开启瘦身！美的集团回应裁员：有序收缩非核心业务 方洪波曾预判行业寒冬

　　这段时间，裁员的消息满天飞，动辄几千，多则上万。

　　从互联网到房地产，从“大厂”到“小作坊”，裁员的阴影笼罩在很多人头上。今天还是一位兢兢业业的打工人，明天可能就被叫去一间会议室，进行从公司“毕业”的谈话。

　　美的集团回应裁员

　　5月19日，据财联社报道，美的集团在脉脉平台回应裁员传闻，称今年鉴于对内外部环境的判断，公司有序收缩非核心业务，暂缓非经营性投资，多措并举，进一步夯实增长潜力，提高经营业绩。

　　其实这一说法也有迹可循，就在不久前美的集团曾对部分非核心业务发布“关停并转”要求通知，由集团CFO钟铮牵头负责推动相关业务进行调整。

　　今年5月初，美的集团董事长方洪波曾在交流会上预测：“未来三年行业会面临比较大的困难，是前所未有的寒冬。公司面临的最大挑战是‘不确定性’，要‘稳’字当头”。

　　在这种预判下，方洪波坦言，美的集团要做出应变，具体策略就是变革toC业务，重点转型toB业务，打造第二增长曲线。在今年春节前，会对toC非核心品类、toB非核心业务进行战略收缩。

　　然而，这并不是美的集团第一次进行“瘦身”。早在2012年，方洪波接过帅印后，就着手实施了一系列精简业务的减员瘦身举措，提出“回归专业，精简产品线”，剥离非核心业务。彼时美的集团的扩张过快，底层逻辑不清、根基不牢，无序的多元化扩张导致业务臃肿、组织“虚胖”。

　　而在2012年的转型“业务瘦身”后，美的集团也顺利实现了整体上市，并在数字化转型的推动下，实现前所未有的高速增长，成为中国制造业数字化转型的标杆企业。

　　值得一提的是，最新发布的年报显示，美的集团2021年营收规模首次突破3000亿元大关，达到3412.33亿元，同比增长20.06%，在家电三巨头中遥遥领先。

　　如此亮眼的成绩单，美的集团还要进行大“瘦身”，让不免让投资者产生疑惑。

　　主营业务毛利率逐年下降

　　但事实上，经历数年大幅扩张的美的面临收缩的压力其实之前已有迹可循。

　　回看美的集团业绩，2019年净利为242.11亿元，增速为19.68%；2020年净利为272.22亿元，增速为12.44%；到了2021年，净利仅同比增长4.96%至285.74亿元，增速连年放缓，创近三年新低。

　　对比另一家电巨头格力电器来看，2021年美的集团的归母净利润为285.74亿元，同期格力电器的为230.64亿元。美的集团虽领先格力55亿元，但在增速上格力电器的净利率要高于美的——2021年，格力电器的销售净利率为12.15%，美的集团为8.50%，格力电器优势明显。

　　此外，暖通空调和消费电器营业成本已连续两年增长，且毛利率持续下滑。数据显示，截至2021年末，暖通空调和消费电器营业成本分别增长19.85%、16.85%；毛利率分别下滑1.85%、0.66%。

　　在2021年财报中，美的集团提到盈利端“面对上游原材料成本大幅波动及人民币升值”的压力。数据指出，在美的集团的营业成本中，原材料占比达84.47%，总额高达1751亿元，同比增长21.20%。

　　事实也的确如此，2020年以来原材料价格一路走高，铜、铝等原材料价格快速上涨，尽管去年四季度出现了一定的回调，但今年由于地缘政治的不断恶化，以原油为首的大宗商品又开始疯涨，镍、铝等价格更是创下多年以来的新高。

　　再叠加缺芯危机、供电紧张以及运输成本增加等客观因素，市场竞争与成本压力逐级传导至整个供应链条，作为头部玩家的美的同样备受其扰。而家电原材料的短期境况难言乐观，对于美的来说，2022年，依旧要面临原材料成本继续上升的风险。

　　回购策略不再百试百灵

　　二级市场上，自2021年初股价突破百元达到历史高点后，美的股价一直萎靡不振，至今，美的集团的股价已较高点腰斩。

　　面对客观现状，美的集团不是没有想过办法。近年来，美的集团频频提出回购方案。仅2021年美的集团便推出两次回购方案，两次分别回购86.64亿元和50亿元。

　　今年3月，美的又启动了新一轮回购——根据其5月6日发布的公告信息，截至4月底，美的集团通过回购专用账户，以集中竞价方式累计回购了1110.2万股，占其总股本的0.1587%。其中，3月美的回购了1015.4万股，4月回购了94.7万股。

　　通常情况下，上市公司的大手笔回购有利于提振市场信心，稳定公司股价等。但目前来看，回购策略已经不再奏效，美的股价并没有因此获得拉升。

　　与此同时，无论是投资基金还是中小投资者，都在加速与美的的切割。数据显示，截至2022年3月31日，只有506只基金的十大重仓股中持有美的集团，较上季度减少97只；持股市值213.06亿元，比上季度末减少38.50亿元，环比减少15.31%。

　　不过，在近期召开的美的集团2021年度线上业绩说明会上，美的集团董事长兼总经理方洪波又对“寒冬”作了进一步解释，他表示，“美的历经多次经济周期波动，“春江水暖鸭先知”，公司的运行机制使管理层对未来有很多预判，并且很快就能做出相应调整和应对。”

　　但美的能否实质意义上的破局，还需要时间来验证。