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不惧新规!还有公司在保壳,A股的壳为何这么迷人?

来源:证券之星资讯

2021-11-26 11:24:46

  正所谓“流水不腐,户枢不蠹”,对于一个健康的市场,不仅要接纳新的优秀成员,更要把落户的成员淘汰出去,这在A股上就是退市机制。

  而近期,上交所更新了退市机制,此次的更新将更精准的打击空壳公司。不过仍有公司不信邪,还是开展了一些“保壳”的行为,那么这种行为真的有用吗?还有哪些公司在新股后也面临退市风险呢?

  上交所发布新股

  11月19日,上海证券交易所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—财务类退市指标:营业收入扣除》、《科创板上市公司信息披露业务指南第9号—财务类退市指标:营业收入扣除》,自发布之日起实施。

  《指南》旨在明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项,提升财务类退市指标可执行性,落实落细退市新规。

  在具体措施上,一是坚持目标导向原则,精准打击空壳公司。二是采取“定义+列举”方式,明确营业收入扣除事项。三是强化审计机构核查要求,压严压实中介机构责任。

  根据退市新规,2021年年报披露后,上市公司若首次触及扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的财务类退市指标,将被实施退市风险警示(*ST)。已经被实施退市风险警示的公司,即*ST公司,2021年若继续触及退市指标,将直接退市。

  那么有哪些公司会在明年有较大的退市风险呢?

  据21世纪经济报道消息,以沪市上市公司为例,截至10月31日披露三季报口径,12家公司净资产为负,12家公司营业收入低于7500万元且净利润扣非前后孰低为负,根据折算全年可能触及营业收入低于1亿且净利润扣非前后孰低为负。

  其中,包括*ST实达、*ST拉夏、*ST商城、*ST易见、*ST中新、*ST天成等在内的12家公司可能触及净资产为负。*ST海创、*ST环球、*ST中新、*ST天成、*ST明科、*ST昌鱼、*ST游久、*ST中房等12家公司可能触及营业收入低于1亿且净利润为负的组合指标。

  另外,还有一些公司2020年审计报告为无法表示意见,比如*ST济堂、*ST西水、*ST明科、*ST天成、*ST中新、*ST易见等,其触及无法表示意见的事项可能仍然没有得以彻底解决,也可能面临退市风险。

  还有公司在保壳

  值得注意的是,上交所此次的新股就是为了更好的打击空壳公司,其中明确提到:为防止公司通过各种类型的其他新增业务保壳,《指南》将“未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入”作为“与主营业务无关的业务收入”的兜底条款。

  但依然有公司开展了保壳行动。

  11月22日晚,*ST华资公告称,将以自有资金1000万元投资成立全资子公司包头华资贸易有限公司,主要经营食品生产、销售、粮食收购、加工、销售等,拟组建业务团队在2021年11月下旬起开展业务,扩大收入规模。

  *ST华资三季报显示公司实现营业收入3696.80万元,同比下降2.17%,净利润882.63万元,同比下降71.22%,基本每股收益为0.02元。经营活动产生的现金流量净额为-1466.17万元。

  与此同时,*ST新亿公告称,公司拟受让博阿斯所持亿翔源23%的股份,鉴于博阿斯的该部分认缴出资尚未形成实际出资,本次交易价格为0元。

  *ST新亿10月29日晚间发布业绩公告称,公司实现营业收入约1.71亿元,同比增长4433.13%。实现归属于上市公司股东的净利润约-1187万元,同比增长363.31%。实现基本每股收益-0.00796元。

  A股的壳为何如此迷人

  除了保壳以外,我们经常还可以看到有公司借壳上市的消息,那么A股的壳到底有何魅力,使得许多公司甚至要借壳上市呢?

  正所谓“天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往”。许多公司之所以选择借壳上市,是因为这样的行为可以有许多优势。

  首先是减少审核等待的时间。借壳可以绕过监管部门审查,快速上市,大大缩短了上市时间。在A股市场IPO排队的时间太长了,而借壳上市,几个月就能走完流程。借壳上市相当于走了一条捷径。

  其次是降低门槛。在A股直接上市,对于主体资格和财务会计方面有较多的要求,比如要求:经营年限需持续经营三年以上;主营业务最近三年内没有发生重大变化;公司董事、高级管理人员最近三年内没有发生重大变化等。

  股本总额少于3000万人民币的企业不准上市。最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计不足 5000 万元,或者最近3个会计年度营业收入累计不足3亿元,不能上市。

  并且不是一股一权的不能上市。当年的阿里巴巴,就是因为阿里巴巴公司内部的股权架构相对比较复杂,导致其赴港上市失败。

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