酒中长期改善回升的确定性较高，2023年业绩及估值均有提升空间，并重申看多白酒的四大理由：①基本面春节可能超预期。②春节酒企回款情况稳定，1季报有支撑。③景气度回升，估值具备提升空间。④宏观环境预期向好有利于外资回流。要重视白酒投资机遇，尤其是长线来看目前具备明显的上涨空间。

　　4.国盛证券：目前低吸旧周期更为合适

　　国盛证券认为，熊市结束后，第一波行情都有如下特征。第一、熊市后第一波行情，风格与行业通常会出现“反转”效应。第二、第一轮主线的形成，基本都是靠“拔估值”，随后才逐步转向业绩驱动。第三、基本面的重要度：环比变化>绝对景气，未来业绩>即期业绩。以过往经验来看，本轮A股的上攻大概率尚未结束。跨年阶段对应着由预期向现实的转换。跨年阶段，我们依旧延续“饵兵不食”的配置原则：结构不变，节奏从缓，“低吸”比“追高”更合适。行业推荐：旧周期复位在先：医药/食饮/医美、保险/建材/厨电、贵金属/恒生科技；新繁荣起点在后：计算机/储能/工业母机。

　　5.华泰证券：春季躁动前置 节前防守反击

　　华泰证券指出，高频数据显示线下经济活动整体回暖，一二线城市领先，出行/院线/航班等指标持续修复；翘尾行情下地产销售回暖，房贷利率政策调整体现需求侧托底决心，根据08、14年经验上半年商品房销售同比有望迎来拐点。市场关注春季躁动节奏，2010年以来赚钱效应最强的区间为春节后至两会前，元旦至春节前赚钱效应中等，市场处于低位的年份出现“红包行情”概率显著提升，腾落指数和RSI指引今年躁动或前置。节前窗口期仍以防守反击为主，超配顺下游、顺人民币升值的景气右侧品种，如恒生科技/乳制品/传媒/软件/医疗服务/保险/航空机场，同时关注预增和抢出口(黑电)概念。

　　三、基金净值

　　开放式基金净值上涨TOP50:

　　开放式基金净值下跌TOP50: