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罕见!最牛赛道接连大跳水,还要跌?

来源:证券之星资讯

2021-12-07 16:18:50

  沪指午后窄幅震荡,创业板指一度跌近2%。房地产板块走强,新黄浦、中交地产2连板;家电板块同样强势,索菲亚、老板电器等近10股涨停。权重股宁德时代盘中一度跌近7%,全天成交额近140亿元。总体上个股普遍下跌,超2700家飘绿,沪深两市成交额连续第33个交易日突破万亿。

  截止收盘,沪指涨0.16%,深成指跌0.38%,创业板指跌1.09%。北向资金全天净买入近80亿元,为连续第5日净买入。

  宁德时代股价连续两日大跌

  作为锂电池板块的大龙头和创业板的第一大权重股,宁德时代的股价具有很强的风向标意味。

  而在昨日大跌4.33%后,今日宁德时代收跌4.30%。

  引发宁德时代此次回撤的原因,在消息面上,海外规模最大的中国股票基金安联神州A股基金减持了宁德时代。

  在减持原因上,虽然没有明确说明减持的原因,但从披露的材料里看,涨幅过大,选择获利套现应该就是减持的原因。

  材料里写道:“个股方面,贡献最大的是只全球锂电池龙头公司股票。10月,这只股票价格创出新高。电池需求强劲,这只股票进而电动汽车整个行业都受益。到月底,这家公司的表现是超出预期的。”

  其实,涨的多了就是宁德时代最近回撤的最主要原因,多数新能源行业公司的估值都比较高,市场对于其未来业绩预期已经打满。所以当市场有所风吹草动的时候,很容易引起股价的回调。

  与此同时,在锂电池持续高景气的背景下,行业玩家纷纷扩产。据不完全统计,今年以来,包括比亚迪、宁德时代、亿纬锂能在内的动力电池头部企业新增产能已超过1000GWh,几乎是今年动力电池装车总量的10倍。

  而到了2025年头部动力电池厂商的规划产能超2000GWH。

  虽然有观点认为,锂电产业正处于高速发展期,锂电池产能过剩的问题不必过分担心,即便有过剩也是阶段性的和落后产能的过剩。

  但需要指出的是动力电池技术路线一旦有大的变动,这些扩产的产能就不是“香饽饽”,而是变成了“烫手的山芋”。

  高景气赛道股集体退潮

  而除了锂电池这个热门赛道以外,其他的如半导体、储能、光伏等热门赛道今日也是出现了集体回撤。

  其实这些热门赛道都有一个共同的问题,就是当一个行业景气度持续高企的时候,产能扩充的速度会非常快,一旦产能扩张过度,那么就自然要面对产能过剩的问题,这一点从光伏行业近来的降价就可见一斑。

  根据光伏行业协会的预测,2022年全球光伏装机180到225GW,其中国内光伏装机60到75GW,按照1:1.2的容配比,对应组件需求216到270GW。

  而根据兴业证券预测,明年国内的光伏硅片产能预计将在600GW左右,远超过需求。

  与此同时,国际半导体产业协会报告显示,今年全球半导体硅片出货面积将创下新高,达到140亿平方英寸,同比增长13.9%。

  虽然目前半导体行业仍然呈现供不应求的趋势,但也要警惕相关产能未来可能的过剩情况。

  此外,对于热门赛道股的大跌,中信证券表示,2021年极端分化的行情导致部分高景气赛道的估值已经透支了未来相当长时间的增长空间,而另一部分板块则处于预期和景气的低位,经历了持续的估值下修。

  充裕的流动性叠加极端分化的市场特征,今年的高景气品种很容易迅速透支未来相当长一段时间的估值空间,而受损品种又很容易提前反映各类负面预期,未来对任何积极的边际变化可能都会更敏感。

  从机构布局明年的角度而言,预计随着年末排名结束,避开预期较为充分的赛道,转而布局基本面预期仍处于低位的品种、估值仍处于相对低位的品种以及调整后股价处于相对低位的高景气品种将逐步成为共识。

  A股后市展望

  今日除了热门赛道股的回撤外,地产产业链板块如建材、家具、工程机械板块迎来拉升,这主要是受央行降准影响。

  华安证券认为降准表明额外的跨周期政策开始落地,从而提振市场风险偏好。基建、金融、地产短期逻辑强化。

  关于A股后市,中信建投证券认为随着本次降准落地,政策托底的意图更加清晰,静待经济摸底回暖。本次降准,地方债发行提速,房企和按揭合理需求逐渐得到满足,各项政策托底的意图更加清晰。

  同时从数据看,10月社融同比多增,存量社融环比增速保持持平,11月PMI环比回升重回扩张区间,宏观数据也在逐渐印证触底后企稳回升的趋势,为银行股投资营造更有利的外部大环境。

证券之星资讯

2022-01-25

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