午评：沪指探底回升微涨，旅游影视股拉升走高，婴童概念等表现活跃

　　28日早盘，沪指盘中大幅下探，一度跌逾1%，随后探底回升翻红；深成指、创业板指盘中均“V”型反转，创业板指涨幅超1.4%。两市半日成交近5000亿元，北向资金净卖出超39亿元。

　　截至午间收盘，沪指微涨0.05%报3396.07点，深成指涨0.53%，创业板指涨1.44%，两市合计成交4971亿元，北向资金净卖出39.08亿元。

　　盘面上看，旅游、酒店餐饮、影视股强势拉升，软件、农业、家居、物流等板块均走强，数字货币、预制菜、大数据、婴童概念等表现活跃；煤炭、保险、酿酒、银行等板块走弱。

　　银河证券指出，随着市场风险的释放，股指继续回落空间较小，几大因素将带动市场逐步企稳回升：首先，我国经济各项指标改善确定性较强。2020年中国率先控制疫情，尽快复工复产，最早实现经济正增长。2021年，我国GDP增长8.1%，增速在全球主要经济体中靠前。近期宏观经济面临一定下行压力，但从2021年12月份的中央经济工作会议和政治局会议，以及之后各部委、各省2022年工作计划中可以看出，对稳增长的决心毫不动摇。部分经济先行指标已在回暖，采购经理人指数已经连续2个月回升，未来经济数据改善确定性较强。

　　其次，我国货币政策的空间和政策工具充足，能够较好的应对外部冲击。中国人民银行连续1个月内两次下调LPR利率，同时进行了降准、下调公开市场操作利率，释放了稳增长的决心。作为主要经济体中少数实施常态化货币政策的国家，我国货币政策空间充足。未来信贷和社融数据大概率出现积极变化，将为行情开启提供动力。

　　第三，美联储货币政策收紧在预期之内。近日的FOMC会议声明鹰派，但未超市场预期。美联储将可能快速收紧货币政策，加息将根据经济和市场的反应做出调整，突然性的不在计划内的收紧风险可能性较小。俄乌战争风险虽然对市场情绪有一定的影响，但1月末原油以及天然气价格显示现阶段风险可控最后，全A估值持续消化为A股带来上行空间。截至2022年1月27日，全部A股市盈率为18倍，大部分行业市盈率均有不同程度的下降，医药生物、有色金属、石油石化等行业估值历史分位数已降至8%以下。目前全A估值已下降至较低位置，估值性价比逐步抬升。

　　该机构表示，当前，中美处于不同的货币周期。美联储逐渐收紧货币政策，中国却逐步降准降息，保持宽松的货币政策，呵护经济平稳运行。近期外围市场的下跌对A股市场带来短期的情绪干扰的同时，为长期的机构投资者提供了增加配置较好的时间窗口。建议均衡配置：1.半导体、军工、绿电、个别消费品等部分景气度高的细分行业，可长期配置。2.大金融、大基建等具有估值修复动力、攻守兼备的板块，均衡配置。