|

股票

简评:长城汽车月产销数据与朱少醒调研的一家公司

来源:证券之星研究院

2021-09-10 17:27:08

  继续坚持写月X贴,已经坚持写两年多了。

简评:长城汽车月产销数据与朱少醒调研的一家公司

  ·首先,这月的报表同比是下降的,所以从表观来说,是不及预期的,市场可能会对此表现负面情绪。但是作为长期跟进长城的人,我肯定不会只点评到这里。否则就肤浅了。

  ·从数据判断,长城销量这么表现就是缺芯,就连奥迪也因为缺芯产线停摆,说长城不缺芯估计大家也不信。从数据上也可以看出来,过往即便是2018年长城的产量基本也是贴着销量走的,而这个月,不少车型的销量是明显高于产量的,比如最热销的皮卡,虽然看表面看环比减少,但销量依旧远高于产量,差额达到1085辆,这在历史产销数据上非常少有,说明不是卖不出去,是真的缺芯啊。之前一直照顾高毛利的皮卡,但这个月依旧要平衡下其他品牌,下面就说平衡过去的欧拉。

简评:长城汽车月产销数据与朱少醒调研的一家公司

  ·这里单独说说欧拉。要知道前几个月长城是把芯片分配给高毛利车型的,导致单车毛利较低的新业务欧拉这块产销量骤减,我之前月评说是因为缺芯,所以内部调剂了,而不是像有的人说的那样欧拉卖不出去凉凉了。这个月的数据欧拉很不错,我相信长城内部也在调剂,手心手背都是肉,这波估计是要照顾欧拉团队一下,不然团队要哭了。好在从销量结果来看,欧拉产品没问题,证伪了欧拉凉凉的观点。再说就算欧拉单车利润低,也保积分,长城只是在有限资源下权衡积分(诗和远方)和利润。

  ·所以核心问题就是缺芯!这导致同比数据拉胯,股价表现可能会不好,但这未必是坏事,越难的环境对优秀公司的脱颖而出越是有利。因为缺芯是全行业都缺,所以相对来说长城未必跑输竞争对手,跑输对手那才是最可怕的。要知道,2021年8月乘用车市场零售同比下降14.7%,今年1-8月的零售,同比增长只增长17.1%,长城1-8月的数据远跑赢行业。资本市场如果是认可相对好这个说法,那股价也未必跌很多。不管资本市场怎么看,我对这期特定环境下的销量还是认可的。

  ·出口依旧保持亮眼。

  ·最后还是要例行提醒一下,虽然我们不看空长城的基本面,但大幅上涨过后长城目前的估值并不便宜,不排除因为这类“利空”中短期的大幅波动。长远我们依旧看好长城,详细见之前的估值梳理文章。

  = = = = = = = =

  正文结束,以下是证星研究院日常简评内容:

  1.谈谈朱少醒调研的东鹏饮料,这是其上半年调研了海康威视后,下半年以来首家调研的公司。

  来初探一下东鹏的业绩情况:半年报数据显示,公司实现营业总收入36.82亿元,同比增长49.11%;归母净利润6.76亿元,同比增长53.14%。究其原因,公司解释是加强了开拓华东、华中、西南等省市地区的小卖店、独立便利店等传统渠道,同时加速开发高速路服务区、加油站、大型卖场、连锁商超的覆盖,提升了产品的整体铺市率与覆盖广度。

  早些年功能饮料行业中,红牛一直占据主要份额,不过近几年红牛疲于官司奔波,在这过程中,东鹏不断的拓展渠道,加速全国化进程,可以预见,在未来的时间里,国内功能饮料市场的巨头角逐或将逐渐展开。东鹏其实还挺有看点的,只不过由于刚上市一波大涨估值并不便宜,大佬调研应该是看的很长期,感兴趣的不妨尝试研究起来。

  2.易方达基金最新公告,自9月10日起,“易方达中小盘”更名为“易方达优质精选”成功,此前文章也专门简评过这一回事。今年以来很多传统的价投老将们的表现不尽人意,张坤一时间也是话题的风口浪尖,但是纵观张坤的投资理念其实并没有发生任何变化。

  他在《致基金持有人的一封信》中曾写到,“我们仍将主要投资A股的上市公司,在此基础上,基金的投资范围将增加港股的上市公司。长期来看,尽量找到更多的高质量公司,希望尽可能地把经过长时间研究积累的认知水平投射到组合上,并且通过企业内在价值的不断提升,最终会体现在收益率上。”

  其实在投资过程中,“价值”与“成长”总是在不同时间段各领风骚,今年的市场显然有原先的消费医药等转变为新能源、周期等方向,不过在我们来看,我们看重基金经理是从长期主义上去审视的,如果一个基金经理因为市场变化而轻易改变自身的能力圈,这本身就是减分项。毕竟没有人能够永远踩中风口,贪心不足往往容易全部踏空。张坤完成了基金的转型,期待后期能够有所表现。

首页 股票 财经 基金 导航