宏锡基金：商品市场长期横盘或在酝酿大行情

　　2022年初至2022年7月，期货市场经历了一轮大涨大跌过山车行情，随后陷入低波动震荡行情一直延续至年末。从商品指数走势来看，11月的震荡区间相较于8-9月的震荡区间更为收窄，市场波动率持续走低，行情进一步胶着。

　　历史会重演，但不是简单地重复。静,蓄势待发；动,畅快淋漓。鉴古知今，长期横盘或在酝酿大行情。本轮震荡行情已延续5个月，静候市场选择方向。进入2023年，市场环境依然严峻，全球仍面临地缘政治、通胀、经济复苏受阻等多重不确定因素影响，在此背景下，大宗商品价格具备高波动基础。而高波动的市场环境将给CTA策略贡献更多的潜在盈利机会。

　　关于CTA策略配置，目前趋势跟踪类CTA产品整体安全边际较好，在长期视角下，其收益呈阶梯式增长特征，投资者可考虑分批建仓或分批加仓。

　　做好科学合理的资产配置，应对不确定性的未来。上述观点仅供参考，基金有风险，入市需谨慎。