收评：创业板全天涨近2% 猪肉股掀涨停潮

　　7月4日，今日大盘全天震荡走高，创业板指领涨，上证指数重新站上3400点。盘面上，猪肉板块全天大涨，相关股票午后掀涨停潮。医药股走强，猴痘概念、CRO等方向大涨。赛道股午后活跃，光伏、储能、锂矿等板块内个股走强，通威股份涨停创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整，多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市今日成交额11304亿，较上个交易日放量791亿。

　　截止收盘，沪指涨0.53%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.9%。北向资金全天净买入45.01亿元；其中沪股通净买入15.43亿元，深股通净买入29.58亿元。

　　中信证券策略团队预计，二季度在趋势上是本轮盈利增速周期的低点，在结构上，除了上游资源品保持高盈利增速外，半年报盈利或有亮点的少数细分行业包括光伏(硅料/逆变器)、部分整车厂、电子(IGBT/半导体设备)等行业，其他大多数中下游环节盈利增速和毛利水平或显著承压。

　　中信证券同时提示，7月科创板迎来一轮解禁高峰，解禁股份当前的流通市值约2600亿元，高于去年7月的2415亿元。结合今年半年报业绩情况，预计解禁对投资者情绪会有扰动。

　　中金公司统计显示，截至7月2日，沪深两市共有78家公司完成2022年半年报业绩预告披露，其中预盈公司共63家，占已披露公司的80.8%。结合预告中值和实际业绩，可比口径下2022年半年报盈利同比增长91.4%。

　　中信证券表示，未来一个阶段行情节奏将趋缓，而结构更加均衡。7月，A股处于本轮行情的第二阶段，即政策合力推升基本面预期，预计将驱动估值修复。在欧美主要经济体陆续加息和A股半年报业绩分化等因素扰动下，预计7月行情波动加大、节奏趋缓，建议在消费、制造成长和医药之间保持均衡配置。

　　华西证券策略团队提示，市场运行节奏上，前期快速上涨下A股积累了较多盈利盘，随着企业财报密集披露，盈利权重将会阶段性提升，A股将由快速上涨转为震荡分化。该机构分析认为，市场回调的风险点或在7月中下旬。

　　国泰君安证券策略团队则强调应重视核心资产的回归。

　　该机构认为，核心资产上涨行情与相对景气优势息息相关。往后看，随着经济逐步走向弱修复，传统行业大概率落入存量博弈局面，这意味着行业龙头和非龙头内部差异将重新放大。从交易维度来看，核心资产估值经过一年半的调整，已极具性价比，筹码端交易结构亦显著优化。