雷菱投资：行情拐点或在明年二季度末三季度初

　　即将过去的2022年对于市场上大部分基金管理人而言是非常特别的一年，A股市场经历了2020年春节后连续时间最长的一次下行，特别是上证指数年内上下震荡屡次下探破了标志性的3000点，这样的行情下，也暴露了每个管理人自身很多问题，但是俗话说发现问题也是保持进步的动力。

　　总结过去一年的点滴经验无论是策略、交易还是风控方面，都成为了大家包括我们一次蜕变的机遇。在多头，CTA，市场中性，债券等传统策略都较为艰难的时候，相对风险较低的另类套利类策略反而受到了市场的追捧，在2022年仍然为投资人贡献了较为稳健的收益。

　　在年末对明年开启展望，经济在一二季度仍将反复，之后有望逐步恢复到正常状态。我们的观点还是坚持资本市场的行情恢复时间拐点应该会在明年二季度末三季度初，在这之前还是可以一些稳健的套利或者中性类策略为主，但是积极布局多头和CTA等更有冲击力的策略，等待下半年市场回归。

　　我们虽然站在黎明前初见微光的时刻，但是此时心态和决策、交易和策略选择，都是值得用过去一年的经历去思考和审视。不盲目乐观但也饱含期望，相信只要梳理好逻辑把握住机会在2023年一定会有满意的回报和结果。