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两则利空带崩锂电,亿纬锂能又现神操作,是喜是忧?

来源:证券之星资讯

2021-12-07 11:32:15

  锂电可谓是今年“最闪亮的星”,也是投资者盈利的主力战场。市场上还喊出“有锂走遍天下,无锂寸步难行”的口号。

  然而,近期却有两大超级巨头遭利空,一是宁德时代遭遇安联神舟A股基金、“科技捕手”柏基旗下中国A股基金的大幅减持;二是锂电黑马鼎胜新材因涉嫌信息披露违法违规,被立案调查。

  与此同时,二级市场上锂电池大跌。其中,鼎盛新材跌停,融捷股份、天华超净跌幅高达8%,天齐锂业、石大胜华、盛新锂能跌超6%,宁德时代跌幅近4%。

  就在市场画风突变之时,又有2500亿锂电龙头实控人减持变成了买入。于是就有很多人问,锂电池究竟还有没有行情?

  实控人减持计划被迫终止

  亿纬锂能昨日晚间公告,公司实控人骆锦红12月6日在实施减持过程中,将“卖出”误操作为“买入”,错误买入公司股票2万股。根据规定,此次骆锦红构成短线交易。

  有意思的是,早在此前骆锦红就计划自2021年6月8日至2021年12月7日期间减持公司股份1800万股,以亿纬锂能139.96元每股的收盘价看,这笔减持涉及的金额高达25亿元。

  但骆锦红因为这次误操作,本来计划的减持方案也被迫终止。骆锦红就表示,在上述短线交易行为发生之日起6个月内,不再买卖公司股票,提前终止减持计划。实际上此次操作失误距离减持结束期限,也就相差一天。

  此消息一出,股吧也是炸锅了。有网友称,实控人这是看好公司,不想减持了!不过也有网友表示,真真假假,假假真真!

  值得一提的是,受益于新能源电池市场的整体向好,亿纬锂能最近两年业绩和股价齐飞。2019年和2020年,公司股价涨幅都超过200%,今年,该公司股价又上涨了70%。

  不过,相对于亿纬锂能实控人的操作以外,投资者还是更关心锂电板块究竟还有没有行情了?

  行业景气度不改

  首先,可以肯定的是锂电池赛道相当广阔。小到手机、电脑、智能音箱、可穿戴设备,大到新能源汽车,锂电池已成为日常生活用品中不可或缺的一部分,特别是在新能源汽车领域的应用。

  在全球双碳背景下,大力推动新能源汽车产业链发展已是大势所趋。早在此前,我国就公布了碳达峰的行动方案,定下了2030年新能源汽车渗透率达到40%的目标。

  今年全球新能源车销量预估在600万辆,明年各大机构都预估有1000万量。也就是说,明年整个行业的增速仍然可以保持70%左右。

  而作为新能源汽车最关键的零部件,受益于新能源板块的利好,新能源汽车动力电池需求也快速增长。2021年前三季度全球动力电池装机量达到195GWH,同比增长131%;我国动力电池装机量达到92GWH,同比增长169%。

  中信建投预计,21-22年锂需求分别为61万吨和80万吨,缺口分别为4.3万吨和5.7万吨,新能源汽车渗透率持续超预期,上游锂资源扩张速度难以满足下游电池材料需求。

  图 1 2021-2023年全球锂电池对锂的需求量预测(单位:万吨LCE)

  原料价格持续走高,毛利率下滑

  受新能源车渗透率提升、电池需求拉动,锂电各材料的需求量、价格均大幅增长。

  据央媒报道,电动汽车动力电池中的稀有金属“钴”,价格已从去年四月不到24万元/吨的低位,上涨至超38万元/吨,其价格已经狂涨60%。还有碳酸锂、氢氧化锂、电解液等多种锂原材料也大幅涨价。年初至今,碳酸锂的涨幅已经超过230%。

  虽然为了应对原材料涨价,不少动力电池企业已发布“涨价函”或考虑涨价,甚至还有不少企业提出要对已有订单重新议价、取消或暂停欠款订单、缩短账期等。

  但是由于动力电池企业的议价能力较弱,实际上电池成本涨幅普遍在30~40%,但向下游的提价幅度不超过20%,原材料的涨价仍然无法传导至行业内的终端企业,不少中小型电池企业甚至面临“开工就亏损”的窘境。

  还有不少龙头企业为了缓解原材料价格上涨的压力,积极的布局锂电资源。11月,锂电池生产企业宁德时代就和赣锋锂业在海外争夺加拿大千禧锂业公司。

  但是,在原材料价格不断涨价下,大多数电池厂商的毛利率,还是不可避免的出现了或多或少的下滑。

  图 2 主流动力电池企业电池业务毛利率

  长期看好锂电板块

  虽然当前锂电池企业正在承受原材料价格不断上涨的压力,但仍有众多机构表示会长期看好锂电板块的发展。

  首先,毋庸置疑的是,新能源板块的景气度长期不改,而受益于新能源板块的带动,锂电板块景气度也会长期不改。

  其次是,当前虽然锂电企业长期承压。但从历史来看,原材料价格大幅上涨未必能一直持续,如2018年至2020年,由于企业产能扩张,上下游供需缓解,原材料价格就曾出现过一轮下跌,锂电池原材料不排除有下降可能。

  另一方面,明年这些电池企业非常可能通过直接涨价,或者建立售价与主要材料价格的联动机制,传导成本的压力,那么明年的盈利能力,大概率是可以向上发展。

  需要指出的是,当前锂电池行业现状仍然是缺“高端电池”。未来随着各大锂电企业投入研发费用增多,锂电池技术的不断进步,锂电池的毛利率自然而然就会下降。

  总得来说,锂电受益于新能源汽车需求的持续增长,加之技术的不断进步、原材料价格上涨压力不断缓解,未来行业高景气度将持续。

证券之星资讯

2022-01-25

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