在复杂多变的市场中，积小胜以获长赢

　　今年以来，国内外资本市场以同步下跌为主，普遍跌幅在20%左右。俄乌冲突、能源价格走高、疫情反复扰动、美国加息等事件的交替发生，使得资本市场呈现出单边下跌、情绪悲观的态势。

　　A股市场今年以来涨跌幅

　　数据来源：Wind，截至2022.10.13

　　在单边下跌的市场环境下，权益型基金业绩也同步受到拖累，普通股票型基金与偏股混合型基金今年以来跌幅在20%左右。

　　数据来源：Wind，截至2022.10.13

　　然而，无需在当下时点对市场过于悲观。北京某公募基金经理称，”从估值角度来看，目前沪深300指数以及市场大部分行业指数的估值区间都处于历史20%分位以下，也就是底部区间，市场具备一定的安全边际，风险收益比越来越具有吸引力。”因此，激进型投资者可选择在市场整体估值较低的环境下开始积极布局权益型基金了。

　　对于追求稳健的投资者，如果即担心“抄在半山腰”，又担心持币“躺平”导致踏空，不妨关注一下擅长在波动中获取收益的量化基金。当下市场处于底部区间，目前投资主线尚未明朗。在市场风格相对均衡、机会相对分散的市场环境下，一定程度上有利于量化基金获取超额收益。

　　围棋大家李昌镐在自传《不得贪胜》里说到“不求妙手，但求积胜”，这同样适用于投资者。在当下充满不确定性的市场，盲目追求一夜暴富的“妙手”可能让投资者面临巨大风险，“积胜”却会让投资者感到踏实。比如国金基金的量化投资事业部副总经理马芳，就是“积胜”理念的忠实践行者，旗下的3只量化基金，都是力争通过长期优化选股模型，积累超额收益。以马芳管理的国金量化多因子基金(基金代码006195)为例，根据Wind，截至2022.10.13，该基金今年以来收益率5.79%，超越基准收益23.07%，同类排名4/733。此外，统计发现，将市场划分为下表中的4种形态，国金量化多因子基金在所统计的时间区间内的上行或下行市场中，都取得了超越中证500的收益。

　　数据来源：Wind

　　身为普通投资者，在当下这种复杂多变的市场里，大家也可以秉持着“俗手取胜”的心态，积累一点一滴的胜势。即使从短期来看，投资收益可能没有那么璀璨亮眼，但却能在持续的收益积累下，力争收获长期相对稳健的投资硕果，也不失为一个好选择。